出品/聚美麗

撰文/飄飄

日前，國(guó)際美妝巨頭陸續(xù)發(fā)布2025上半年業(yè)績(jī)，其中對(duì)比前一年同期來(lái)看，資生堂仍排在第8，但銷售額卻下滑7.6%。

與其他全球跨國(guó)集團(tuán)略有不同的是，資生堂較為擅長(zhǎng)孵化自有品牌，而代理及收購(gòu)品牌是其相對(duì)而言的短板。

就如近日，在小紅書(shū)上有網(wǎng)友透露，其日本業(yè)務(wù)由資生堂代理的美國(guó)化妝師彩妝品牌Laura Mercier(中文名：羅拉瑪希)，將于今年10月退出該地區(qū)。

據(jù)該網(wǎng)友描述，Laura Mercier只是退出日本市場(chǎng)，今后會(huì)否以其他形式進(jìn)入該國(guó)家尚未可知。

圖源：小紅書(shū)

而對(duì)于此事，也有部分消費(fèi)者感慨，“品牌在日本賣(mài)得挺好啊”、“它家以前的氣墊巨好用，可惜改版了”等。

另外，值得一提的是，Laura Mercier此前曾是資生堂旗下的彩妝品牌，后被拋售轉(zhuǎn)為代理的合作關(guān)系。

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對(duì)標(biāo)NARS，美國(guó)毛戈平退出日本？

據(jù)悉，Laura Mercier為法國(guó)著名彩妝大師1996年于美國(guó)創(chuàng)立的同名美妝品牌，其產(chǎn)品線包括彩妝、護(hù)膚品、身體護(hù)理及香水等，定價(jià)在165-790元之間。

同時(shí)，值得一提的是，Laura Mercier在2021年正式進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，目前其天貓旗艦店累計(jì)粉絲數(shù)達(dá)18.5w。不過(guò)，該品牌目前在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)聲量偏弱，近一年天貓旗艦店僅熱銷10W件寶貝。

圖源：天貓

而正如前文所言，Laura Mercier同名創(chuàng)始人與毛戈平一般，是業(yè)內(nèi)頗為傳奇的彩妝大師。Laura Mercier1960年出生在法國(guó)阿爾勒，她在16歲時(shí)離家遠(yuǎn)赴巴黎，先于杜佩雷高等應(yīng)用美術(shù)學(xué)院奠定藝術(shù)基礎(chǔ)，隨后轉(zhuǎn)入巴黎Carita學(xué)院攻讀彩妝技藝。

1985年，Laura Mercier前往紐約發(fā)展，擔(dān)任《ELLE》美國(guó)版的專業(yè)化妝師，同時(shí)還與《Vogue》等國(guó)際知名雜志展開(kāi)合作，期間為麥當(dāng)娜、茱莉亞?羅伯茨等當(dāng)紅明星打造妝容。

圖源：Laura Mercier官網(wǎng)

隨后在自身經(jīng)驗(yàn)的累積之下，Laura Mercier在1996年創(chuàng)立個(gè)人彩妝品牌，且很快地滲透市場(chǎng)。

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資生堂曾虧百億拋售三大彩妝

據(jù)外媒報(bào)道，Laura Mercier2015年銷售額達(dá)1.6億美元(約合人民幣11.45億元)。而其潛力也被彼時(shí)，想要向美國(guó)等北美國(guó)家擴(kuò)張的資生堂相中。

次年(2016年)11月，資生堂以2.6億美元(約合人民幣18.61億元)收購(gòu)法國(guó)奢華護(hù)膚品牌瑞維斐RéVive和Laura Mercier，而此舉也被解讀為開(kāi)拓新市場(chǎng)及發(fā)展彩妝業(yè)務(wù)線。尤其是，Laura Mercier與NARS同為高端彩妝師個(gè)人品牌，此舉也被部分業(yè)內(nèi)人士猜測(cè)可能是對(duì)標(biāo)后者收購(gòu)。

而針對(duì)此次收購(gòu)，時(shí)任資生堂美國(guó)分公司總裁兼首席執(zhí)行官的Marc Rey表示，“這兩大品牌見(jiàn)解獨(dú)到，發(fā)展迅速且擁有強(qiáng)心智的客戶群、注重創(chuàng)新，這與資生堂品牌的調(diào)性相一致�！�

然而好景不長(zhǎng)，2021年8月，資生堂拋售Laura Mercier、BareMinerals和Buxom，而收購(gòu)方私募公司Advent International以7億美元(約合人民幣50.10億元)將這三大品牌納入麾下。

不過(guò)，這場(chǎng)剝離事件，據(jù)聚美麗估算，屬于一場(chǎng)資生堂虧損近百億的“賤賣(mài)”。

而這也與資生堂調(diào)整旗下業(yè)務(wù)有關(guān)，尤其是疫情期間彩妝消費(fèi)并不理想。財(cái)報(bào)顯示，Bare Minerals和Laura Mercier2020年銷售額均暴跌，降幅分別是39%和28%，其中后者持續(xù)跌了2年。

而從具體表現(xiàn)來(lái)看，資生堂在美國(guó)市場(chǎng)布局的三大主要彩妝品牌均無(wú)一例外大潰敗。

2017年，資生堂對(duì)Bare Escentuals重組架構(gòu)，由此產(chǎn)生了655億日元(約合人民幣31.81億元)減值虧損，進(jìn)而關(guān)閉100家美國(guó)門(mén)店。而在2016-2018年期間，Bare Escentuals更是大換血3次首席執(zhí)行官，然而始終難以遏制塔羅牌式的崩塌。

對(duì)此，資生堂在2020年財(cái)報(bào)中重點(diǎn)指出，計(jì)劃將旗下護(hù)膚銷售額占比提升至80%，不過(guò)在2019年疫情當(dāng)年該比例也僅達(dá)60%。

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資生堂的天價(jià)收購(gòu)為何總失��？

而結(jié)合資生堂本身業(yè)績(jī)來(lái)看，其近年表現(xiàn)并不理想。財(cái)報(bào)顯示，資生堂2019-2024年期間營(yíng)收增速放緩，其中2020年和2023年更是出現(xiàn)下滑，分別跌18.6%和8.8%。

除了老生常談的中國(guó)市場(chǎng)，與前者分別瓜分資生堂三成份額的日本本土市場(chǎng)也屢屢出現(xiàn)下滑的困局。

財(cái)報(bào)顯示，2020-2025上半年期間，資生堂日本市場(chǎng)雖在2023-2024年連續(xù)兩年業(yè)績(jī)上漲，但2020年表現(xiàn)低迷，迎最大跌幅29.7%。且在今年上半年還是不樂(lè)觀，資生堂日本市場(chǎng)銷售額下滑0.6%。

正是基于此，資生堂沿著2024年Action Plan2025-2026計(jì)劃中，提及的夯實(shí)品牌矩陣：制定“Core3”與“Next5”品牌的大方向策略，開(kāi)始在其本土收縮業(yè)務(wù)。而該核心矩陣中，多為香水、護(hù)膚品類主導(dǎo)的品牌，僅有NARS一個(gè)彩妝品牌。

圖源：資生堂財(cái)報(bào)

如此看來(lái)，資生堂此時(shí)計(jì)劃解除與Laura Mercier的代理合作關(guān)系，或與其聚焦核心品牌以及提高護(hù)膚類占比的策略有關(guān)。

不過(guò)，Laura Mercier此時(shí)退出日本市場(chǎng)，某種程度上也暴露出資生堂在收購(gòu)/代理品牌后，欠缺運(yùn)營(yíng)品牌的能力。

據(jù)聚美麗不完全統(tǒng)計(jì)，20世紀(jì)以來(lái)資生堂累計(jì)收購(gòu)案例不多，僅有10起。但是其中已有4大品牌被虧本甚至是打包拋售，且部分的版圖留存時(shí)間僅一年。

這也從側(cè)面說(shuō)明，資生堂雖豪擲重金收購(gòu)品牌補(bǔ)足旗下矩陣，但始終難以將這些品牌做得與旗下孵化品牌般深度滲透市場(chǎng)。

譬如，資生堂在2019年收購(gòu)的美國(guó)功能性護(hù)膚品牌醉象也在今年傳出退出日本市場(chǎng)，而該品牌業(yè)績(jī)近年持續(xù)暴跌。

財(cái)報(bào)顯示，醉象2022年出現(xiàn)首次收購(gòu)后的下滑，在經(jīng)歷過(guò)2023年暴漲77%后，其業(yè)績(jī)便從此一蹶不振。

尤其是，今年上半年醉象銷售額暴跌57%，其中Q1和Q2分別下滑65%和43%。不僅如此，與資生堂已牽手長(zhǎng)達(dá)數(shù)十年的NARS也在期間增速放緩，上半年僅微漲1%。

然而，并非資生堂一家巨頭，表現(xiàn)出對(duì)于日本市場(chǎng)的棘手。如雅詩(shī)蘭黛旗下的Too Faced也曾在2023年6月宣告退出該地區(qū)的競(jìng)爭(zhēng)。

也就是說(shuō)日本本土美妝市場(chǎng)也呈現(xiàn)出，競(jìng)爭(zhēng)激烈且環(huán)境惡化的困局。

由此回到Laura Mercier退出日本本土一事，盡管不少消費(fèi)者也提及體感，品牌在當(dāng)?shù)仡H受歡迎，且資生堂與品牌的關(guān)系從隸屬轉(zhuǎn)為代理，此舉背后或許意味著是一種戰(zhàn)略性“分手”。畢竟眼下集團(tuán)正處于內(nèi)部業(yè)務(wù)調(diào)整期，加上相對(duì)混亂的局面下，砍掉細(xì)枝末節(jié)的邊緣性業(yè)務(wù)，也不失為一種明智之舉。