個(gè)股可關(guān)注重慶百貨(600729)，大股東為重慶商社集團(tuán)，是中國(guó)西部最大的流通產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，是國(guó)家重點(diǎn)扶持的20家大型流通企業(yè)中唯一的西部企業(yè)。從上市公司公開(kāi)信息看，該股是機(jī)構(gòu)重倉(cāng)股，機(jī)構(gòu)持股占流通比53.31%，3月14、15日該股放量漲停，公開(kāi)信息顯示買(mǎi)入席位均為機(jī)構(gòu)專(zhuān)用，買(mǎi)入約為9000萬(wàn)。從歷史走勢(shì)看，該股幾乎是和三一重工和滬東重機(jī)同時(shí)起步，1月30日創(chuàng)出本輪高點(diǎn)23.66元，大盤(pán)當(dāng)時(shí)的點(diǎn)位是2900～2980點(diǎn)，周四大盤(pán)收于3531點(diǎn)，上漲20%，該股卻同期下跌10%左右，作為典型的機(jī)構(gòu)重倉(cāng)股補(bǔ)漲要求極為強(qiáng)烈，技術(shù)上呈標(biāo)準(zhǔn)頭肩底形態(tài)，5.10.20日線扭合，60日線成支撐走出兩陽(yáng)夾一陰的多方炮走勢(shì)，上攻行情一觸即發(fā)。

　　重慶市是我國(guó)西部唯一的直轄市，是承接中部與西部的樞紐，也是西部經(jīng)濟(jì)，交通的中心，區(qū)域輻射面大，聚集能力強(qiáng)，市場(chǎng)空間大，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，　重百相比其他企業(yè)，優(yōu)勢(shì)明顯，是重慶乃至西部的商業(yè)龍頭。重百經(jīng)營(yíng)較好：公司2006年一季度的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入在行業(yè)內(nèi)排名第3，僅次于百聯(lián)和王府井，凈資產(chǎn)收益率排名第6，高于行業(yè)平均水平6.5個(gè)百分點(diǎn)；每股收益排名第7，高于王府井和百聯(lián)。

　　重組預(yù)期強(qiáng)烈，提升行業(yè)地位　　

　　2004年4月9日，經(jīng)重慶市政府同意，重慶國(guó)資委將公司第一大股東重慶華貿(mào)國(guó)資公司及其持有的重慶百貨18.17%國(guó)有股權(quán)并入重慶商社集團(tuán)。此后，公司第二大股東重慶路橋?qū)⑵渌钟械谋竟痉ㄈ斯?502萬(wàn)股(占重慶百貨總股本的17.17%)轉(zhuǎn)讓給重慶商社集團(tuán)。經(jīng)過(guò)重組后，重慶商社實(shí)際已成為公司實(shí)質(zhì)性控股股東，直接和間接持有公司股權(quán)達(dá)到35.34%。重慶地區(qū)最大的商業(yè)集團(tuán)重慶商社與唯一一家商業(yè)上市公司重慶百貨二者重組，組建成立一家大型商業(yè)企業(yè)成為重慶市政府國(guó)資重組計(jì)劃的重要組成部分。

　　雖然07年3月16日，重慶百貨公告稱(chēng)“目前尚無(wú)上市公司股權(quán)重組、資產(chǎn)重組、整體上市方案以及其他應(yīng)披露而未披露的重大事項(xiàng)”。但第一大股東重慶商社在股改中承諾：“關(guān)于如何解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題兩年之內(nèi)解決，　并通過(guò)重組和整合商業(yè)流通優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)等方式扶持上市公司發(fā)展”。重慶市政府也表示將大力推動(dòng)國(guó)有企業(yè)的上市日程，這其中也包括重慶商社和重慶百貨的重組。我們預(yù)期重慶商社與重慶百貨的重組只是時(shí)間問(wèn)題，這一重組既符合政府意愿，也是重慶市商業(yè)企業(yè)做大做強(qiáng)的必然選擇　。而商社資產(chǎn)盈利能力較好，注入之后將大大提升重慶百貨的盈利能力和持續(xù)發(fā)展能力。滬東重機(jī)正是因?yàn)閷?shí)現(xiàn)了整體上市，成為市場(chǎng)上的百元股，葛洲壩也在上演連續(xù)漲停，一旦重慶百貨的重組方案出臺(tái)將直接刺激上市公司股價(jià)上漲。

　　內(nèi)涵和外延增長(zhǎng)，構(gòu)成業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)雙重動(dòng)力。

　　大股東為重慶商社集團(tuán)，是中國(guó)西部最大的流通產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，是國(guó)家重點(diǎn)扶持的20家大型流通企業(yè)中唯一的西部企業(yè)。2006年，商社集團(tuán)銷(xiāo)售規(guī)模突破180億(其中百貨收入120億、家電20多億和超市30億)，經(jīng)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)221個(gè)，營(yíng)業(yè)面積88萬(wàn)平方米。

　　重慶商社入主后，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展一改多年來(lái)止步不前狀態(tài)而明顯加快�！�2005年初至06年上半年，公司連續(xù)收購(gòu)、租賃了一批商業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，還出資對(duì)一些商場(chǎng)進(jìn)行擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)面積改造建設(shè)，新增經(jīng)營(yíng)面積約8萬(wàn)平米，如公司所屬北碚商場(chǎng)、合川商場(chǎng)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)大，新開(kāi)了重百遵義商場(chǎng)和重百墊江商場(chǎng)等，這為公司業(yè)績(jī)的持續(xù)增長(zhǎng)奠定了良好基礎(chǔ)。　而且其商業(yè)網(wǎng)點(diǎn)多分布于黃金地段，商業(yè)地產(chǎn)增值潛力較大�！�

　　商社集團(tuán)下屬新世紀(jì)百貨、重慶百貨和商社電器在重慶市場(chǎng)占據(jù)了50%的市場(chǎng)份額，　隨著重慶經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，強(qiáng)勢(shì)區(qū)域龍頭商社集團(tuán)有望完全分享重慶經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。在外延擴(kuò)張上，憑借對(duì)區(qū)域市場(chǎng)消費(fèi)習(xí)慣的了解，商社集團(tuán)下一步有望大力度開(kāi)拓四川市場(chǎng)。內(nèi)涵和外延增長(zhǎng)，有望構(gòu)成公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的雙重動(dòng)力。

　　重慶百貨07和08年計(jì)劃每年開(kāi)業(yè)3-5家百貨門(mén)店、12家超市門(mén)店、4家電器門(mén)店。在股改中承諾如果06至08三年凈利潤(rùn)平均增長(zhǎng)率低于10%或是被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)，　則每10股追送0.2股。我們預(yù)計(jì)，以現(xiàn)有三大業(yè)態(tài)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展情況，公司未來(lái)三年凈利潤(rùn)年均復(fù)合增長(zhǎng)率應(yīng)不低于20%(不考慮重慶商社資產(chǎn)注入預(yù)期)。

　　從技術(shù)上看，該股幾乎是和三一重工和滬東重機(jī)同時(shí)起步，1月30日創(chuàng)出本輪高點(diǎn)23.66元，大盤(pán)當(dāng)時(shí)的點(diǎn)位是2900～2980點(diǎn)，周四大盤(pán)收于3531點(diǎn)，上漲20%，該股卻同期下跌10%左右，作為典型的機(jī)構(gòu)重倉(cāng)股補(bǔ)漲要求極為強(qiáng)烈。形態(tài)上呈標(biāo)準(zhǔn)頭肩底，右肩已經(jīng)構(gòu)筑完成，5.10.20日線扭合，60日線成支撐，兩陽(yáng)夾一陰的多方炮走勢(shì)，上攻行情一觸即發(fā)。
　　(大福投資)