出品/青眼

撰文/九歌 碼頭海鷗

英國美妝市場風(fēng)云再起。繼歐萊雅收購英國護膚品牌Medik8、聯(lián)合利華在英國投資建設(shè)香料新工廠后，英國美妝零售業(yè)又迎來重大變局。

7月10日，美國第一大美妝連鎖Ulta Beauty宣布，從私募股權(quán)公司Manzanita Capital手中收購了英國高端美妝連鎖店Space NK。盡管官方尚未披露具體交易金額，但據(jù)外媒報道，此次交易金額預(yù)計超過3億英鎊（約合人民幣29.04億元）。

被譽為“美國屈臣氏”的Ulta Beauty，這一次高調(diào)出手，是否意味著要重倉英國市場？聯(lián)系近期國際美妝巨頭在英國市場的一系列布局，全球美妝市場的“風(fēng)暴眼”要轉(zhuǎn)移了？

美國第一大美妝連鎖收購對手

這一收購消息并非突然。

早在去年4月初，據(jù)外媒報道，Manzanita Capital就考慮以4億英鎊（約合人民幣36億元）價格出售旗下美妝集合店Space NK，如今靴子終于落下。

根據(jù)目前已公布的交易條款，Space NK將作為Ulta Beauty的獨立子公司運營，目前的管理團隊將保留，其現(xiàn)有門店將成為Ulta Beauty開拓英國市場的立足點。

對此，Ulta Beauty的首席執(zhí)行官兼總裁Kecia Steelman在一份聲明中表示，國際擴張是公司發(fā)展計劃中不可或缺的一部分，而收購 Space NK“提供了一個獨特且具有戰(zhàn)略意義的機會”——既能依托這一成熟且持續(xù)增長的品牌，又能加碼正在升溫的英國市場。

據(jù)公開信息顯示，Space NK創(chuàng)辦于1993年，是英國本土高端美妝零售標(biāo)桿。該連鎖品牌以精選全球高端護膚、彩妝及護發(fā)產(chǎn)品著稱，其獨特的買手制模式和高端定位，曾讓業(yè)界普遍看好其成為“英國版絲芙蘭”的發(fā)展?jié)摿Α?o:p>

截自Space NK官網(wǎng)

值得一提的是，Space NK曾于2018年進入中國市場，但2020年5月底前全面退出中國線下市場。去年6月，全球美容分銷平臺PCA公司又收購了其美國批發(fā)業(yè)務(wù)。至此，Space NK海外業(yè)務(wù)逐漸收縮，重心回歸英國本土。

截至目前，據(jù)其官網(wǎng)顯示，Space NK的線下門店集中分布在英國和愛爾蘭，共有83家店鋪。通過此次收購，Ulta Beauty可直接獲取其英國本土渠道資源，打開英國市場。

去年銷售額破800億

曾獲巴菲特持倉

Ulta Beauty的收購底氣，或與其近期穩(wěn)健的業(yè)績表現(xiàn)密切相關(guān)。

據(jù)Ulta Beauty財報顯示，2024年全年，其凈銷售額錄得112.96億美元（約817.59億元），同比增長0.8%。在經(jīng)濟下行環(huán)境下，Ulta Beauty的業(yè)績表現(xiàn)可圈可點。

截自Ulta Beauty官網(wǎng)

由此也一度引來有著“股神”之稱巴菲特的關(guān)注。據(jù)外媒報道，去年，巴菲特曾建Ulta Beauty，買入約69萬股，總價值約19億元人民幣。

今年1月，Kecia Steelman接替Dave Kimbell成為該公司的首席執(zhí)行官。“換帥”后的第一季度，Ulta Beauty的業(yè)績表現(xiàn)更為亮眼。據(jù)其財報，2025年第一季度凈銷售額增長至28.48億美元（約205億元），同比增長4.5%。

對此，Kecia Steelman表示：“Ulta Beauty在2025年一季度取得了優(yōu)于預(yù)期的開局。”在今年第一季度的財報電話會議上，她還公布了一項名為“Ulta Beauty Unleashed ”的計劃。

據(jù)公開信息顯示，該計劃旨在通過改善商店運營（包括導(dǎo)航、庫存、人員配備等）來專注于核心業(yè)務(wù)增長，同時強調(diào)與Milk Makeup、Anua 和Cecred等獨家和新興品牌的品牌建設(shè)。此外，Ulta Beauty還將以國際增長為基礎(chǔ)，擴大自身的全球影響力。

事實上，Ulta Beauty的核心業(yè)務(wù)離不開其線下門店的建設(shè)。 

據(jù)青眼號外不完全統(tǒng)計，截至2024年2月3日，Ulta Beauty全球線下門店數(shù)量為1355家；至2024年年底，其全球線下門店數(shù)量增至1445家。

值得注意的是，今年第一季度，Ulta Beauty又新增了6家門店，全美門店總數(shù)達到了1415家，整體呈穩(wěn)步擴張態(tài)勢。

與中國的美妝電商主導(dǎo)所不同的是，美國市場仍以線下為王。Ulta Beauty這種穩(wěn)扎穩(wěn)打的擴張策略，既避免了激進擴張帶來的風(fēng)險，又確保了市場份額的持續(xù)提升，彰顯出成熟零售企業(yè)的戰(zhàn)略定力。

當(dāng)然，隨著電商發(fā)展沖擊，Ulta Beauty也并未墨守成規(guī)。據(jù)悉，Ulta Beauty電商業(yè)務(wù)占比已達20%。同時，與高端百貨Target合作開辟“店中店”模式，這種創(chuàng)新與轉(zhuǎn)型精神使其經(jīng)營穩(wěn)定性顯著優(yōu)于同業(yè)競爭者。

英國美妝升溫 

零售市場風(fēng)云變幻

事實上，Ulta Beauty選擇此時加碼英國市場并非偶然。近年來英國市場持續(xù)“升溫”，吸引不少美妝巨頭紛紛布局，具體來看呈現(xiàn)出以下變化趨勢。

其一，線下零售再度擴張，渠道創(chuàng)新及融合加速。

2023年，退出英國18年的絲芙蘭高調(diào)重返英國市場，首店落地倫敦Westfield購物中心。公開報道顯示，開業(yè)時曾引發(fā)長時間排隊現(xiàn)象。據(jù)外媒報道，絲芙蘭還將于今年本月在英國謝菲爾德市開新店，將與另一英國零售商Superdrug展開直接競爭。需要說明的是，Superdrug早已于2002年被屈臣氏收購。

截至目前，絲芙蘭在英國已開設(shè)8家門店。對于擴張計劃的下一步，絲芙蘭首席執(zhí)行官Guillaume Motte在2024年底接受外媒采訪時曾表示，未來兩到三年內(nèi)，將在英國至少擁有20家門店，而2025年將成為絲芙蘭自2008年以來門店開業(yè)最多的一年。

圖源：絲芙蘭

無獨有偶，另一英國本土美妝巨頭也迎來新變化。今年3月，全球最大的“藥妝”公司W(wǎng)algreens Boots Alliance（下稱：WBA）宣布，稱其將被私募股權(quán)公司Sycamore Partners以100億美元（約717億元）的價格收購并私有化。

而英國知名健康與美容零售商Boots屬WBA全資子公司。據(jù)WBA 2025財年第一季度財報顯示，Boots英國零售部門銷售額增長8.1%，網(wǎng)上商店的銷售額增長了23%，占總銷售額的22%，線上線下融合的趨勢顯著。

這一連串資本運作與市場洗牌，正在重構(gòu)英國美妝零售產(chǎn)業(yè)的競爭生態(tài)。對Ulta Beauty這一北美零售巨頭而言，這種市場變局既為其提供了快速切入英國高端美妝市場的戰(zhàn)略機遇，可借助Space NK成熟體系實現(xiàn)本土化布局；另一方面，Boots等本土品牌的數(shù)字化轉(zhuǎn)型加速，以及絲芙蘭等國際競爭對手的持續(xù)發(fā)力，也意味著渠道競爭、客群爭奪將日趨白熱化。

其二，資本市場頗為活躍，供應(yīng)鏈端回流本土。

今年5月，聯(lián)合利華宣布將斥資8000萬英鎊（約7.7億元）在英國默西賽德郡陽光港建設(shè)一座香料研發(fā)基地。據(jù)外媒報道，新基地將包含香水研究與創(chuàng)新實驗室、調(diào)香工廠和測試中心等。在技術(shù)創(chuàng)新方面，基地將使用機器人技術(shù)混合香精油，調(diào)香師還將與AI合作開發(fā)新香調(diào)。

據(jù)了解，這項投資是聯(lián)合利華未來兩年對英國進行約3億英鎊（約29.04億元）研發(fā)投入計劃的重要組成部分，也是國際美妝巨頭通過加強自研能力、提升供應(yīng)鏈壁壘的重要一環(huán)。

除此之外，英國美妝市場的升溫也反映在中英貿(mào)易中。

據(jù)中國海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2025年1月-3月，中國化妝品出口國家前五名分別是：美國、印尼、英國、荷蘭及日本——英國現(xiàn)階段是中國化妝品第三大出口國。而2024年，我國與英國外貿(mào)商品總額為7002億元，同比增長1.5%，可見英國市場對中國美妝企業(yè)的吸引力同樣在提升。

未來，隨著更多玩家的入局與布局深化，英國美妝市場的“熱度”或?qū)⒊掷m(xù)攀升，為行業(yè)帶來更多新的變量與機遇。