黃光裕二審結(jié)果利好黃氏家族？
昨北京高院維持對(duì)黃光裕原判 杜鵑改為緩刑釋放
備受關(guān)注的國(guó)美黃光裕案昨日上午在北京市高級(jí)人民法院進(jìn)行二審宣判。黃光裕三罪并罰被判14年以及罰沒(méi)8億元的判決維持不變；其妻子杜鵑被改判緩刑，即被判處有期徒刑3年緩期3年執(zhí)行，被當(dāng)庭釋放。昨日，國(guó)美電器就黃光裕終止國(guó)美非上市門店與上市公司之間的托管協(xié)議發(fā)布公告稱，上市公司將從終止托管協(xié)議中獲益。
對(duì)杜鵑獲釋有兩種對(duì)立分析
分析
杜鵑釋放開(kāi)始對(duì)黃光裕有利
據(jù)悉，杜鵑已全部繳清罰款2億元，黃光裕也已上繳部分罰金。這次審判將會(huì)成為對(duì)黃光裕的最后一次審判。
對(duì)杜鵑被改判緩刑，并當(dāng)庭釋放，業(yè)內(nèi)人士表示，這對(duì)黃光裕是個(gè)有力的支持，環(huán)境開(kāi)始對(duì)黃有利了。不過(guò)，這位人士同時(shí)表示，黃陳大戰(zhàn)無(wú)論輸贏，雙方都將輸?shù)煤軕K，只有雙方坐下來(lái)談，穩(wěn)定以王俊洲為首的國(guó)美實(shí)操團(tuán)隊(duì)，國(guó)美才會(huì)有重新?tīng)N爛的一天。在現(xiàn)有商業(yè)法律框架和中國(guó)傳統(tǒng)倫理的氛圍中，黃光裕勝面大。黃光裕即便勝了，他會(huì)得到一個(gè)眾叛親離的團(tuán)隊(duì)，還有供應(yīng)商的白眼、銀行投資者和客戶的離異。
還有人士表示，法院的二審判決，將對(duì)國(guó)美電器股權(quán)之爭(zhēng)、黃陳及其背后集團(tuán)利益對(duì)決以及國(guó)美管理層的更迭產(chǎn)生重大變數(shù)。法院的這一判決，在某種意義上可以認(rèn)定，國(guó)美事件將有重大轉(zhuǎn)折；杜鵑被釋放，將具有極為重大的杠桿效應(yīng)。首先，北京高院的這個(gè)判決很及時(shí)。9月28日特別股東大會(huì)召開(kāi)在即，對(duì)于黃光裕方而言，最為緊迫的就是時(shí)間，而因?yàn)槠渑c杜鵑均失去人身自由，故而任何設(shè)想到實(shí)施終究存在過(guò)多牽絆。由代言人周旋與自己親自出馬，就其效率與結(jié)果而言，完全不可同日而語(yǔ)。顯然，這個(gè)判決不僅及時(shí)，而且很是微妙，這可能體現(xiàn)了某種官方態(tài)度。畢竟國(guó)美電器在國(guó)內(nèi)商業(yè)零售業(yè)具有舉足輕重的地位，而且它是由黃光裕開(kāi)創(chuàng)的一種全新的家電業(yè)連鎖經(jīng)營(yíng)模式，同時(shí)又完全是民營(yíng)企業(yè)的一個(gè)代表。因此，黃光裕之于國(guó)美電器的標(biāo)桿意義不容置疑。政府也更不太愿意看到因內(nèi)部爭(zhēng)斗而致國(guó)美落敗，或者被國(guó)外資本主導(dǎo)。而且，將杜鵑推向前臺(tái)，在某種意義上為這場(chǎng)由陳曉發(fā)動(dòng)的“對(duì)決”提供了某種公平的環(huán)境或者條件，而且從公司治理角度，也更可以確保各類投資者意志的充分表達(dá)和較量。當(dāng)然，政府所能做的可能也就這么多了。
上述人士還表示，即便杜鵑短期內(nèi)不能擔(dān)任國(guó)美高層職務(wù)，但不影響她成為黃光裕的代言人，從而對(duì)此次爭(zhēng)奪的最終結(jié)果產(chǎn)生影響。
分析
杜鵑改判是因?yàn)樗剂酥夭?/STRONG>
一位原國(guó)美方面的人士表示，近日黃光裕方面已斥資3億元增持國(guó)美0.8％股份，加上杜鵑的復(fù)出，將使得黃氏家族處于“有人又有錢”的有利局面。
據(jù)透露，在國(guó)美內(nèi)部，杜鵑的威信非常高，并且其溝通能力、管理能力也非常受員工認(rèn)可。從以往的郵件來(lái)往中，可以看出杜鵑做事干脆利落，回復(fù)郵件處理事情非常及時(shí)有分寸，既給了下屬指導(dǎo)意見(jiàn)還給了下屬發(fā)揮空間。杜鵑在國(guó)美內(nèi)部的口碑一直不錯(cuò)，其一口流利的英語(yǔ)使得其在投資者關(guān)系方面的表現(xiàn)有目共睹。杜鵑出來(lái)后，國(guó)美的幾個(gè)副總還是會(huì)給面子的。據(jù)另一位了解杜鵑的人透露，比起其他“老板娘”，杜鵑尤為低調(diào)，而其能力也受到公司內(nèi)部認(rèn)可。
而一位消息人士對(duì)杜鵑釋放顯示環(huán)境已開(kāi)始對(duì)黃光裕有利，且表明某種政治意圖或者官方態(tài)度的說(shuō)法持完全不同的看法，這位人士表示，這種說(shuō)法完全是自欺欺人的說(shuō)法，根本站不住腳。這位人士表示，杜鵑被改判緩刑的主要原因是法院方面考慮到她患了重病，監(jiān)內(nèi)服刑不利于其身體康復(fù)。另外，黃光裕夫婦還有3個(gè)未成年的孩子，夫妻雙方都在監(jiān)獄服刑不利于照料他們。除此之外，沒(méi)有其他的原因。
國(guó)美電器新聞發(fā)言人針對(duì)杜鵑獲釋表示，從個(gè)人層面，國(guó)美人都樂(lè)于看到杜鵑女士與其孩子的團(tuán)聚，杜(鵑)女士與黃(光裕)先生個(gè)人并非問(wèn)題所在，黃(光裕)先生的作為不符合國(guó)美公司和股東的最大利益。
國(guó)美電器回應(yīng)黃光裕終止函
國(guó)美電器昨日發(fā)布公告稱，2010年8月27日收到黃光裕擁有并控制的北京國(guó)美有限公司發(fā)來(lái)的終止函，函中明確表明，如果國(guó)美大股東Shinning Crown提出的要求決議在特別股東大會(huì)上沒(méi)有通過(guò)，Shinning Crown則有意終止上市集團(tuán)與非上市集團(tuán)之間就若干采購(gòu)和管理安排訂立的集團(tuán)間協(xié)議。國(guó)美董事會(huì)表示，集團(tuán)間協(xié)議的終止在任何情況下將不會(huì)對(duì)上市集團(tuán)有任何重大不利影響，實(shí)際上，預(yù)計(jì)未來(lái)對(duì)上市集團(tuán)有多項(xiàng)好處。
Shinning Crown全名為Shinning Crown Holdings Inc，為一家在海外注冊(cè)、由黃光裕掌控的外資公司。
托管協(xié)議
上市公司：終止托管將成為利好
Shinning Crown指出，作為國(guó)美大股東，與國(guó)美簽訂了四項(xiàng)協(xié)議，藉此大股東控股的非上市部分(門店)，與上市的國(guó)美互相提供采購(gòu)、供應(yīng)支持，并通過(guò)托管協(xié)議形式讓國(guó)美可以享有整體經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的規(guī)模效益；ShinningCrown指出，若大股東的股東權(quán)益遭受不公正的待遇和不必要的損失，Shinning Crown必須對(duì)上述協(xié)議安排作出適當(dāng)調(diào)整。
國(guó)美電器董事會(huì)表示，這是黃光裕向股東發(fā)出的最后通牒，目的是脅迫股東支持其提出的決議，完全是出于他個(gè)人的利益，有違公司及股東整體利益。董事會(huì)同時(shí)認(rèn)為，托管協(xié)議的終止不但不會(huì)對(duì)上市公司造成任何重大不利影響，反而預(yù)計(jì)未來(lái)對(duì)上市公司會(huì)有諸多益處。
國(guó)美發(fā)言人表示，上市公司一向擁有強(qiáng)大的采購(gòu)能力，終止托管協(xié)議后，即使不計(jì)非上市部分的采購(gòu)量，依然享有供貨商優(yōu)惠條款。另外，終止托管也不會(huì)對(duì)上市公司信貸能力或信貸條款產(chǎn)生任何重大影響。
據(jù)了解，國(guó)美高級(jí)管理團(tuán)隊(duì)和總部員工均由上市公司聘用，協(xié)議終止后將繼續(xù)執(zhí)行公司的5年計(jì)劃，為上市公司服務(wù)。此外，上市公司和非上市部分共同使用的大多數(shù)營(yíng)運(yùn)系統(tǒng)，如信息系統(tǒng)及ERP軟件等亦由上市公司擁有。
國(guó)美發(fā)言人表示，黃(光裕)先生所謂終止托管協(xié)議的威脅最終只會(huì)損害非上市部分經(jīng)營(yíng)和員工的利益，而上市公司向非上市部分提供的大量管理和資源將得到重新配置，從而能讓公司集中精力和資源專注實(shí)施五年戰(zhàn)略規(guī)劃。從中長(zhǎng)期來(lái)看，上市公司將從終止托管協(xié)議中獲益。
股份增發(fā)
黃光裕：采取法律行動(dòng)予以阻止
同時(shí)，國(guó)美公告稱公司還收到由Shinning Crown寄發(fā)的另一封信，要約認(rèn)購(gòu)根據(jù)現(xiàn)有發(fā)行授權(quán)可能發(fā)行的股份總數(shù)55％至65％的股份，認(rèn)購(gòu)價(jià)比第三方就余下35％至45％的新股數(shù)目所支付的每股新股平均認(rèn)購(gòu)價(jià)溢價(jià)5％。
Shinning Crown表示，倘若國(guó)美董事會(huì)決議增發(fā)集團(tuán)已發(fā)行股本20％股份，指該等融資非為上市公司必需，僅為攤薄ShinningCrown所持有的股東權(quán)益，對(duì)此，ShinningCrown將采取一切法律行動(dòng)阻止此次行為。
ShinningCrown指出，若國(guó)美董事局在特別股東大會(huì)召開(kāi)前，執(zhí)意行使一般授權(quán)，增發(fā)國(guó)美已發(fā)行股本20％的股份，在按持比例對(duì)所有股東配發(fā)的情況下，ShinningCrown將按與其他股東相同之條件全部認(rèn)購(gòu)相關(guān)股份。
國(guó)美董事會(huì)就此回應(yīng)說(shuō)，目前并未就根據(jù)現(xiàn)有發(fā)行授權(quán)發(fā)行新股做出任何決定，因此，該信函所說(shuō)的邀約只是基于黃(光裕)先生自己的推測(cè)，董事會(huì)通常不會(huì)考慮任何基于假設(shè)性的提議。同時(shí)，董事會(huì)認(rèn)為由于Shinning Crown是公司的關(guān)連方，根據(jù)有關(guān)上市條例，公司無(wú)法滿足黃(光裕)先生單一股東的要求。國(guó)美發(fā)言人進(jìn)一步表示，如果董事會(huì)將來(lái)再考慮任何交易，包括根據(jù)現(xiàn)有授權(quán)的新股發(fā)行事項(xiàng)，都會(huì)綜合考慮所有因素，照顧公司和股東整體的最佳利益，而不是單一股東的個(gè)別利益。
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