來源/職業(yè)餐飲網(wǎng) 

撰文/辰溪

茶飲界一哥，再次沖刺港股！

近日，蜜雪冰城更新招股書，顯示營(yíng)收和利潤(rùn)迎來大幅增長(zhǎng)。2023年，蜜雪冰城全年?duì)I收達(dá)到203億元。2024年前9個(gè)月，蜜雪冰城營(yíng)收187億元，同比增長(zhǎng)21.2%；凈利潤(rùn)35億元，同比增長(zhǎng)42.3%。

作為從下沉市場(chǎng)起家的茶飲巨頭，蜜雪冰城這些年的擴(kuò)張可謂十分迅猛。去年前9個(gè)月，蜜雪冰城新開店7737家，總門店數(shù)達(dá)到4.5萬家。這個(gè)規(guī)模超越了星巴克，成為全球第一的現(xiàn)制飲品企業(yè)。

除了蜜雪冰城，近期，多家茶飲品牌紛紛重啟IPO。其中古茗、滬上阿姨在年底先后更新招股書。

為何茶飲企業(yè)在近期扎堆赴港IPO？背后透露出哪些市場(chǎng)趨勢(shì)？

01

一年?duì)I收200億，蜜雪冰城

繼續(xù)沖刺港股IPO

時(shí)隔一年，蜜雪冰城的IPO終于迎來新進(jìn)展。

早在去年1月，蜜雪冰城披露港股招股書赴港上市，然而沒有進(jìn)一步消息。近期，蜜雪冰城更新招股書，披露最新的業(yè)績(jī)情況。其中營(yíng)收、凈利潤(rùn)和門店數(shù)等多個(gè)指標(biāo)，都創(chuàng)下新高。

前九個(gè)月凈利潤(rùn)34.9億元，月賺3.9億元

作為一家從鄭州起家的茶飲品牌，蜜雪冰城靠著2-8元的現(xiàn)制果飲、茶飲、冰淇淋和咖啡等低客單價(jià)產(chǎn)品，年銷超過70億杯，成功坐上奶茶界的頭把交椅。

從近三年的發(fā)展中，蜜雪冰城的營(yíng)收、利潤(rùn)可謂是高歌猛進(jìn)。2022年，蜜雪冰城收入135.76億元，同比增長(zhǎng)31.2%。到2023年，蜜雪冰城的收入增長(zhǎng)至203.02億元，同比增長(zhǎng)49.6%。

2024年前三季度，蜜雪冰城的收入達(dá)到186.60億元，同比增長(zhǎng)21.2%。

在凈利潤(rùn)層面，蜜雪冰城也保持快速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。2022年，蜜雪冰城的凈利潤(rùn)為20.13億元，同比增長(zhǎng)5.3%，2023年凈利潤(rùn)為31.87億元，同比增長(zhǎng)58.3%，接近6成。

2024年前九個(gè)月，蜜雪冰城的凈利潤(rùn)達(dá)到34.91億元，同比增長(zhǎng)42.3%，平均每月凈賺約3.9億元。

凈利潤(rùn)提升至18.7%，超過古茗、滬上阿姨和茶百道

在營(yíng)收和利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)的同時(shí)，蜜雪冰城的盈利能力也表現(xiàn)強(qiáng)勁。

2022年和2023年，蜜雪冰城的凈利率分別為14.8%和15.7%。到2024年前9個(gè)月，蜜雪冰城的凈利率提升至18.7%，相比2023年同期提升2.8個(gè)百分點(diǎn)。

這個(gè)數(shù)字，超過了古茗、滬上阿姨這兩家正沖刺IPO的品牌，還有茶百道。

其中，古茗2024年前三季度的凈利率為17.4%，滬上阿姨在2024年上半年的凈利率為10.1%。還有茶百道，2024年上半年的經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)率16.5%。可見，蜜雪冰城的盈利能力已經(jīng)趕超不少茶飲巨頭。

一年新開近9千家，門店數(shù)突破4.5萬家，超過星巴克

從下沉市場(chǎng)起家的頭部茶飲品牌，蜜雪冰城憑借低價(jià)策略與極致性價(jià)比，成功從茶飲市場(chǎng)殺出重圍。而加盟模式，則幫助蜜雪冰城實(shí)現(xiàn)了門店網(wǎng)絡(luò)的高速擴(kuò)張。

從拓店速度來看，近幾年，蜜雪冰城以每年新增近9000家的速度進(jìn)行擴(kuò)張，遠(yuǎn)超過其他茶飲品牌。

2021年底，蜜雪冰城門店數(shù)在2萬家出頭。到2022年底，蜜雪冰城的門店增長(zhǎng)到28983家，一年后時(shí)間增加了8982家。2023年門店數(shù)增至37565 家，一年時(shí)間新開8582家。

今年前9個(gè)月，蜜雪冰城新開7737家，門店數(shù)達(dá)到45302家。這個(gè)規(guī)模已經(jīng)超越星巴克，令其成為全球最大的現(xiàn)制飲品企業(yè)。

在海外市場(chǎng)的布局上，蜜雪冰城也在持續(xù)發(fā)力。2018年，蜜雪冰城首次開啟出海戰(zhàn)略。6年時(shí)間過去，截至去年9月底，蜜雪冰城海外市場(chǎng)門店接近4800家。其中在印尼、越南為主的東南亞市場(chǎng)，有超過4000家門店，成為東南亞市場(chǎng)排名第一的現(xiàn)制茶飲品牌。

得益于龐大的門店網(wǎng)絡(luò)，在供應(yīng)鏈上，蜜雪冰城能夠以低于行業(yè)平均水平的價(jià)格采購核心原材料。以同類型、同質(zhì)量的奶粉和檸檬為例，蜜雪冰城2023年的采購成本較同行業(yè)平均分別低約10%及20%以上。

02

激烈廝殺的新茶飲，已經(jīng)走到“最后一站”

從曾經(jīng)的野蠻生長(zhǎng)，到后來的資本涌入帶動(dòng)的擴(kuò)張熱潮，再到如今市場(chǎng)趨于飽和、同質(zhì)化嚴(yán)重的現(xiàn)狀，新茶飲行業(yè)似乎已經(jīng)走到了“最后一站”，那就是上市。

對(duì)于各大茶飲品牌而言，這不僅是一次生死博弈，也代表著資本化的最終階段。

市場(chǎng)容量到達(dá)“天花板”，頭部陷入增長(zhǎng)瓶頸

近兩年，新茶飲行業(yè)經(jīng)歷了快速發(fā)展期到瓶頸期的轉(zhuǎn)變。過去，茶飲行業(yè)處于爆發(fā)式增長(zhǎng)階段，各大品牌紛紛攻城略地，從一線城市到下沉市場(chǎng)，幾乎每個(gè)街頭巷尾都能看到各式茶飲品牌的身影。

隨著市場(chǎng)逐漸飽和，競(jìng)爭(zhēng)愈加激烈，如今茶飲市場(chǎng)的容量到達(dá)了天花板。大量茶飲品牌涌入市場(chǎng)，門店數(shù)量已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出市場(chǎng)的實(shí)際需求，出現(xiàn)了供大于求的局面。于是整個(gè)茶飲行業(yè)進(jìn)入“出清階段”，一批中小型茶飲品牌接連被市場(chǎng)淘汰。

而各大頭部品牌，也紛紛陷入增長(zhǎng)瓶頸。營(yíng)收和利潤(rùn)的下滑、門店擴(kuò)張放緩、單店收入下滑等，成了許多茶飲品牌面臨的嚴(yán)峻問題。

包括門店數(shù)達(dá)到4.5萬家的蜜雪冰城，盡管通過規(guī)模效應(yīng)和高效的供應(yīng)鏈管理，占據(jù)了一定優(yōu)勢(shì)，但開店越密集，日后也會(huì)面臨客流量下滑的風(fēng)險(xiǎn)，因此這兩年也在通過跨界咖啡賽道、出海等挖掘新的增量空間。

資本到了“退出”階段，玩家們緊抓窗口期沖刺上市

茶飲行業(yè)這幾年蓬勃發(fā)展，與背后資本的推動(dòng)密不可分。

對(duì)茶飲品牌來說，資本的進(jìn)入為其提供了資金支持，來進(jìn)行門店擴(kuò)張、供應(yīng)鏈建設(shè)、產(chǎn)品創(chuàng)新等方面的投入。包括蜜雪冰城、古茗、喜茶等，過去都是在資本的加持下，短時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)了市場(chǎng)份額的快速增長(zhǎng)。

然而隨著茶飲市場(chǎng)的擴(kuò)大，并且逐漸接近飽和，資本的退出需求開始變得迫切。資本的最終目標(biāo)是獲得回報(bào)，而上市無疑是資本退出的一個(gè)重要途徑。許多資本方都渴望通過上市成功實(shí)現(xiàn)資金退出、兌現(xiàn)投資回報(bào)。

對(duì)茶飲品牌而言，當(dāng)下仍屬于上市的“黃金時(shí)期”。盡管整個(gè)茶飲市場(chǎng)趨于飽和，許多品牌客流和單店收入都開始下滑，但仍有一批頭部玩家還處于“上升期”，業(yè)績(jī)表現(xiàn)具有一定增長(zhǎng)性。

如果品牌在持續(xù)增長(zhǎng)的背景下進(jìn)行上市，顯然能夠吸引更多投資者的關(guān)注，在擴(kuò)張中獲得更多的資金支持。

因此多家茶飲品牌，包括蜜雪冰城、茶百道、古茗、滬上阿姨，都在這兩年業(yè)績(jī)呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)、市場(chǎng)熱度高漲的情況下，迅速啟動(dòng)了IPO進(jìn)程，希望能抓住市場(chǎng)的最后窗口期。

職業(yè)餐飲網(wǎng)小結(jié)：

這兩年，整個(gè)新茶飲行業(yè)在存量競(jìng)爭(zhēng)中尋求新增量，品牌之間的“廝殺”愈加白熱化。

隨著茶飲行業(yè)發(fā)展進(jìn)入瓶頸期，背后資本的退出需求變得更加迫切，許多品牌紛紛選擇通過IPO來實(shí)現(xiàn)融資與退出。

不過上市并不是品牌的終點(diǎn)，未來茶飲品牌的競(jìng)爭(zhēng)將不再僅僅是“誰能跑得更快”，而是“誰能跑得更穩(wěn)”。