出品/虎嗅APP

菜鳥歸巢。

今天，阿里巴巴集團發(fā)布公告，宣布擬以37.5億美元收購菜鳥少數(shù)股東股份和員工股權，撤回菜鳥上市申請。未來，菜鳥將作為阿里巴巴核心業(yè)務的組成部分和電商的重要基礎設施，更好加強與阿里電商業(yè)務的協(xié)同發(fā)展；阿里巴巴則將繼續(xù)加大對物流領域的戰(zhàn)略級投入，支持菜鳥全球擴張。

這是一個意料之外，又在情理之中的消息——對市場來說，甚至算不上意外。

考慮到各方面因素，這是一個利好多方的務實決定。接近阿里人士表示，撤回上市申請，體現(xiàn)了阿里對菜鳥的長期信心：當前IPO無法體現(xiàn)菜鳥的戰(zhàn)略價值，集團直接投入菜鳥的力度將比菜鳥上市融資得到的資源更大，有利于菜鳥專注建設能力、尋求進一步全球發(fā)展。

對阿里巴巴來說，在集團戰(zhàn)略聚焦之下，這一調(diào)整有利于菜鳥與國內(nèi)和海外電商業(yè)務更好協(xié)同，令業(yè)務共同獲得更大的競爭優(yōu)勢和發(fā)展空間。

阿里收購員工和小股東持股，也體現(xiàn)了阿里對長期參與菜鳥成長的各方負責任，對菜鳥、對股東都是利好，讓員工有回報，也有助于阿里的整體價值得到更好彰顯。

時值阿里巴巴啟動1+6+N組織變革一周年。

其間，美國宣布擴大先進計算芯片出口管制，國內(nèi)云廠商面臨著無法獲取關鍵組件的風險，這給國內(nèi)云廠商帶來了不確定性。在此背景下，阿里決定不再推進云智能集團的完全分拆。

加上市場對消費股投資氣氛低迷，估值遠低于預期，盒馬IPO也告暫緩。

現(xiàn)在，隨著菜鳥撤回IPO，有人可能會認為，阿里的組織變革是不是又回到了原點？

在過去，不乏企業(yè)以上市與否判定成敗輸贏，甚至成為目的和終極追求。但時代變了，企業(yè)拋去浮躁，回歸本質，沉下心來搞發(fā)展，會是一個新常態(tài)，也應該是一個新常態(tài)。

而對阿里巴巴來說，過去一年的變化確實令人應接不暇。但同樣有目共睹的是，新管理層履新半年來，發(fā)展路徑逐漸理清，一系列積極成效正在顯現(xiàn)——公司戰(zhàn)略更加聚焦，管理風格更加務實，核心業(yè)務團隊士氣更高，年輕化管理團隊正相繼走上重要崗位。

阿里已經(jīng)不是一年前的阿里。

變革雖多，但主線清晰。主動求變、因時而變、以變應變，正是阿里最重要的一條方法論。

菜鳥最新變化，難而正確的決定

實際上，菜鳥并非唯一一家撤回上市申請的物流公司。

在市場較為弱勢的時候，企業(yè)達不到目標估值，希望等待更好的時機，已經(jīng)是共識。對菜鳥來說，現(xiàn)在IPO顯然無法凸顯這樣一家全球電商物流領先企業(yè)的內(nèi)在價值，撤回上市無疑是對菜鳥、對股東、對員工都負責任的決定。

更重要的是，在戰(zhàn)略聚焦之下，這一調(diào)整與阿里巴巴的戰(zhàn)略重點和菜鳥的發(fā)展方向相一致。

接下來，菜鳥作為基礎設施，與阿里的核心電商業(yè)務將能實現(xiàn)更好協(xié)同，為淘天提供履約、最后一公里配送和退貨服務，為AIDC提供端到端物流、運輸和配送服務，以差異化的物流服務支持國內(nèi)和海外電商增長，提供更好的消費者物流體驗，也讓阿里巴巴的整體競爭力和價值更好彰顯。而在阿里巴巴的支持下，菜鳥能夠專注于能力提升，進而繼續(xù)擴大其全球物流網(wǎng)絡，成為服務全球客戶的領先平臺�？梢哉f，這是一個在當前條件下能夠實現(xiàn)多贏的正確決定。

阿里更務實、更聚焦

去年9月，阿里巴巴集團管理層交接班，蔡崇信、吳泳銘分別出任董事長、CEO。在半年時間里，阿里重新梳理戰(zhàn)略優(yōu)先級。聚焦電商主業(yè)，錨定云計算+AI，就成了阿里一系列調(diào)整的主要原則。

11月中旬，吳泳銘首次對外披露阿里的新戰(zhàn)略大圖，進一步明確核心業(yè)務發(fā)展策略——淘天將堅持消費分級和價格力策略；阿里云將堅持“公共云優(yōu)先、AI優(yōu)先”；AIDC則建設全球領先的數(shù)字化供應鏈網(wǎng)絡，在重點新興市場取得突破。

隨著阿里的戰(zhàn)略聚焦，業(yè)務增長路徑更加清晰：國內(nèi)電商有效執(zhí)行用戶為先和價格力策略，同時投資于消費者服務全程體驗提升，在2月發(fā)布的最新一季度財報中，淘天實現(xiàn)GMV、訂單量、交易買家等多項核心業(yè)務指標的強勁增長。AIDC繼續(xù)快速增長，跨境業(yè)務的增長尤為明顯，在重點區(qū)域市場持續(xù)取得進展。阿里云堅持AI驅動、公共云優(yōu)先，盈利能力提升，同時優(yōu)化銷售服務體系，目標直指更快增長。菜鳥與跨境電商業(yè)務實現(xiàn)高效協(xié)同，跨境物流履約解決方案帶動收入持續(xù)穩(wěn)健增長。

即將進入新財年，“新阿里”戰(zhàn)略更為聚焦，發(fā)展陣型更清晰——以電商（國內(nèi)+國際）和云為核心業(yè)務，菜鳥提供支撐國內(nèi)和海外電商發(fā)展的基礎能力，協(xié)同發(fā)展令阿里的整體價值更能完整清晰地展現(xiàn)出來。對于確定性的核心業(yè)務，由阿里加大戰(zhàn)略級投入，也向內(nèi)外部清晰釋放了面向未來的增長信號與決心。

虎嗅向淘天、AIDC、云等業(yè)務的多位員工了解到，作為核心業(yè)務員工，比以往更有期待、有目標。“團隊士氣明顯比較高漲”，一位淘天員工說道。一位在阿里跨境電商業(yè)務工作多年的員工表示，過去幾個月來，跨境業(yè)務增長勢頭好，比以往更有信心。

過去半年，阿里一批少壯良將走上前臺，年輕化管理團隊相繼走上重要業(yè)務崗位。2023年9月12日，新接任淘天集團CEO的吳泳銘就發(fā)布內(nèi)部信，宣布80后管理團隊全面接棒淘天。今年3月，本地生活、盒馬也相繼由年輕管理者出任CEO。

2023年AI大模型爆發(fā)，阿里也看到了新增量機會：半年時間，阿里聚焦AI大模型賽道投出了五個“獨角獸”（月之暗面、MiniMax、智譜AI、零一萬物、百川智能，又稱“大模型五虎”）。另一邊，合理有序退出非核心資產(chǎn)，在2024 財年的前9個月，阿里共完成了17億美元的非核心資產(chǎn)退出。

對于核心業(yè)務，阿里聚焦聚焦再聚焦。對于非核心業(yè)務，阿里大刀闊斧，明確取舍。對于電商、云計算、AI，加上菜鳥的物流基礎能力，阿里旗幟鮮明地堅定投入。這些都為阿里撐起了更大的想象空間。

取舍清晰、戰(zhàn)略聚焦之外，阿里也變得更加務實。

對當前的阿里來說，推動一家子公司成功上市的故事，吸引力可想而知。但風險和挑戰(zhàn)也可想而知。能夠一切從實際出發(fā)，及時評估調(diào)整，不怕“打臉”，正是這家公司治理更加成熟務實的表現(xiàn)。在內(nèi)部變革疊加市場環(huán)境劇烈變化的關鍵一年中，“知止”更考驗管理層的勇氣和擔當。

墨守陳規(guī)、一成不變，從來不是中國互聯(lián)網(wǎng)的基因。今年是阿里成立的第25個年頭，過去一年的變革甚至“折騰”，在其公司發(fā)展歷史上固然濃墨重彩，但“折騰”的過程中，只要方向越來越清晰，就是好事——這就是改革。在今天的環(huán)境下，敢改敢變就是可貴的。畢竟變化才是這個行業(yè)保持活力、持續(xù)進化的秘訣。

主動“折騰”了一年的阿里，放下包袱，重新站在起跑線上。