近日有消息稱，長(zhǎng)虹、海爾、海信等家電廠商或?qū)⒙?lián)合持有國(guó)美電器部分股權(quán)，成為國(guó)美股東。此舉可能是國(guó)美方面為了應(yīng)對(duì)眼前壓力，緩解現(xiàn)金流緊張，而采取將應(yīng)付的貨款轉(zhuǎn)為股權(quán)的方式。

　　昨日，國(guó)美總裁陳曉對(duì)此堅(jiān)決否認(rèn)，相關(guān)供應(yīng)商也稱“不可能”。

　　海爾的一名高層表示，“目前海爾和國(guó)美的合作相當(dāng)健康，今年會(huì)沿襲以往的合作方式，我們是全國(guó)性的戰(zhàn)略合作，不會(huì)有更改。”

　　海信集團(tuán)品牌部相關(guān)工作人員表示，“沒有這方面的信息，公司內(nèi)部也沒有就這個(gè)問題進(jìn)行過討論。”長(zhǎng)虹董秘譚明獻(xiàn)也說，“我們還沒有正式的消息，我沒有聽說這事。”

　　家電行業(yè)的零供關(guān)系一直是最近的熱點(diǎn)話題。國(guó)美、蘇寧這樣的全國(guó)性渠道商，對(duì)供應(yīng)商有著相當(dāng)強(qiáng)勢(shì)的話語權(quán)。格力空調(diào)曾經(jīng)憤然出逃，跳出國(guó)美而自建渠道就是一例。由于對(duì)連鎖渠道的過度倚重而造成話語權(quán)偏弱，這也使得一些供應(yīng)商開始加強(qiáng)渠道建設(shè)。

　　不過，以入股來改變零供關(guān)系的方式，在興業(yè)證券家電分析師時(shí)紅看來，操作性恐怕不強(qiáng)。“這種合作模式應(yīng)該是種債轉(zhuǎn)股的操作，但操作模式比較復(fù)雜，目前的披露細(xì)則還很難顯示這種模式。”

　　公開資料顯示，國(guó)美2008年中期的資產(chǎn)負(fù)債率為69.83%，有分析認(rèn)為，如果扣除虛擬的商譽(yù)資產(chǎn)，國(guó)美電器2008年中期期末的資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)88.84%。同時(shí)，國(guó)美在行業(yè)頂峰期高價(jià)收購了大中電器，加之此前進(jìn)行的多次大規(guī)模的并購，都將給公司帶來資金和管理上的壓力。此外，國(guó)美2010年還面臨46億元的可轉(zhuǎn)債償還壓力。

　　百思買購買國(guó)美部分股權(quán)一事風(fēng)傳已久，盡管有消息稱國(guó)美與百思買進(jìn)行了較為深入的接洽，不過國(guó)美與百思買方面均予以否認(rèn)。 
　�。咳战�(jīng)濟(jì)新聞 記者 袁媛 盧肖紅）
　
　　相關(guān)報(bào)道：長(zhǎng)虹海信否認(rèn)參股國(guó)美傳聞

　　被黃光裕事件推至風(fēng)口浪尖的國(guó)美再次被謠言擊中。昨天有消息稱，長(zhǎng)虹、海爾、海信欲入股國(guó)美，對(duì)此，國(guó)美電器、長(zhǎng)虹、海信均予以否認(rèn)。

　　昨天有傳聞稱，“長(zhǎng)虹、海爾、海信等家電廠商可能聯(lián)合持有國(guó)美電器部分股份，成為國(guó)美股東。”據(jù)稱，“該消息還在可行性方案的前期討論中，這可能是國(guó)美方面為了應(yīng)對(duì)眼前壓力，緩解現(xiàn)金流，采取將應(yīng)付的貨款轉(zhuǎn)為股權(quán)的方式，度過眼前低迷的一種手段。”

　　黃光裕出事后，國(guó)美電器未來的發(fā)展一直備受關(guān)注，坊間不斷傳出其現(xiàn)金流出現(xiàn)問題等。對(duì)于參股一事，國(guó)美電器代理主席、總裁陳曉昨天接受記者采訪時(shí)表示“國(guó)美不需要任何解釋，這樣的消息純粹是無稽之談。”

　　隨后，記者致電長(zhǎng)虹集團(tuán)新聞發(fā)言人劉海中求證此事時(shí)，劉海中表示，從未聽過這件事，“完全沒有這個(gè)消息。”海信、海爾相關(guān)負(fù)責(zé)人也表示，未聽說此事。 
　　（京華時(shí)報(bào) 記者 牛穎惠）

　　相關(guān)報(bào)道：國(guó)美將死守渠道阻家電廠商入股

　　業(yè)內(nèi)人士與專家認(rèn)為，少數(shù)幾家家電企業(yè)參股會(huì)影響到國(guó)美與其他廠商的合作，作為渠道商的國(guó)美不可能放棄對(duì)上游企業(yè)的主導(dǎo)權(quán)，債轉(zhuǎn)股在技術(shù)上也存在很大難度。

　　各方都否認(rèn)入股一說

　　剛遭到三聯(lián)商社起訴，國(guó)美電器昨日又傳出長(zhǎng)虹、海爾、海信等家電廠商將聯(lián)合成為其股東。昨日，國(guó)美電器董事會(huì)代理主席、總裁陳曉表示，“絕對(duì)沒有此事”。長(zhǎng)虹、海爾、海信也均予以否認(rèn)，3家公司相關(guān)人士紛紛表示“從未聽說”公司有意入股國(guó)美。

　　昨日，廣州一家媒體報(bào)道稱，長(zhǎng)虹、海爾、海信等家電廠商可能聯(lián)合持有國(guó)美電器部分股份，成為國(guó)美股東。該報(bào)道引述業(yè)內(nèi)人士稱，可能是國(guó)美方面為了應(yīng)對(duì)眼前壓力，緩解現(xiàn)金流，采取將應(yīng)付的貨款轉(zhuǎn)為股權(quán)的方式，度過眼前低迷的一種手段。

　　陳曉昨日在接受記者采訪時(shí)聲稱，“絕對(duì)沒有此事”。長(zhǎng)虹、海爾、海信相關(guān)負(fù)責(zé)人也表示“從未聽說”。

　　客戶入股將破壞渠道優(yōu)勢(shì)

　　同是家電連鎖業(yè)態(tài)的蘇寧電器一位高層告訴記者，“沒有聽說這件事情，這事肯定不可能”。他表示，目前各供應(yīng)商供貨確實(shí)謹(jǐn)慎了許多，這對(duì)國(guó)美、蘇寧都有影響。業(yè)內(nèi)人士表示，如果上游企業(yè)入股國(guó)美電器，這意味著國(guó)美對(duì)供應(yīng)商的談判主導(dǎo)權(quán)將大打折扣，家電連鎖利用渠道優(yōu)勢(shì)殺價(jià)的模式都可能徹底被改變，國(guó)美將很難繼續(xù)推行價(jià)格戰(zhàn)。長(zhǎng)期以來，國(guó)內(nèi)的家電連鎖企業(yè)利用門店銷售優(yōu)勢(shì)向廠商收取進(jìn)場(chǎng)費(fèi)等費(fèi)用、強(qiáng)迫廠商降價(jià)打價(jià)格戰(zhàn)等，在零供關(guān)系中一直處于主導(dǎo)地位，這種渠道優(yōu)勢(shì)正是國(guó)美、蘇寧等家電連鎖生存發(fā)展的基礎(chǔ)；如果上游供應(yīng)商成為家電渠道的股東，勢(shì)必會(huì)破壞這種市場(chǎng)操作體系。

　　一位家電廠商的相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，長(zhǎng)虹、海爾、海信以債轉(zhuǎn)股的形式入股國(guó)美“不太可能”。“首先國(guó)美現(xiàn)在的情況，入股起碼要一年左右的時(shí)間才能完成，沒有企業(yè)會(huì)冒著危險(xiǎn)去入股的；其次，長(zhǎng)虹、海爾、海信3家家電制造企業(yè)入股國(guó)美，肯定會(huì)影響國(guó)美的其他家電制造企業(yè)客戶。國(guó)美應(yīng)該不會(huì)選擇客戶成為入股對(duì)象。”

　　債轉(zhuǎn)股操作難度極大

　　家電專家劉步塵昨日也表示：“這個(gè)消息不可信。”他表示，一般來說，債轉(zhuǎn)股是企業(yè)經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)極大困難、無法償還別人債務(wù)時(shí)才會(huì)發(fā)生的�，F(xiàn)在，國(guó)美還未發(fā)生資金嚴(yán)重困難情況，也沒有發(fā)生無法償還供應(yīng)商債務(wù)的問題，何來債轉(zhuǎn)股？

　　劉步塵還表示，一家公司欠另一家公司的錢，理論上用股權(quán)換是成立的，但實(shí)際上并不好操作。特別是國(guó)美是香港上市公司，而長(zhǎng)虹、海爾、海信是國(guó)有企業(yè)，國(guó)有企業(yè)是禁止主業(yè)以外的經(jīng)營(yíng)的，因?yàn)檫@算投資行為。此外，股權(quán)轉(zhuǎn)換，每股以多少價(jià)格進(jìn)行轉(zhuǎn)換，都是很難計(jì)算的。“技術(shù)上太復(fù)雜，無法操作。”他強(qiáng)調(diào)。

　　國(guó)美貨款結(jié)算到去年12月

　　此次傳言稱長(zhǎng)虹、海爾、海信入股國(guó)美主要為緩解現(xiàn)金流，實(shí)際上，去年11月黃光裕被調(diào)查之后，國(guó)美電器的資金狀況就不斷被質(zhì)疑。

　　昨日，某國(guó)內(nèi)家電企業(yè)北京分公司負(fù)責(zé)人向記者證實(shí)，國(guó)美拖欠每家供應(yīng)商的貨款平均應(yīng)該在1.5億元左右。這家企業(yè)與國(guó)美簽訂的銷售合作規(guī)定，合同對(duì)于結(jié)賬的周期約定是15天。這意味著，國(guó)美在賣出該企業(yè)產(chǎn)品15天后，才將貨款返款給廠家。“去年12月份的貨款基本上都給我們了，但拖了一段時(shí)間。就看這個(gè)月會(huì)不會(huì)再拖了。”這家供應(yīng)商表示。

　　當(dāng)問及是否會(huì)因拖款問題而停止向國(guó)美供貨時(shí)，這名負(fù)責(zé)人表示，“家電賣場(chǎng)就這幾家，不給國(guó)美供貨，產(chǎn)品渠道將面臨很大的問題”。而這正是各家電廠商仍然向國(guó)美供貨、未著急催款的重要原因，在國(guó)美存有大量貨款，這讓家電廠商不得不繼續(xù)支持國(guó)美。

　　國(guó)美多方尋求資金出路

　　記者了解到，去年11月，國(guó)美在黃光裕事發(fā)后，立即對(duì)供應(yīng)商采取安撫措施，如承諾改善款項(xiàng)結(jié)算周期等，通過300億元的大單采購穩(wěn)定供應(yīng)商，防止供應(yīng)商提前結(jié)款造成資金壓力。另一方面，國(guó)美還積極與國(guó)外投行商談引入資金，去年12月，英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道稱，國(guó)美與數(shù)家海外投資者及全球私募基金初步洽談售股，國(guó)美方面也承認(rèn)與多家海外投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行接觸。

　　昨日，對(duì)于國(guó)美與海外投行洽談進(jìn)展以及公司財(cái)務(wù)狀況，陳曉表示，“對(duì)于這些事不能說什么”。

　　由于國(guó)美采用先從廠商提貨，銷售貨物一段時(shí)間后，才用銀行承兌匯票向廠商結(jié)算賬款，黃光裕事發(fā)后，銀行對(duì)國(guó)美授信和供應(yīng)商的供貨都比較謹(jǐn)慎，國(guó)美的現(xiàn)金流受到很大影響，而對(duì)于渠道商而言，現(xiàn)金流的正常運(yùn)轉(zhuǎn)非常重要。目前，中國(guó)家電市場(chǎng)的不景氣也給國(guó)美帶來很大壓力。
　�。ū本┥虉�(bào) 記者 李歡歡 李薇）