6月19日，香港市場(chǎng)傳出消息，新華都實(shí)業(yè)集團(tuán)董事長(zhǎng)陳發(fā)樹(shù)通過(guò)摩根大通減持青島啤酒H股3200萬(wàn)股，每股作價(jià)47至48.55港元，較當(dāng)日收盤(pán)價(jià)最大折價(jià)率達(dá)到7%，預(yù)計(jì)最大套現(xiàn)可達(dá)15.536億港元。由于此前陳發(fā)樹(shù)曾公開(kāi)表態(tài)，計(jì)劃將直接或間接持有的紫金礦業(yè)、青島啤酒等公司有價(jià)證券中約83億的額度捐出設(shè)立新華都慈善基金會(huì)，此次陳發(fā)樹(shù)減持青啤所獲收益將何去何從成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

　昨日，跟蹤調(diào)研新華都(002264)的券商行業(yè)研究員表示，新華都購(gòu)物廣場(chǎng)股份有限公司在零售行業(yè)逆市增長(zhǎng)、表現(xiàn)不俗，集團(tuán)回歸零售主業(yè)意圖強(qiáng)烈，不排除此次套現(xiàn)是為了進(jìn)一步擴(kuò)大零售市場(chǎng)。新華都實(shí)業(yè)集團(tuán)方面人士則表示，減持是陳發(fā)樹(shù)個(gè)人的決定，從財(cái)務(wù)投資周期上看，目前青島啤酒已經(jīng)過(guò)了快速增長(zhǎng)期，減持退出也在情理之中。

　　相關(guān)人員集體緘默

　　截至昨晚，港交所并未發(fā)布相關(guān)公告，但是市場(chǎng)公開(kāi)消息稱，本次減持，陳發(fā)樹(shù)擬以每股47港元至48.55港元，在市場(chǎng)配售3200萬(wàn)股青啤股份，配售價(jià)較青啤前天收市價(jià)50.55港元有4%至7%折讓，預(yù)計(jì)套現(xiàn)15.04億至15.54億港元。

　　雖然沒(méi)有官方消息，但是昨日《金證券》記者在分別致電青島啤酒、新華都股份有限公司和新華都集團(tuán)時(shí)，相關(guān)人員對(duì)減持一事并未否認(rèn)，反而一再?gòu)?qiáng)調(diào)，減持是陳發(fā)樹(shù)個(gè)人行為，不會(huì)影響公司發(fā)展。

　　據(jù)了解，該批股份為陳發(fā)樹(shù)于2009年5月以每股2.5685美元 (約20港元)，從百威英博(Anheuser-Busch)手中購(gòu)得，數(shù)量為9164.1萬(wàn)股，涉資2.35億美元(約18.3億港元)�？鄢齽倓倻p持的股份，陳發(fā)樹(shù)仍持有青島啤酒股份約5964.1萬(wàn)股，市值約27.8億港元。以減持當(dāng)日青島啤酒46.60港元收盤(pán)價(jià)計(jì)算，此次減持陳發(fā)樹(shù)約凈賺8億港元左右。

　　昨日采訪中，讓記者印象深刻的是，包括此前推動(dòng)陳發(fā)樹(shù)購(gòu)入青島啤酒的“始作俑者”——新華都實(shí)業(yè)集團(tuán)董事長(zhǎng)CEO唐駿在內(nèi)，均選擇了“沉默”應(yīng)對(duì)記者提問(wèn)，而陳發(fā)樹(shù)本人更是選擇了直接掛斷記者電話。

　　回歸主業(yè)熱情高漲

　　在此番大額減持中，市場(chǎng)人士關(guān)心的是，減持后納入囊中的15億元將投向何方？陳發(fā)樹(shù)是否還將繼續(xù)減持？青島啤酒是否有相應(yīng)應(yīng)對(duì)機(jī)制？

　　減持當(dāng)日，青島啤酒以46.5港元低開(kāi)8%，盤(pán)中最低見(jiàn)45.9港元，雖然盤(pán)中一度收復(fù)部分失地，但收盤(pán)時(shí)仍跌7.8%，報(bào)46.6港元，高居港股股價(jià)下跌榜的次席，同樣當(dāng)日青島啤酒A股跌幅也達(dá)到2.28%，昨日，在市場(chǎng)資金拉抬情況下，港股略有回升漲幅0.75%。而A股則小跌0.13%。提及陳發(fā)樹(shù)的減持行為對(duì)青島啤酒的影響，青島啤酒董秘辦公室方面只是簡(jiǎn)單的回應(yīng)，“屬于股東正常的減持行為，公司還不清楚陳發(fā)樹(shù)是否會(huì)繼續(xù)減持。”

　　值得一提的是，三年前，陳發(fā)樹(shù)曾上演同樣的戲碼。當(dāng)時(shí)陳發(fā)樹(shù)大手筆拋售紫金礦業(yè)A股股份，從2009年4月27日至5月22日止，陳發(fā)樹(shù)通過(guò)上交所大宗交易系統(tǒng)減持紫金礦業(yè)1570萬(wàn)股，通過(guò)競(jìng)價(jià)交易系統(tǒng)累計(jì)減持13149萬(wàn)股，合計(jì)減持14719萬(wàn)股，套現(xiàn)約13億元，隨后用這部分資本購(gòu)入青島啤酒。本次減持青島啤酒所得將投向何方引發(fā)市場(chǎng)猜想。

　　記者從一直跟蹤調(diào)研新華都股份有限公司的一位深圳券商行業(yè)研究員處獲悉，近一年以來(lái)新華都股份有限公司在零售市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁，在整個(gè)零售行業(yè)表現(xiàn)不是很好的情況下，去年新華都股份有限公司的凈利潤(rùn)卻達(dá)89.35%的增長(zhǎng)，“集團(tuán)對(duì)零售行業(yè)的重視程度開(kāi)始越來(lái)越強(qiáng)，不排除陳發(fā)樹(shù)減持青啤可能轉(zhuǎn)投零售行業(yè)的情況。”上述行業(yè)研究員說(shuō)。

　　財(cái)務(wù)投資路徑凸顯

　　“其實(shí)從財(cái)務(wù)投資周期上看，目前青島啤酒已經(jīng)過(guò)了快速增長(zhǎng)期，進(jìn)入到整合期。在快速增長(zhǎng)期，青啤的年增長(zhǎng)可以達(dá)到50%，但到了整合期年增長(zhǎng)可能只有20%-30%的樣子，所以陳總的減持也無(wú)可厚非。”新華都集團(tuán)辦公室一名人士解釋。記者從青島啤酒方面了解到青島啤酒剛剛完成與三得利方面的整合，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)確實(shí)處于調(diào)整期。青島啤酒行業(yè)研究員認(rèn)為，公司整合期可能在一到兩年，才能實(shí)現(xiàn)新的高速增長(zhǎng)。

　　事實(shí)上，在新華都股份有限公司上市后，新華都實(shí)業(yè)集團(tuán)頻頻亮相報(bào)端大多源于其對(duì)A股市場(chǎng)上市公司的投資。近三年來(lái)，新華都實(shí)業(yè)集團(tuán)和陳發(fā)樹(shù)本人投資過(guò)的公司就包括云南白藥、紫金礦業(yè)和青島啤酒。除了云南白藥因股權(quán)糾紛遲遲未有定論外，在紫金礦業(yè)上，陳發(fā)樹(shù)完全表現(xiàn)出了一個(gè)A股投資者“低買(mǎi)高賣(mài)”的姿態(tài)，財(cái)務(wù)投資路徑凸顯。

　　值得注意的是，本次減持引發(fā)外界關(guān)注的另外一個(gè)原因在于，此前陳發(fā)樹(shù)曾公開(kāi)表示將其個(gè)人持有的價(jià)值83億人民幣的有價(jià)證券(主要為直接持有的和間接持有的紫金礦業(yè)、青島啤酒等股份)捐贈(zèng)成立新華都慈善基金會(huì)。目前陳發(fā)樹(shù)已將部分青島啤酒股份套現(xiàn)15億元，剩余股份何時(shí)能夠兌現(xiàn)成立新華都慈善基金會(huì)的問(wèn)題被放到前臺(tái)。

　　新華都實(shí)業(yè)集團(tuán)辦公室人士私下表示，陳發(fā)樹(shù)目前持有的紫金礦業(yè)和青島啤酒剩余部分證券價(jià)值完全能達(dá)到83億元的要求。而對(duì)于什么時(shí)候能夠?qū)崿F(xiàn)，對(duì)方則支支吾吾沒(méi)有確切的回答。而在整個(gè)采訪和接觸新華都的過(guò)程中，陳發(fā)樹(shù)的幕后“伙伴”唐駿則一直沒(méi)有現(xiàn)身，連唐駿助理李欣也唯恐避之不及，連連表示，“自己在開(kāi)會(huì)，沒(méi)有辦法回答”，與此前唐駿一向高調(diào)的做法大相徑庭。
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