高力國(guó)際:中國(guó)投資市場(chǎng)吸引全球 零售租金下半年微跌
7月12日,高力國(guó)際華東區(qū)發(fā)布了《深謀遠(yuǎn)略——投資者認(rèn)定向好之勢(shì)強(qiáng)于阻力》中國(guó)商業(yè)地產(chǎn)投資市場(chǎng)研究報(bào)告。面對(duì)自2019年伊始就如影隨形并將延續(xù)到年末的挑戰(zhàn),在當(dāng)下全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)充滿了不確定性以及各國(guó)央行為貨幣政策舉棋不定之際,高力國(guó)際的本次投資調(diào)查或可對(duì)中國(guó)未來(lái)房地產(chǎn)的機(jī)遇和挑戰(zhàn)提供一些展望與啟示。
中國(guó)依舊吸引全球目光
在2019年所有不確定因素中,世界兩個(gè)最大經(jīng)濟(jì)體之間是否能達(dá)成貿(mào)易協(xié)議是投資界最關(guān)心的問(wèn)題。除此之外,全球的目光仍聚焦于中國(guó),23%與14%的受訪者分別認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩與債務(wù)杠桿是2019年最大的尾部風(fēng)險(xiǎn)。將三者相加,可看出單中國(guó)便占據(jù)了61%的投資者關(guān)注度。
中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速雖有所放緩,但投資額未減反增,多以長(zhǎng)線投資策略為考量
雖然中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速在2019年面臨放緩的可能,但是大部分的受訪者均表示希望在中國(guó)市場(chǎng)增加或保持投資總額,而僅有8%的受訪者表現(xiàn)出將減少在中國(guó)市場(chǎng)的投資。但是,投資者基本表示將會(huì)采取長(zhǎng)線的投資策略,規(guī)避錯(cuò)失巨大的潛在收益可能。
投資城市選擇仍以穩(wěn)中求勝為主線上海穩(wěn)居第一
從區(qū)域?qū)用娑裕?/strong>華東地區(qū)仍然是投資者們的最佳選項(xiàng),緊隨其后的是華南地區(qū),主要得益于粵港澳大灣區(qū)一體化發(fā)展所帶來(lái)的樂(lè)觀前景。
在城市選擇方面,上海毫無(wú)意外地獲得票數(shù)第一,39.7%的投資者對(duì)“東方巴黎”的長(zhǎng)期發(fā)展保持樂(lè)觀。北京獲得了23.9%的投票,深圳則獲得了20.6%。雖然新興城市擁有良好的發(fā)展?jié)摿,但?duì)新興城市的態(tài)度仍偏保守。
針對(duì)于中國(guó)投資市場(chǎng)的三大主要人群: 開(kāi)發(fā)商、基金經(jīng)理以及觀望者,高力國(guó)際本次的投資調(diào)查或可對(duì)中國(guó)未來(lái)房地產(chǎn)的機(jī)遇和挑戰(zhàn)提供一些展望與啟示。
對(duì)于開(kāi)發(fā)商而言,寫字樓、住宅、商務(wù)園區(qū)、零售物業(yè)和物流倉(cāng)儲(chǔ)物業(yè)仍將繼續(xù)作為資產(chǎn)配置的主要領(lǐng)域,而同時(shí)一些另類資產(chǎn)則可因較小的競(jìng)爭(zhēng)與較高的需求增長(zhǎng)而帶來(lái)更好的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)。
對(duì)于基金經(jīng)理與投資者而言,盡管中國(guó)面臨的發(fā)展阻力將不斷上升,但繼續(xù)投資仍是獲得中國(guó)長(zhǎng)期增長(zhǎng)回報(bào)的最佳策略。從區(qū)域的角度來(lái)看,投資者的投資組合仍應(yīng)注重一線城市以保持穩(wěn)定性,同時(shí)可加倍關(guān)注新興城市以獲得更高的增值機(jī)會(huì)。
對(duì)于目前處于觀望中的投資者和開(kāi)發(fā)商而言,中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的放緩與中美貿(mào)易戰(zhàn)實(shí)際提供了一個(gè)“低買”的機(jī)會(huì)窗口。同時(shí),受制于現(xiàn)金流的開(kāi)發(fā)商或資產(chǎn)所有者/業(yè)主可能在價(jià)格上更加靈活。
同時(shí),高力國(guó)際華東區(qū)也主要針對(duì)上海物業(yè)市場(chǎng),從寫字樓、商務(wù)園區(qū)、零售、物流倉(cāng)儲(chǔ)以及投資市場(chǎng)進(jìn)行了2019上半年的回顧以及下半年展望。
寫字樓市場(chǎng):2019年上半年,上海寫字樓市場(chǎng)需求回落,其中核心區(qū)市場(chǎng)較為明顯。但近期出臺(tái)的利好政策(如減稅)預(yù)計(jì)將使下半年的凈吸納量企穩(wěn)。此外,由于全市次中心區(qū)存量的占比增加,2019全年市場(chǎng)平均租金將會(huì)結(jié)構(gòu)性下調(diào)。
商務(wù)園區(qū)市場(chǎng):盡管需求放緩給租金帶來(lái)一定壓力,但上海商務(wù)園區(qū)市場(chǎng)仍于上半年吸引了一些來(lái)自科技與通信行業(yè)的大型租戶入駐。我們預(yù)計(jì)隨著下半年凈吸納量的恢復(fù),全年租金將微幅攀升。
零售物業(yè)市場(chǎng):2019年上半年,各類網(wǎng)紅品牌與國(guó)際時(shí)尚品牌的良好發(fā)展勢(shì)頭使上海零售物業(yè)需求的保持穩(wěn)健。但由于年內(nèi)供應(yīng)量較大,年末空置率或?qū)⒈恍》粕,并?dǎo)致平均租金輕微的下降。
工業(yè)物業(yè)市場(chǎng):上海物流園區(qū)較高的稅收要求與租金為一些對(duì)成本敏感的租戶帶來(lái)壓力,從而尋求遷移至鄰近城市的機(jī)會(huì)。因此,我們預(yù)計(jì)年底的空置率將因部分租戶的外遷與新增供應(yīng)而上升。
投資市場(chǎng):2019年上半年,盡管中美貿(mào)易爭(zhēng)端對(duì)投資情緒有所影響,但部分開(kāi)發(fā)商和業(yè)主由于資金鏈緊張,從而推動(dòng)了數(shù)項(xiàng)大宗交易的完成。外資在市場(chǎng)中保持活躍,預(yù)計(jì)年投資總額與資本值將基本保持穩(wěn)健。
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