來(lái)源/全食在線

經(jīng)濟(jì)越低迷，越是折扣店的發(fā)展機(jī)遇。

2022年，正當(dāng)大家以“重啟”來(lái)描述各行各業(yè)時(shí)，卻發(fā)現(xiàn)量販零食早已一騎絕塵。三年口罩時(shí)期，量販零食非但沒(méi)有停滯，反而開(kāi)始了快速擴(kuò)張。正應(yīng)了那句描述折扣店鼻祖奧樂(lè)齊的話：“人們的日子越難，我們的生意越好”。

量販零食生意好到什么程度呢？根據(jù)華泰證券數(shù)據(jù)，2021 - 2022年全行業(yè)的門(mén)店數(shù)量增長(zhǎng)超過(guò)100%，多個(gè)品牌官網(wǎng)上的數(shù)據(jù)顯示，自己的加盟商二店率可以達(dá)到80%以上。行業(yè)里出現(xiàn)了一大批熱血澎湃的老板，憑借本地資源和模仿能力，竟然也能發(fā)展出幾十家門(mén)店，成功在風(fēng)口里撈上一筆。

01

告別野蠻生長(zhǎng)

量販零食正在形成新秩序

1.0版本的量販零食，是野蠻增長(zhǎng)的時(shí)代。各式各樣的量販店林立，每個(gè)地區(qū)各有強(qiáng)勢(shì)品牌，同時(shí)，在當(dāng)?shù)貜?qiáng)勢(shì)品牌的火力空白點(diǎn)，又生存著許多本地小品牌。

例如，零食很忙作為一家重兵囤積湖南的頭部量販零食店，在本省份的門(mén)店有1750家，占全國(guó)總門(mén)店數(shù)的一半，其中長(zhǎng)沙就有將近400家。而在零食很忙的密集覆蓋下，恰貨鋪?zhàn)右廊辉陂L(zhǎng)沙發(fā)展出了80家門(mén)店，除此之外，還有很多像零食滿屋這樣的當(dāng)?shù)匦∵B鎖品牌，也能開(kāi)出20幾家店�？梢哉f(shuō)，幾十家、上百家、上千家的品牌都在各自的社區(qū)商圈內(nèi)保有一席生存空間。

根據(jù)華泰證券的研究數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)門(mén)店數(shù)過(guò)千的量販零食品牌就有6家。而行業(yè)總門(mén)店數(shù)早已破萬(wàn)，并且在資本的催動(dòng)下，各品牌還在加快圈地跑馬，甚至在部分區(qū)域內(nèi)，打起了價(jià)格戰(zhàn)，一副百團(tuán)大戰(zhàn)的景象。

然而隨著競(jìng)爭(zhēng)逐漸白熱化，行業(yè)內(nèi)卷加劇。頭部玩家開(kāi)始對(duì)行業(yè)發(fā)起整合，大公司投資和收購(gòu)區(qū)域品牌變成了新一輪的擴(kuò)張方式。例如8月份的同一天，行業(yè)就爆出了兩起量販零食并購(gòu)案。先是零食很忙官宣對(duì)恰貨鋪?zhàn)舆M(jìn)行千萬(wàn)級(jí)投資，并對(duì)其開(kāi)放運(yùn)營(yíng)、管理、供應(yīng)鏈等方面的資源；接著，愛(ài)零食宣布控股恐龍與泰迪，以謀求拓展四川市場(chǎng)。

愛(ài)零食創(chuàng)始人唐光亮，在2023年首屆中國(guó)量販零食產(chǎn)業(yè)大會(huì)上提到，量販零食將會(huì)迎來(lái)一輪并購(gòu)潮，大品牌吞下小品牌、全國(guó)性品牌兼并區(qū)域品牌會(huì)時(shí)有發(fā)生。無(wú)屆創(chuàng)新資本合伙人蔡景鐘則表示，他認(rèn)為整合并購(gòu)的階段已經(jīng)來(lái)臨，規(guī)模較小的區(qū)域品牌將很難拿到融資，留給他們的機(jī)會(huì)只有站隊(duì)大品牌。

對(duì)量販零食店來(lái)說(shuō)，好位置、好店鋪是稀缺資源，很多街道都有不同的品牌門(mén)挨門(mén)開(kāi)店，價(jià)格戰(zhàn)打得火熱。所以，被詔安也許是小品牌活下來(lái)的最好方式。頭部品牌每天營(yíng)業(yè)額一兩千萬(wàn)，隨便拿出一個(gè)月的利潤(rùn)來(lái)打，小品牌根本無(wú)法招架。也有媒體獲知，很多門(mén)店數(shù)在100-200家的本地連鎖品牌，已經(jīng)在尋求找頭部品牌合作。

02

量販零食下半場(chǎng)

萬(wàn)辰彎道超車(chē)，好想來(lái)殺出重圍

量販零食出現(xiàn)整合并購(gòu)，可以說(shuō)是行業(yè)發(fā)展的必然。目前除了港澳臺(tái)、黑龍江、新疆內(nèi)蒙等偏遠(yuǎn)地區(qū)，所有省份都有量販零食展開(kāi)布局，南方重點(diǎn)省份競(jìng)爭(zhēng)尤其激烈。頭部企業(yè)想要繼續(xù)擴(kuò)張，必然面臨大量區(qū)域品牌的阻礙。并購(gòu)、合并是速度最快、成本最低的方式，比單純拼價(jià)格戰(zhàn)更加合理。

事實(shí)上，行業(yè)整合的第一槍早已在2022年底，就已經(jīng)被萬(wàn)辰集團(tuán)（股票代碼 300972）打響。2022年8月，萬(wàn)辰集團(tuán)子公司成立量販零食品牌陸小饞，一年開(kāi)出了200多家門(mén)店；同年11月至12月，萬(wàn)辰集團(tuán)又先后注資好想來(lái)和來(lái)優(yōu)品，好想來(lái)是江蘇本土規(guī)模最大的量販零食品牌，來(lái)優(yōu)品是安徽本土規(guī)模最大的量販零食品牌，二者都是上千家的大規(guī)模連鎖企業(yè)；今年5月，萬(wàn)辰集團(tuán)注資江西區(qū)域性量販零食品牌吖嘀吖嘀，進(jìn)一步完善賽道布局。

剛剛過(guò)去的9月12日，萬(wàn)辰集團(tuán)又召開(kāi)了其零食零售板塊的品牌戰(zhàn)略媒體發(fā)布會(huì)，正式宣布旗下好想來(lái)、來(lái)優(yōu)品、陸小饞、吖嘀吖嘀4品牌合并，統(tǒng)一命名“好想來(lái)”。合并后，好想來(lái)的門(mén)店數(shù)量和市場(chǎng)區(qū)域直接翻倍，并遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于行業(yè)。一躍成為全國(guó)規(guī)模最大的量販零食品牌之一，且擁有行業(yè)最快的門(mén)店增長(zhǎng)速度。據(jù)萬(wàn)辰集團(tuán)透露，今年1-8月份萬(wàn)辰集團(tuán)零食零售板塊，增長(zhǎng)超過(guò) 2000 家門(mén)店，增速行業(yè)第一 。

發(fā)布會(huì)上，萬(wàn)辰集團(tuán)實(shí)控人王澤寧還透露，10月11日萬(wàn)辰還將召開(kāi)“萬(wàn)辰集團(tuán)好想來(lái)品牌戰(zhàn)略超級(jí)符號(hào)發(fā)布會(huì)暨合作商大會(huì)”，將有新的戰(zhàn)略動(dòng)作公布。其中就包括好想來(lái)聯(lián)合知名營(yíng)銷(xiāo)公司華與華打造的新一代門(mén)店形象，在好想來(lái)保定旗艦店的開(kāi)業(yè)戰(zhàn)報(bào)中，可以看到其新的品牌形象剪影。據(jù)好想來(lái)內(nèi)部透露，到時(shí)會(huì)有更多的重磅信息放出，值得期待。

雖然有媒體曾通過(guò)現(xiàn)有量販零食店的人均保有量估算出，未來(lái)量販零食的市場(chǎng)空間可以達(dá)到10萬(wàn)家，市場(chǎng)前景廣闊。但同時(shí)，我們也要關(guān)注到另一個(gè)數(shù)據(jù)：根據(jù)華泰統(tǒng)計(jì)，2023年上半年，量販零食的市場(chǎng)集中度CR5大約為68%，其中萬(wàn)辰系，也就是合并后的好想來(lái)，占比18%。與零食很忙同處行業(yè) TOP 1 位置。也就是說(shuō)，當(dāng)前行業(yè)已經(jīng)無(wú)限趨近于寡占型市場(chǎng)，未來(lái)將是淘汰賽，必定是少數(shù)企業(yè)占有絕大部分市場(chǎng)份額。首先，小品牌將會(huì)難上加難，其次，哪些品牌能挺到終局，就要看誰(shuí)能抓住2.0時(shí)代的窗口期順利上車(chē)。

因此，未來(lái)一定會(huì)有更多的量販零食頭部公司下場(chǎng)整合兼并，形成各自的作戰(zhàn)集團(tuán)。但到目前為止，萬(wàn)辰集團(tuán)的好想來(lái)依然是實(shí)力最強(qiáng)，且唯一具有標(biāo)桿性質(zhì)的企業(yè)。其優(yōu)勢(shì)和標(biāo)桿性體現(xiàn)在4個(gè)方面：

第一：率先發(fā)起整合，具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)。萬(wàn)辰集團(tuán)不到一年就完成了與3家量販零食的合并，且快速在財(cái)務(wù)、管理、運(yùn)營(yíng)和供應(yīng)鏈上達(dá)成一致，推出新的好想來(lái)。是行業(yè)里第一個(gè)到達(dá)發(fā)展奇點(diǎn)的企業(yè)，后續(xù)的加速度將拉開(kāi)差距。

第二：戰(zhàn)略路線清晰，發(fā)展進(jìn)程最快。發(fā)布會(huì)上提到，萬(wàn)辰集團(tuán)進(jìn)入該賽道前，進(jìn)行了細(xì)致的調(diào)查研究。事后證明，其切入點(diǎn)準(zhǔn)確有效。會(huì)上還公布，10月11日將發(fā)布新的企業(yè)戰(zhàn)略，適用于合并后的新好想來(lái)。目前，好想來(lái)是行業(yè)里發(fā)展進(jìn)程最快的企業(yè)。

第三：背靠上市平臺(tái)，資金量充足。母公司萬(wàn)辰集團(tuán)是量販零食賽道目前唯一的上市公司，擁有豐富的平臺(tái)資源。截止2023年8月，萬(wàn)辰集團(tuán)共向其量販零食業(yè)務(wù)板塊投入3.7億元資金，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)其他公司從資本手中拿到的融資數(shù)額。

第四：集團(tuán)成員實(shí)力強(qiáng)悍。合并前的好想來(lái)和來(lái)優(yōu)品，本身就已經(jīng)是行業(yè)頭部，陸小饞和吖嘀吖嘀也在區(qū)域市場(chǎng)占有優(yōu)勢(shì)。合并后，三家企業(yè)過(guò)去積累的團(tuán)隊(duì)和運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)將成為好想來(lái)背后的軟實(shí)力。

最近，萬(wàn)辰集團(tuán)在行業(yè)整合上又有新動(dòng)作：萬(wàn)辰控股子公司南京萬(wàn)興商業(yè)管理有限公司與袁振勤簽署《投資合作協(xié)議》，雙方共同出資設(shè)立合資公司南京萬(wàn)權(quán)，南京萬(wàn)權(quán)擁有浙江地區(qū)知名量販零食品牌“老婆大人”。老婆大人的加入，又進(jìn)一步增加了萬(wàn)辰集團(tuán)在量販零食行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模。

03

同質(zhì)化的生意怎么做？

好想來(lái)哪些方面可以拉開(kāi)差距？

量販零食之所以火爆，歸根到底還是在“量販”上，說(shuō)白了是一門(mén)薄利多銷(xiāo)、低價(jià)走量的生意。這種商業(yè)模式確實(shí)沒(méi)有什么新鮮元素，甚至可以說(shuō)是簡(jiǎn)單粗暴，無(wú)非是在商超的基礎(chǔ)上，把一切中間環(huán)節(jié)壓縮到極致。所以，同質(zhì)化是必然的，各大品牌之間并無(wú)太大差異，甚至小老板靠本地貨源也能粗略模仿。

從0到1并不難，真正有難度的是從1到100。決賽圈比拼的是各家品牌的供應(yīng)鏈和門(mén)店運(yùn)營(yíng)能力，這才是投資人和加盟商關(guān)注的重點(diǎn)。其中，供應(yīng)鏈?zhǔn)橇控溋闶匙顖?jiān)挺的護(hù)城河，一方面，供應(yīng)鏈決定了拿貨成本，很大程度上，量販店的利潤(rùn)就是從這里面擠出來(lái)的；另一方面，決定了全國(guó)化的進(jìn)程。供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)可以說(shuō)是量販零食最大的戰(zhàn)略控制點(diǎn)。而門(mén)店運(yùn)營(yíng)則主要體現(xiàn)在，能否做到千店一面的標(biāo)準(zhǔn)化程度，以及如何把控店員成本，和幫加盟商解決問(wèn)題。

這兩方面，才是合并后好想來(lái)獲得的真正實(shí)力。首先在供應(yīng)鏈方面，好想來(lái)吸納其他三家品牌的供應(yīng)鏈資源后，全國(guó)倉(cāng)儲(chǔ)配送中心從7座，增加到17座（含在建），總面積超過(guò)30萬(wàn)㎡，基本覆蓋全國(guó)市場(chǎng)。實(shí)現(xiàn)補(bǔ)貨速度最慢不超過(guò)48小時(shí)，部分門(mén)店可實(shí)現(xiàn)日配。對(duì)比同行競(jìng)品：零食有鳴倉(cāng)儲(chǔ)面積約20萬(wàn)㎡，零食很忙不到15萬(wàn)㎡，零食優(yōu)選不到10萬(wàn)㎡。

采購(gòu)上，據(jù)透露好想來(lái)的選品團(tuán)隊(duì)規(guī)模超過(guò)百人，本身貨盤(pán)優(yōu)化能力極強(qiáng)，再加上其他三家過(guò)去積累的優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商，未來(lái)門(mén)店的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)將更加合理。并且，合并后好想來(lái)的門(mén)店數(shù)量翻倍，對(duì)上游零食廠商的議價(jià)能力更強(qiáng)，同品相產(chǎn)品可以談到更低的價(jià)格，放大成本優(yōu)勢(shì)。

好想來(lái)的門(mén)店運(yùn)營(yíng)方面，除了原來(lái)優(yōu)品、陸小饞、吖嘀吖嘀所積累的經(jīng)驗(yàn)賦能外，萬(wàn)辰集團(tuán)總部又新設(shè)立8大中心部門(mén)，用以提升好想來(lái)的一線經(jīng)營(yíng)能力。同時(shí)，萬(wàn)辰集團(tuán)7月發(fā)布的，向特定對(duì)象發(fā)行股票募集說(shuō)明書(shū)中披露，公司計(jì)劃募集約2億元資金，投入在品牌營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和運(yùn)營(yíng)服務(wù)支持建設(shè)項(xiàng)目上，可預(yù)計(jì)好想來(lái)門(mén)店運(yùn)營(yíng)水平將進(jìn)一步提高。

筆者團(tuán)隊(duì)走訪發(fā)現(xiàn)，好想來(lái)一線店員離職率和人效水平都處于相對(duì)優(yōu)秀的位置。原因是其三線城市店員薪資水平可以達(dá)到4000元/月，與當(dāng)?shù)匦≠Y白領(lǐng)的薪酬相當(dāng)，因此員工對(duì)崗位更加珍惜。觀察發(fā)現(xiàn)，好想來(lái)店員崗位設(shè)置上，不實(shí)行專人專崗，而是像優(yōu)衣庫(kù)一樣，實(shí)行多技能工。如此可以極大提升店員的利用率，保持較低的人員費(fèi)用。好想來(lái)這套制度，解決了零售行業(yè)一線崗位的兩大普遍問(wèn)題：第一，人員離職率高導(dǎo)致的門(mén)店銷(xiāo)售額驟降；第二，下沉市場(chǎng)優(yōu)秀店長(zhǎng)稀缺——多技能工有利于從內(nèi)部培養(yǎng)店長(zhǎng)。

量販零食，供應(yīng)鏈為羽，決定生存；門(mén)店運(yùn)營(yíng)為翼，關(guān)乎發(fā)展。合并后的好想來(lái)，繼承了多家資源，又有上市平臺(tái)兜底，成功實(shí)現(xiàn)彎道超車(chē)。與零食很忙共同形成了量販零食的兩強(qiáng)局面，并且在全國(guó)化、品牌勢(shì)能打造和資金方面，大有超越之勢(shì)，是該賽道的稀缺標(biāo)桿。

04

合并后的好想來(lái)

對(duì)加盟商/消費(fèi)者/競(jìng)品將產(chǎn)生哪些影響？

萬(wàn)辰集團(tuán)4品牌合并，最利好的無(wú)疑是現(xiàn)有加盟商和消費(fèi)者。對(duì)于現(xiàn)有加盟商來(lái)說(shuō)，供應(yīng)鏈升級(jí)帶來(lái)更快的補(bǔ)貨速度、更優(yōu)化的貨盤(pán)組合、以及更低的拿貨成本，這三點(diǎn)直接提升了加盟商的利潤(rùn)水平，加快回本周期。合并后，好想來(lái)門(mén)店數(shù)翻倍，品牌勢(shì)能提升，前端獲客能力更強(qiáng)。

對(duì)于未來(lái)加盟商來(lái)說(shuō)，暫時(shí)不能確定好想來(lái)是否會(huì)收緊加盟門(mén)檻。一般而言，加盟品牌做大規(guī)模后，會(huì)逐漸在加盟商資源履歷、二店條件、在店時(shí)間等方面進(jìn)行限制，達(dá)到篩選優(yōu)質(zhì)加盟商、降低閉店率等目的。這方面是否做出調(diào)整有待后續(xù)觀察。

對(duì)于消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，商品的優(yōu)化和豐富、以及補(bǔ)貨速度提升，無(wú)疑將帶來(lái)更好的逛店體驗(yàn)。筆者團(tuán)隊(duì)在走訪時(shí)發(fā)現(xiàn)，不少消費(fèi)者提到平價(jià)零食店時(shí)，抱怨最多的情況就是補(bǔ)貨問(wèn)題，人多貨少，想要的東西搶不到。這一點(diǎn)可能會(huì)在供應(yīng)鏈升級(jí)上得到改善。

對(duì)競(jìng)品而言，好想來(lái)通過(guò)合并異軍突起，無(wú)疑改變了行業(yè)的格局和未來(lái)走向。無(wú)論大品牌小品牌，面對(duì)形勢(shì)變化都要重新思考未來(lái)路徑。但從另一個(gè)角度來(lái)看，萬(wàn)辰集團(tuán)和好想來(lái)也為行業(yè)打造出了一個(gè)2.0時(shí)代的樣板參照，為頭部企業(yè)實(shí)施兼并后的運(yùn)作思路上，提供了新的標(biāo)桿案例。

萬(wàn)辰集團(tuán)2023年中報(bào)顯示，上半年總營(yíng)收約22.2億，其中量販零食板塊為19.5億，占比88%。開(kāi)拓零食零售業(yè)務(wù)帶來(lái)的拉動(dòng)效益明顯。8月發(fā)布的股權(quán)激勵(lì)草案中，萬(wàn)辰集團(tuán)將2023-2025年業(yè)績(jī)目標(biāo)設(shè)定為35/40/45億元，可見(jiàn)其內(nèi)部對(duì)該業(yè)務(wù)保持信心，正在穩(wěn)中向好。