出品/首席商業(yè)評(píng)論 

撰文/星影

上周起，多位網(wǎng)友發(fā)帖稱(chēng)，蜜雪冰城多個(gè)門(mén)店已無(wú)法買(mǎi)到檸檬水。店員在接受媒體采訪時(shí)坦言：“檸檬水沒(méi)貨了，預(yù)計(jì)這兩天這款產(chǎn)品都沒(méi)有貨�！痹诓糠值貐^(qū)的門(mén)店，檸檬水還成了限量供應(yīng)產(chǎn)品。

圖源：網(wǎng)絡(luò)

有媒體分析，檸檬水?dāng)鄼n實(shí)則源于近期檸檬價(jià)格的持續(xù)上漲。截至2025年9月17日，全國(guó)檸檬平均批發(fā)價(jià)為15元/公斤，較去年同期近乎翻倍。

有意思的是，2024年，蜜雪冰城還在高調(diào)展現(xiàn)其供應(yīng)鏈領(lǐng)域的突出優(yōu)勢(shì)——除了在農(nóng)產(chǎn)品原產(chǎn)地“包下山頭”、自建工廠，還自主生產(chǎn)部分核心包裝材料與門(mén)店設(shè)備，例如自產(chǎn)的糖蜜和果蜜包裝瓶，采購(gòu)價(jià)就比外部采購(gòu)低約50%。

這一次，檸檬水為何讓蜜雪冰城突然“翻車(chē)”？其他茶飲品牌又為何未遭遇類(lèi)似的檸檬斷供危機(jī)呢？

爆款單品的原料都在“一個(gè)籃子”里？

據(jù)蜜雪冰城官方微信公眾號(hào)信息，其冰鮮檸檬水一年銷(xiāo)量超10億杯，被稱(chēng)為“鎮(zhèn)店之寶”。按4元1杯的售價(jià)計(jì)算，這款產(chǎn)品年銷(xiāo)售額達(dá)40億元，占蜜雪集團(tuán)2025年上半年148.7億元收入的13%。

中國(guó)檸檬主產(chǎn)區(qū)集中在四川安岳縣，種植面積達(dá)48萬(wàn)畝，年產(chǎn)量超60萬(wàn)噸，占全國(guó)總量的70%；但是今年，氣候?yàn)?zāi)害的疊加對(duì)主產(chǎn)區(qū)造成直接影響：安岳等地主產(chǎn)區(qū)在2024年遭遇持續(xù)干旱，影響2025年市場(chǎng)供應(yīng)量；夏花期（6-7月）的持續(xù)高溫干旱，又導(dǎo)致夏花盛開(kāi)受阻，部分種植戶(hù)預(yù)計(jì)減產(chǎn)幅度達(dá)50%-60%。

此外，全球供應(yīng)鏈波動(dòng)也加劇了供需矛盾：南歐、南美等國(guó)際檸檬主產(chǎn)區(qū)同期遭遇干旱、暴雨與低溫凍害，全球檸檬供應(yīng)量預(yù)計(jì)減少6%；從供應(yīng)端看，本地檸檬新果雖進(jìn)入采摘期，但需儲(chǔ)存暫無(wú)法大量供應(yīng)，部分海外產(chǎn)區(qū)檸檬因極端天氣運(yùn)輸受阻，原計(jì)劃9月到貨的進(jìn)口檸檬延期是這一輪檸檬水?dāng)喙┑闹饕颉?/p>

作為供應(yīng)鏈自營(yíng)較完善的茶飲品牌，蜜雪冰城通過(guò)全資子公司“雪王農(nóng)業(yè)”深度介入檸檬種植端，一度直接控制當(dāng)?shù)?0%以上的優(yōu)質(zhì)鮮果資源。這種“重資產(chǎn)+長(zhǎng)周期”的布局雖降低了采購(gòu)成本，卻也形成“產(chǎn)地集中-資本鎖定-風(fēng)險(xiǎn)放大”的閉環(huán)。

2025年，渤海商品交易所檸檬電子盤(pán)日成交量突破10億元，價(jià)格波動(dòng)率遠(yuǎn)超傳統(tǒng)農(nóng)產(chǎn)品；私募基金甚至推出“檸檬指數(shù)”，將檸檬價(jià)格與茶飲企業(yè)股價(jià)、消費(fèi)指數(shù)關(guān)聯(lián)，吸引超20億元投機(jī)資金入場(chǎng)。2025年已有報(bào)道顯示，廣州某水果批發(fā)市場(chǎng)出現(xiàn)商戶(hù)通過(guò)黑市交易，以囤積、預(yù)售手段賺取檸檬差價(jià)。有專(zhuān)家估計(jì)目前檸檬價(jià)格已存在較高的投機(jī)泡沫。

更深層來(lái)看，這波檸檬危機(jī)源于兩點(diǎn)：

一是單一原料依賴(lài)與產(chǎn)地集中—— 蜜雪冰城70%以上的檸檬采購(gòu)自四川安岳和重慶潼南，形成“雞蛋放在一個(gè)籃子里”的格局，當(dāng)產(chǎn)區(qū)遭遇氣候?yàn)?zāi)害或全球供應(yīng)鏈波動(dòng)時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)被放大。相比之下，咖啡行業(yè)通過(guò)巴西、哥倫比亞等多地采購(gòu)分散風(fēng)險(xiǎn)，而現(xiàn)在的中國(guó)檸檬產(chǎn)業(yè)尚未建立全球化布局。

二是蜜雪冰城的整體低價(jià)策略，正在影響其產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的運(yùn)營(yíng)。雪王憑借“4元檸檬水”的爆款策略快速擴(kuò)張，微利模式卻迫使加盟商在原料、人力等方面壓縮成本。而作為檸檬水核心原料的檸檬出現(xiàn)供應(yīng)缺口時(shí)，其極致低價(jià)策略下的供應(yīng)鏈難以消化成本壓力，最終引發(fā)斷供。

其他茶飲品牌規(guī)避“檸檬危機(jī)”？

一樣遭遇系統(tǒng)性危機(jī)，其他茶飲品牌優(yōu)勢(shì)怎么規(guī)避檸檬漲價(jià)危機(jī)的呢？

在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，大部分品牌主要通過(guò)品種替代、產(chǎn)地分散、采購(gòu)模式優(yōu)化等方式規(guī)避黃檸檬危機(jī)：以喜茶為代表的連鎖茶飲品牌，選擇種植周期短（1年掛果）、抗災(zāi)能力更強(qiáng)的香水檸檬（主產(chǎn)區(qū)為廣東、廣西），且香水檸檬主要用于高端產(chǎn)品（單價(jià)15-25元），成本敏感度較低。

星巴克、CoCo都可等國(guó)際品牌采用“全球采購(gòu)+本地分裝”模式：從南非、阿根廷進(jìn)口檸檬原汁，在國(guó)內(nèi)工廠加工后配送到門(mén)店，避免鮮果運(yùn)輸損耗和產(chǎn)地波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；古茗、滬上阿姨等品牌則通過(guò)與區(qū)域性供應(yīng)商簽訂“浮動(dòng)價(jià)格協(xié)議”，事先預(yù)定一個(gè)價(jià)格浮動(dòng)的上限，規(guī)避后續(xù)的漲價(jià)壓力，還能將成本上漲壓力分?jǐn)偨o上游，確保終端價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定。

資本結(jié)構(gòu)與商業(yè)模式的差異化設(shè)計(jì)也讓其他品牌更具抗風(fēng)險(xiǎn)能力：蜜雪冰城的“低價(jià)策略”壓縮了利潤(rùn)空間，成本上漲時(shí)難以通過(guò)提價(jià)轉(zhuǎn)嫁壓力，雖然部分蜜雪門(mén)店檸檬水實(shí)際已經(jīng)漲價(jià)了1元；相比之下，喜茶、奈雪的檸檬茶毛利率維持在60%以上，即便檸檬成本翻倍，仍可通過(guò)優(yōu)化配方（如減少檸檬用量、添加濃縮汁）維持盈利。剛上市的蜜雪冰城，毛利潤(rùn)為31.6%，略低于行業(yè)水平，且相較于其他品牌，比較難轉(zhuǎn)嫁成本危機(jī)。

就在檸檬水?dāng)喙┣�，蜜雪冰城還因一則新聞引發(fā)關(guān)注：沈陽(yáng)一蜜雪冰城店員因送錯(cuò)吸管，被顧客要求演唱門(mén)店主題曲《蜜雪冰城甜蜜蜜》。這兩件事雖看似無(wú)關(guān)，卻指向同一核心矛盾——作為下沉市場(chǎng)茶飲龍頭，蜜雪冰城憑借 “低價(jià)+規(guī)模”策略快速擴(kuò)張至數(shù)萬(wàn)家門(mén)店，但供應(yīng)鏈管控與服務(wù)體系建設(shè)還需要時(shí)間，應(yīng)對(duì)成本極速變化時(shí)的兼容性還不夠。

檸檬危機(jī)本質(zhì)是“資本集中化”與“需求多元化”矛盾的爆發(fā)。蜜雪冰城的困境，揭示了單一資本模式的脆弱性；而其他品牌的“免疫”，則源于供應(yīng)鏈策略的差異化創(chuàng)新。未來(lái)，未來(lái)的資本或許將更深度嵌入種植、加工、金融等連鎖餐飲的全鏈條。茶飲行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)將從“門(mén)店擴(kuò)張”轉(zhuǎn)向“產(chǎn)業(yè)鏈控制權(quán)”的爭(zhēng)奪。

參考資料：

1、多地蜜雪冰城停售檸檬水，暴露巨大行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)新聞周刊

2、連蜜雪冰城檸檬水都斷貨了？檸檬自由真的要沒(méi)了嗎？江瀚視野

3、蜜雪冰城多家門(mén)店檸檬水缺貨下架，有店員稱(chēng)“檸檬進(jìn)貨限購(gòu)兩件”，時(shí)代周報(bào)