聯(lián)商網(wǎng)消息：“步步高這次定向增發(fā)，是公司2008年上市以來的第一次再融資。我們將繼續(xù)鞏固公司在湖南和江西商業(yè)龍頭的地位，朝著中小城市領(lǐng)先的多業(yè)態(tài)零售商目標(biāo)，大步前進(jìn)。”步步高(002251.SZ)董事長王填告訴記者。

　　4月17日，步步高公布非公開發(fā)行股票預(yù)案，擬向不超過10名特定投資者，非公開發(fā)行數(shù)量不少于2000萬股且不超過6000萬股，發(fā)行價格不低于定價基準(zhǔn)日前20個交易日公司股票交易均價的90%即21.92元/股，募集資金總額不超過12.08億元。

　　根據(jù)方案，步步高將在湖南和江西兩省開設(shè)40家連鎖門店，在湖南衡陽和湘潭打造兩家“超市+百貨+X”綜合商業(yè)體。公司預(yù)測本次發(fā)行募投項(xiàng)目兩年內(nèi)投產(chǎn)后，平均每年新增收入為42.13 億元，新增利潤總額為2.03 億元。

　　“步步高做為區(qū)域龍頭，有望充分受益于中西部地區(qū)三四線城市的較高消費(fèi)增速，定增若能順利獲批實(shí)施，有望為公司持續(xù)擴(kuò)張奠定基礎(chǔ)，公司持續(xù)快速增長可期。”中信證券研究員趙雪芹分析。

　　超市門店快速擴(kuò)張

　　2009年，步步高引進(jìn)了曾服務(wù)于印度尼西亞瑪泰哈利(Matahari)達(dá)5年之久、并助力瑪泰哈利成為亞太地區(qū)最佳零售商的NOEL專業(yè)國際團(tuán)隊(duì)。

　　步步高超市業(yè)務(wù)在國際團(tuán)隊(duì)調(diào)整改造下，重?fù)Q新生。“去年是改造后見效的一年，而2012年肯定是持續(xù)高速增長期。”王填說。

　　“2011 年超市收入占比為61.40%，同比增長18.59%。在外籍管理團(tuán)隊(duì)的帶領(lǐng)下，經(jīng)過兩年多的磨合，門店費(fèi)用管控能力不斷增強(qiáng)，銷售費(fèi)用占營業(yè)收入的比率同比下降，超市類商品毛利率較上年同期上升 0.47%。”民族證券研究員張麗華報告分析。

　　本次募集資金，步步高延續(xù)公司堅(jiān)持中小城市的戰(zhàn)略，計劃投入7.93億元，在湖南和江西兩省部分城市開設(shè)40家超市門店，其中湖南34家，江西6家。

　　“新開門店主要在湖南與江西的三四線市場，一方面可以加密公司在區(qū)域內(nèi)的網(wǎng)店布局，鞏固自身區(qū)域內(nèi)的領(lǐng)先優(yōu)勢，另外，這部分市場處于消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級階段的有利時機(jī)，利于公司分享當(dāng)?shù)馗叱砷L與低成本，門店成熟后業(yè)績貢獻(xiàn)可期。”趙雪芹在報告中說。

　　多業(yè)態(tài)協(xié)調(diào)并進(jìn)

　　步步高以超市起家，但近年來，百貨業(yè)務(wù)異軍突起，增速甚至超過超市業(yè)務(wù)。2008 年，公司百貨業(yè)務(wù)收入占比約為15.99%，而截至2011 年末，公司百貨業(yè)務(wù)的收入占比已提升至24%。

　　同時，步步高自2009 年末開出湘潭步步高廣場以來，公司的百貨業(yè)務(wù)也由小百貨向大百貨小購物中心轉(zhuǎn)型，2011 年公司已新開出長沙河西店及岳陽店兩家購物中心。

　　步步高2011年年報顯示，超市實(shí)現(xiàn)48.53億元收入，同比增長18.59%;百貨完成20.26億元收入，同比增長37.63%。

　　“中小城市百貨的爆發(fā)力也比大城市要好。”王填對記者說，“雖然宏觀經(jīng)濟(jì)在下滑，但是我們百貨呈20-30%的可比增長。”

　　本次定向增發(fā)，步步高擬分別投入募集資金2.74億、1.15億，建設(shè)衡陽深國投商業(yè)中心項(xiàng)目及湘潭湖湘商業(yè)廣場項(xiàng)目。兩個“超市+百貨+X”的商業(yè)綜合體，建設(shè)期均為6個月。

　　“公司以自有物業(yè)，‘超市+百貨+X’綜合商業(yè)體的MALL模式拓展當(dāng)?shù)厥袌觯环矫娣窒懋?dāng)?shù)剌^快的消費(fèi)增長，搶占先機(jī)，另外一方面也鎖定物業(yè)成本，抵御未來租金上升風(fēng)險。”趙雪芹報告中分析道。