首聯(lián)超市系首聯(lián)集團以超市類經(jīng)營資產(chǎn)全資設(shè)立的子公司。由于首聯(lián)超市的門店成立時間均較久，經(jīng)營模式、管理理念等多重因素造成其長期處于虧損狀態(tài)。同時為改善首聯(lián)超市的經(jīng)營環(huán)境和提高盈利能力，2009 年開始，首聯(lián)超市的下屬門店陸續(xù)進行裝修改造，造成相關(guān)門店在裝修改造期間無法正常營業(yè)，但租金、人工成本費用仍然需要支出，以及重新開業(yè)后當期攤銷開辦費用等，從而使首聯(lián)超市一直處于虧損狀態(tài)，其2009 年度、2010 年度分別虧損2,880.11 萬元和4,265.82 萬元。

　　首聯(lián)超市經(jīng)過裝修改造后的門店目前尚處于培育期，為了搶占店鋪資源，拓展公司零售網(wǎng)絡(luò)，完善公司在北京的戰(zhàn)略布局，2010 年12 月，京客隆收購了首聯(lián)集團持有的首聯(lián)超市100%股權(quán)，首聯(lián)超市成為京客隆的全資子公司。由于京客隆托管首聯(lián)超市的股權(quán)不構(gòu)成對首聯(lián)超市的實際控制，因此，京客隆未將其托管期間的財務(wù)數(shù)據(jù)納入合并范圍，其收購首聯(lián)超市的股權(quán)亦未作為同一控制下企業(yè)合并處理，因此，2009 年度、2010 年度首聯(lián)超市的虧損未對發(fā)行人的財務(wù)狀況構(gòu)成不利影響。發(fā)行人收購首聯(lián)超市后其經(jīng)營業(yè)績將納入京客隆的合并范圍，發(fā)行人雖通過將首聯(lián)超市納入其連鎖經(jīng)營體系，并持續(xù)投入資金的方式對首聯(lián)超市的經(jīng)營環(huán)境進行改善，使得首聯(lián)超市的業(yè)績在2011 年1～6 月明顯提升，但首聯(lián)超市短期內(nèi)依然存在虧損的風(fēng)險。
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