茶飲品牌盈利絕非易事，面對(duì)這道門(mén)檻，上市企業(yè)更是需要拿出底氣向資本市場(chǎng)證明自己。

近日，奈雪的茶披露上半年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，經(jīng)調(diào)整凈虧損達(dá)上億元，并且上半年中只有6月實(shí)現(xiàn)盈利。事實(shí)上，奈雪的茶也在不斷通過(guò)調(diào)整店型和投入數(shù)字化設(shè)備來(lái)降本增效，但還需時(shí)間來(lái)不斷優(yōu)化。

分析指出，提升盈利能力是奈雪的茶發(fā)展的關(guān)鍵，這也決定了該品牌在資本市場(chǎng)中的估值。

上半年僅一個(gè)月盈利

“新式茶飲第一股”也面臨著盈利難題。近日，奈雪的茶發(fā)布公告稱，截至2022年6月30日止6個(gè)月，公司預(yù)計(jì)收入約為20.20億-20.70億元，經(jīng)調(diào)整凈虧損約2.30億-2.70億元。

關(guān)于虧損的原因，奈雪的茶也在公告中指出，除去疫情影響外，今年上半年的門(mén)店擴(kuò)張帶來(lái)門(mén)店人力、租金等相對(duì)固定成本的增加，也進(jìn)一步導(dǎo)致了虧損。同時(shí)，由于外匯匯率的影響，奈雪的茶上半年未變現(xiàn)虧損凈額約2440萬(wàn)元。

值得注意的是，奈雪的茶今年上半年還出現(xiàn)了盈利月份。公告顯示，奈雪的茶表示，公司正在推進(jìn)既定的成本控制措施，降低經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化等情況對(duì)其的影響。2022年6月，奈雪的茶月度未經(jīng)審核綜合管理賬目實(shí)現(xiàn)盈利，這也是奈雪的茶今年以來(lái)首次出現(xiàn)的“盈利月”。

據(jù)了解，奈雪的茶2015年11月在深圳開(kāi)出首家門(mén)店，并在去年2月正式向港交所提交了招股書(shū)，最終于去年6月30日正式在港交所敲鐘上市。當(dāng)時(shí)業(yè)內(nèi)也有聲音稱奈雪的茶是“流血上市”，根據(jù)奈雪的茶去年6月上市前提交的文件，2020年該品牌經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)達(dá)1664萬(wàn)元，2019年這一數(shù)據(jù)為虧損1174萬(wàn)元。

人力租金等占總收益1/3以上

人力、租金是餐飲企業(yè)通常需要支出的兩大相對(duì)固定成本，奈雪的茶也不例外。根據(jù)奈雪的茶發(fā)布的2021年度業(yè)績(jī)公告，公司2021年員工成本達(dá)到了14.24億元，占總收益的33.2%。其他租金及相關(guān)開(kāi)支主要包括茶飲店的租賃，該項(xiàng)成本2021年達(dá)到了2.13億元，占總收益的5.0%。如此算來(lái)，兩項(xiàng)成本占比之和占到超過(guò)了總收益的1/3。

事實(shí)上，奈雪的茶近年來(lái)也在不斷改變，開(kāi)設(shè)PRO店型便是方法之一。相較于常規(guī)店型，奈雪的茶PRO茶飲店移除了現(xiàn)場(chǎng)面包房區(qū)域，由中央廚房提前制作預(yù)制烘焙產(chǎn)品，而且布局也更佳靈活，這也意味著開(kāi)店成本更低。最新數(shù)據(jù)顯示，截至今年上半年，奈雪的茶共擁有494家PRO茶飲店，較去年同期的84家門(mén)店增加了410家，而其中也不乏標(biāo)準(zhǔn)茶飲店轉(zhuǎn)換而來(lái)的門(mén)店。

不僅如此，奈雪的茶還在嘗試機(jī)械制茶。奈雪的茶在今年二季度發(fā)布的公告中表示，由該品牌自研的自動(dòng)制茶機(jī)已在全國(guó)近200家門(mén)店使用，預(yù)計(jì)將于2022年9月底完成在全國(guó)門(mén)店投放使用的計(jì)劃。同時(shí)，奈雪的茶還加快了自動(dòng)訂貨、采購(gòu)等軟件系統(tǒng)在門(mén)店的使用。奈雪的茶認(rèn)為，持續(xù)推進(jìn)數(shù)字化管理能夠降低門(mén)店的人力成本。

資深連鎖產(chǎn)業(yè)專家文志宏表示，除疫情外，奈雪的茶上半年虧損與其單店盈利模式有關(guān)。6月實(shí)現(xiàn)盈利一方面是與當(dāng)下的環(huán)境有關(guān)，另一方面是因?yàn)槲辶率遣栾嬒M(fèi)的高峰期。無(wú)論是調(diào)整門(mén)店模式還是投入數(shù)字化設(shè)備，都是奈雪的茶調(diào)整單店盈利模式的有效舉措，但還需要時(shí)間來(lái)優(yōu)化和調(diào)整。

上市公司更要過(guò)“盈利關(guān)”

茶飲市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，不僅有喜茶、蜜雪冰城、茶顏悅色等相對(duì)成熟的頭部品牌，新銳品牌更是在不斷涌出。在眾多茶飲品牌中，奈雪的茶雖然搶先上市，但盈利模式一直受到關(guān)注和議論。業(yè)內(nèi)人士指出，該品牌還需在產(chǎn)品品質(zhì)、結(jié)構(gòu)組合、消費(fèi)者體驗(yàn)等方面做功課，從而提升盈利能力。

“對(duì)于目前的奈雪的茶而言，品牌影響力和產(chǎn)品等方面都在業(yè)內(nèi)存在一定優(yōu)勢(shì)，核心就在于如何提升自身盈利能力。”文志宏指出，一旦奈雪的茶盈利能力得到改善，該品牌在資本市場(chǎng)的估值也會(huì)隨之提升。

文志宏進(jìn)一步指出，未來(lái)，奈雪的茶可以通過(guò)優(yōu)化門(mén)店面積來(lái)降低租金成本，并提升產(chǎn)品品質(zhì)和優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，從而組合出更多不同價(jià)位的高品質(zhì)產(chǎn)品。此外，除了引入數(shù)字化設(shè)備降本增效外，奈雪的茶還應(yīng)思考如何通過(guò)營(yíng)銷方式來(lái)提升門(mén)店的客流和復(fù)購(gòu)率。