出品/時代財(cái)經(jīng)

撰文/張昕迎

又一家互聯(lián)網(wǎng)巨頭拿下支付牌照。

11月6日，國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)顯示，支付持牌機(jī)構(gòu)東方電子支付有限公司（下稱“東方支付”）完成股權(quán)變更，由寧智信息科技（上海）有限公司（下稱寧智信息科技）100%控股，后者則是小紅書科技有限公司的全資子公司。

這也標(biāo)志著小紅書通過全資子公司間接獲得了第三方支付牌照，正式切入支付清算領(lǐng)域。小紅書也成為了繼同程旅行收購新生支付后，年內(nèi)又一家將支付牌照收入囊中的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。

股權(quán)易主的同時，東方支付完成了一系列關(guān)鍵變更。據(jù)天眼查，其注冊資本由1.213億元大幅增至2億元，法人代表由茅蔚變更為王閏。

東方支付于2011年5月獲得中國人民銀行首批發(fā)放的《支付業(yè)務(wù)許可證》。該公司是首批參與上海自貿(mào)區(qū)跨境人民幣支付試點(diǎn)的五家支付機(jī)構(gòu)之一，與多家商業(yè)銀行建立合作體系，主要業(yè)務(wù)涵蓋全國海關(guān)稅費(fèi)電子支付及自貿(mào)區(qū)相關(guān)金融服務(wù)。

事實(shí)上，近年來支付業(yè)務(wù)已成為互聯(lián)網(wǎng)巨頭的“兵家必爭之地”，多家互聯(lián)網(wǎng)巨頭都對支付牌照十分熱衷。在業(yè)內(nèi)人士看來，小紅書此番拿下支付牌照，核心原因在于補(bǔ)齊其商業(yè)生態(tài)的關(guān)鍵金融基礎(chǔ)設(shè)施短板。

“作為內(nèi)容驅(qū)動型平臺，能夠從數(shù)據(jù)上看出，小紅書近年來電商業(yè)務(wù)快速增長，但長期依賴外部支付通道不僅抬高交易成本，更限制了用戶行為數(shù)據(jù)閉環(huán)與資金流掌控力。”11月6日，博通咨詢金融行業(yè)首席分析師王蓬博向時代財(cái)經(jīng)表示。其同時指出，“從合規(guī)的角度來看，在當(dāng)前監(jiān)管明確要求強(qiáng)化平臺主體責(zé)任的背景下，自持支付牌照已經(jīng)是必然的選擇�！�

增資至2億元

據(jù)央行發(fā)布的支付業(yè)務(wù)許可信息公示信息，東方支付于2011年5月3日獲得支付業(yè)務(wù)許可證，獲準(zhǔn)在全國范圍開展互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)。2024年支付條例新規(guī)實(shí)施后，東方支付的業(yè)務(wù)類型變更為“儲值賬戶運(yùn)營Ⅰ類”，業(yè)務(wù)覆蓋范圍為全國，支付業(yè)務(wù)許可證的有效期至2026年5月2日。

天眼查APP顯示，11月3日，東方支付的6家股東全部退出，控股股東已變更為小紅書的全資子公司——寧智信息科技。時代財(cái)經(jīng)注意到，此前10月末，東方支付的兩筆股權(quán)剛剛于上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所完成轉(zhuǎn)讓。

根據(jù)交易所的兩則最新公告顯示，10月31日，東方支付的6.885%股權(quán)、2.62%股權(quán)分別以1018.98萬元、387.76萬元的交易價格成交。若按上述轉(zhuǎn)讓價格估算，小紅書子公司完成對東方支付100%控股，從而拿下這張支付牌照約花費(fèi)1.48億元。

央行頒發(fā)的《支付業(yè)務(wù)許可證》顯示，東方支付的支付牌照將于2026年5月2日到期，此次變更也恰逢其牌照續(xù)展的關(guān)鍵時期。在此次股權(quán)變更的同時，小紅書方對東方支付完成了增資動作。天眼查APP顯示，11月3日，寧智信息科技（上海）有限公司對東方支付的出資額為2億元，出資比例為100%。

從2011年5月份簽發(fā)首批第三方支付牌照算起，央行總計(jì)發(fā)出271張支付牌照，每張牌照的有效期為5年，目前市場上流通的第三方支付牌照大多經(jīng)過了兩輪或三輪的續(xù)展。

而自2016年起，央行暫停了支付牌照的發(fā)放。據(jù)央行最新數(shù)據(jù)顯示，截至11月6日，現(xiàn)存持有牌照的支付機(jī)構(gòu)僅剩164家。

由于新牌照不再增發(fā)，支付牌照也成為了互聯(lián)網(wǎng)巨頭們競相爭奪的稀缺資源。在業(yè)內(nèi)人士看來，在央行對第三方支付的監(jiān)管日益嚴(yán)格的背景下，合規(guī)是互聯(lián)網(wǎng)平臺最主要的持牌目的。

“小紅書持牌后，一是確保支付業(yè)務(wù)與集團(tuán)其他業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隔離，避免資金混同；二是嚴(yán)格遵循反洗錢與數(shù)據(jù)安全要求，不得濫用用戶交易數(shù)據(jù)；三是杜絕變相開展二清、無證存管或超范圍經(jīng)營�！蓖跖畈┫驎r代財(cái)經(jīng)表示。

互聯(lián)網(wǎng)巨頭爭相入局

不過從東方支付公開的財(cái)務(wù)表現(xiàn)來看，其經(jīng)營狀況并不樂觀。據(jù)東方支付2024年審計(jì)報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，2024年，東方支付實(shí)現(xiàn)營收888.51萬元，凈利潤虧損800.79萬元。

對此，王蓬博表示，東方支付的經(jīng)營問題是目前缺乏客戶和場景的普遍現(xiàn)象，實(shí)際上是缺乏真實(shí)交易流量支撐，僅靠通道分潤難以覆蓋合規(guī)與運(yùn)維成本，“有了平臺加持，盈利實(shí)際上就會很簡單。”

其進(jìn)一步分析稱，小紅書可以將平臺內(nèi)高頻交易場景導(dǎo)入，例如將直播打賞、商品購買、到店核銷等資金流切換至自有支付體系，并疊加分賬、自動結(jié)算、營銷紅包等功能提升商戶粘性；同時可探索基于用戶信用畫像的小額消費(fèi)信貸導(dǎo)流。

時代財(cái)經(jīng)注意到，在招聘平臺上，小紅書已有與支付業(yè)務(wù)相關(guān)的崗位正在開放招聘，如支付結(jié)算后端開發(fā)、跨境支付或理財(cái)方向的資金管理崗以及服務(wù)端研發(fā)工程師（支付結(jié)算），其中前兩者月薪最高可達(dá)6萬。

圖源：某招聘APP

在央行收緊支付牌照發(fā)放、存量牌照持續(xù)注銷減少的背景下，收購現(xiàn)有持牌機(jī)構(gòu)已成為互聯(lián)網(wǎng)平臺“持證上崗”的主要路徑。如就在不久之前，同程集團(tuán)同樣通過子公司間接收購支付牌照，進(jìn)而布局支付領(lǐng)域。

9月末，同程集團(tuán)關(guān)聯(lián)公司藝龍網(wǎng)信息技術(shù)（北京）有限公司（下稱藝龍網(wǎng)），收購新生支付有限公司（下稱新生支付）100%股權(quán)。10月31日，中國人民銀行更新了非銀行支付機(jī)構(gòu)的變更許可信息，藝龍網(wǎng)已經(jīng)完成對新生支付的全面接手，公司的實(shí)際控制人變更為同程旅行控股有限公司，注冊資本由1億元增至3.3億元。

互聯(lián)網(wǎng)巨頭為何對支付牌照如此熱衷，支付牌照背后有何核心價值？對此，王蓬博進(jìn)一步向時代財(cái)經(jīng)表示，“除了合規(guī)的價值，以支付為基礎(chǔ)可以延伸出很多業(yè)務(wù)，比如小貸、金融增值服務(wù)；支付積累的交易、消費(fèi)性數(shù)據(jù)，也能更好地將平臺自身流量和線下商業(yè)結(jié)合起來；另一方面，現(xiàn)在支付牌照的價格相對來講已較此前大大降低�！�