8月24日晚間，蒙牛乳業(yè)發(fā)布了最新的業(yè)績中報，在上半年疫情及國際政經(jīng)局勢不穩(wěn)的情況下，蒙牛乳業(yè)依然實現(xiàn)了超預期增長。

數(shù)據(jù)顯示，上半年蒙牛乳業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入477.22億，同比增長4%；歸母凈利潤37.51億，同比增長27.3%。同時凈利潤率達7.63%，創(chuàng)出多年新高。

在數(shù)據(jù)公布后的短短兩個交易日內(nèi)，蒙牛乳業(yè)股價漲幅超過12%。顯示最新財報獲得了資本市場投資者的一致認可。

作為國內(nèi)乳制品龍頭企業(yè)，靚眼業(yè)績不僅發(fā)揮了行業(yè)的燈塔效應，在自身戰(zhàn)略上，也為2025年“再創(chuàng)新蒙牛”愿景邁出了堅實的一步。

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液態(tài)奶業(yè)務穩(wěn)健增長，

增長空間依然廣闊

在國內(nèi)外嚴峻的經(jīng)濟形勢下，液態(tài)奶業(yè)務作為蒙牛的“頂梁柱”，上半年實現(xiàn)業(yè)務收入396.65億，繼續(xù)保持穩(wěn)健的增長態(tài)勢。同時市場份額實現(xiàn)了逆勢提升。據(jù)尼爾森數(shù)據(jù)顯示，液態(tài)奶上半年線上線下整體份額增加了0.4%。

當前液態(tài)奶品類雖已進入成熟期，但仍具有很大發(fā)展?jié)摿ΑＮ覈桥Ｄ滔M大國，隨著國民健康意識的不斷提高，牛奶需求與日俱增，但產(chǎn)量一直沒有質(zhì)的突破，雖然近年來產(chǎn)量有所提升，但一直在4000萬噸以下徘徊。據(jù)國聯(lián)證券研究顯示，中國原奶進口依存度或超30%。

面對極不匹配的國內(nèi)供求格局，蒙牛提出了“萬噸奶”計劃，2024年底將新建43座牧場，2025年實現(xiàn)內(nèi)蒙古日收奶量突破萬噸，將不斷改善國內(nèi)奶業(yè)的供給格局。

從細分產(chǎn)品來看，在常溫奶方面，蒙牛UHT純牛奶繼續(xù)保持領(lǐng)先的市場地位。旗下高端單品特侖蘇，再次取得銷量第一、市場份額第一和品牌力第一的市場表現(xiàn)，領(lǐng)跑高端液態(tài)奶品類。

在低溫奶和鮮奶領(lǐng)域，蒙牛表現(xiàn)同樣強勁。其中低溫奶業(yè)務連續(xù)18年保持市場份額第一，0蔗糖系列增長迅猛，實現(xiàn)了同比三位數(shù)的高增速。鮮奶的“每日鮮語”及“現(xiàn)代牧場”再次實現(xiàn)高增長，其中每日鮮語更是穩(wěn)居高端鮮奶市場第一位。

縱觀蒙牛上半年品類的市場表現(xiàn)，不難看出品類差異化是實現(xiàn)快速增長和行業(yè)引領(lǐng)的關(guān)鍵要素之一。尤其在年輕化、降脂降糖的健康化消費趨勢，及針對特定消費人群推出的差異化創(chuàng)新產(chǎn)品。

如報告期內(nèi)純甄推出的新一代健康甄酸奶，以控甜、輕負為賣點，主打“無負擔，甄好喝”。低溫酸奶品類推出的0蔗糖?醇酸奶家庭桶，滿足家庭場景的飲用需求；在業(yè)內(nèi)首創(chuàng)了活性益生菌氣泡水，及國內(nèi)首款保健酸奶冠益乳健字號系列產(chǎn)品等。鮮奶品牌每日鮮語針對女性減脂需求，于3月上市了4.0低脂鮮牛奶；針對年輕人推出了子品牌小鮮語等，都獲得了不俗的市場反饋。

另外，液態(tài)奶的穩(wěn)健增長還得益于渠道的精細化管理。如通過在大中型城市設(shè)立“店倉”，解決城區(qū)“食雜店”覆蓋難、服務難、配送難痛點，提升深度分銷效率和城市鋪市率。

在下沉市場布局上，通過對弱勢市場車輛和人員的投入，并依托自身“鎮(zhèn)村通”平臺，賦能經(jīng)銷商伙伴，加快對下沉市場滲透。數(shù)據(jù)顯示，上半年常溫事業(yè)部共觸達行政村超過10萬個，活躍網(wǎng)店數(shù)量達25萬家。

線上新零售業(yè)務也是蒙牛的重要業(yè)績增量，未來增長潛力巨大。財報顯示，上半年蒙牛到家業(yè)務增長超35%，電商市場份額達27.7%，位居常溫奶電商市場份額第一。全網(wǎng)會員數(shù)量大幅增加至4270萬人，相較于去年年底增長達42.33%。

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筑牢

第二增長曲線“之矛”

在液態(tài)奶業(yè)務保持穩(wěn)健發(fā)展的同時，以奶粉、奶酪、冰品為代表的蒙牛第二增長曲線也開始進入發(fā)力期。

在奶粉業(yè)務上，受出生率下降和經(jīng)濟放緩因素影響，上半年蒙牛奶粉業(yè)務表現(xiàn)有所承壓，但通過經(jīng)營策略的調(diào)整，從單一嬰配奶粉向全生命周期的多元化轉(zhuǎn)型，在兒童奶粉和成人奶粉細分領(lǐng)域的表現(xiàn)可圈可點。

隨著生育政策的放開、新國標下奶粉行業(yè)展開的新一輪“供給側(cè)改革”、國產(chǎn)品牌占比持續(xù)提升，憑借蒙牛的品牌和研發(fā)的領(lǐng)先優(yōu)勢，奶粉業(yè)務仍將是蒙牛業(yè)務的重要增長點。

奶酪業(yè)務方面，蒙牛的收購戰(zhàn)略已卓有成效。在入主妙可藍多后，蒙牛在奶酪領(lǐng)域的統(tǒng)治地位難以撼動。

據(jù)浦銀國際研究，妙可藍多的奶酪市場份額由2018年的3.9%增長至27.7%，超越百吉福成為市場占有率第一的國產(chǎn)奶酪品牌。

奶酪作為乳制品行業(yè)新興領(lǐng)域，是典型的高增長藍海賽道。雖然目前整體市場空間較小，但隨著西方飲食文化在國內(nèi)逐漸普及，市場想象空間廣闊。

據(jù)中原證券研究，2021年我國奶酪市場規(guī)模為123億，2017—2021年復合增速達25.4%，預計到2025年行業(yè)規(guī)模將達到254億，相較于2021年規(guī)模增長超1倍。

隨著行業(yè)的快速增長，妙可藍多也迎來了自己的騰飛時代。在2017—2021年間營收從9.82億增長至44.78億，增幅達356%。據(jù)最新中報數(shù)據(jù)顯示，上半年妙可藍多依然實現(xiàn)了營收25.94億，同比增長25.48%、凈利潤1.32億，同比增長18.03%的中高速增長業(yè)績。

同時，蒙牛自身的愛氏晨曦奶酪品牌，通過持續(xù)地產(chǎn)品創(chuàng)新及工藝改進，不斷完善產(chǎn)品矩陣，繼續(xù)引領(lǐng)大包裝國產(chǎn)黃油餐飲渠道市場。

在冰品業(yè)務上，蒙牛冰激凌業(yè)務成為一大亮點。上半年板塊營收同比增長29.9%，占總營收比重由去年同期的6.5%提升至8.2%。于5月推出的茅臺冰激凌成為網(wǎng)紅單品。

需要注意的是，2021年3月蒙牛收購了東南亞冰淇淋品牌艾雪，在印尼的市場份額已經(jīng)占據(jù)首位。艾雪在提振蒙牛冰品業(yè)務的同時，也為蒙牛的國際化開辟了一條重要通道。

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創(chuàng)世界品牌：

乳業(yè)龍頭的責任與擔當

當前中國乳業(yè)正處在國際化的重要檔口，作為國內(nèi)較早實施“走出去”戰(zhàn)略的龍頭乳企，蒙牛始終秉承著以“消費者為中心”的核心理念，憑借強大的全球資源整合能力，致力于成為全球乳業(yè)的品質(zhì)標桿。

在近期公布的荷蘭合作銀行2022年的全球乳業(yè)20強榜單中，蒙牛乳業(yè)連升兩位位居第7名。作為全球乳業(yè)最具權(quán)威的排行榜單之一，排名上升的背后，是蒙牛的國際地位和品牌影響力日漸提升的具體表現(xiàn)。

展望未來，早在2020年底，蒙牛就提出了2025年“再造蒙牛”的“十四五”戰(zhàn)略規(guī)劃。對此總裁盧敏放指出，“再創(chuàng)一個蒙�！苯^不是簡單的業(yè)績目標，而是要在商業(yè)模式、體制機制等方面實現(xiàn)質(zhì)的飛躍。

并在隨后提出了五個維度的“FIRST畫像”，在推動2025年戰(zhàn)略實施的同時，以高質(zhì)量發(fā)展助力中國乳業(yè)再上新臺階。

品牌力提升離不開企業(yè)文化建設(shè)和品牌文化賦能。蒙牛“世界品質(zhì)，天生要強”的企業(yè)精神就是二者的高度概括。并從全球視野出發(fā)，通過一系列的品牌傳播提升蒙牛品牌力。

如近年來持續(xù)冠名支持國內(nèi)外重大體育賽事，如在中國女足亞洲杯奪冠之際，蒙牛率先宣布拿出千萬獎金予以獎勵；冬奧會品牌代言人谷愛凌取得“兩金一銀”的優(yōu)秀成績；在即將到來的卡塔爾世界杯，蒙牛還會繼續(xù)將品牌的精神文化延續(xù)下去。長期主義同樣是蒙牛企業(yè)文化的重要體現(xiàn)。近年來我國航天事業(yè)取得了一系列成就和進展，而蒙牛已連續(xù)19年支持我國航天事業(yè)，在深度踐行長期主義的同時，也為產(chǎn)品注入了更多“航天品質(zhì)”精神內(nèi)涵。

作為中國乳業(yè)“國家隊”，蒙牛還十分注重ESG領(lǐng)域的可持續(xù)發(fā)展。報告期內(nèi)，蒙牛發(fā)布了“2030年碳達峰、2050年碳中和”的“雙碳”戰(zhàn)略目標及GREEN戰(zhàn)略，提出了具體的單噸乳品碳排強度的分階段任務，并在生產(chǎn)、包裝、運輸?shù)犬a(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)實現(xiàn)低碳業(yè)務轉(zhuǎn)型。

同時，蒙牛還是首批加入全球“乳業(yè)凈零之路”氣候倡議的唯一中國乳制品企業(yè)，助力中國乳業(yè)碳中和事業(yè)發(fā)展。

在最新明晟ESG評級中，蒙牛由BB提升至BBB，為中國乳業(yè)最高級別。并連續(xù)第三年入選恒生可持續(xù)發(fā)展企業(yè)指數(shù)核心成分股。

品牌影響力的提升離不開科研上的持續(xù)投入。數(shù)據(jù)顯示，近5年內(nèi)，蒙牛的發(fā)明專利和實用性專利申請數(shù)量位列行業(yè)第一，在產(chǎn)品認證的通過率更是達到了100%。

當前，在健康中國的國家戰(zhàn)略背景下，蒙牛還承擔著乳業(yè)振興和行業(yè)發(fā)展的歷史使命和責任擔當。展望“再造新蒙�！敝衅趹�(zhàn)略，在更大的歷史洪流中，也僅是一個階段性發(fā)展新起點。