凱馬特兼并西爾斯：小魚(yú)也可吃大魚(yú)
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2005-01-13 16:26
說(shuō)凱馬特兼并西爾斯是“小魚(yú)吃大魚(yú)”，自然是相對(duì)而言。去年，凱馬特公司經(jīng)營(yíng)總收入僅為260億美元，居《財(cái)富》雜志500家公司的第67位。而西爾斯公司的總收入則高達(dá)410多億美元，居第32位。但今年前9個(gè)月，凱馬特銷(xiāo)售額138億美元，已經(jīng)盈利8億美元，西爾斯銷(xiāo)售額249億美元，卻虧損6100萬(wàn)美元。因此說(shuō)這是“小魚(yú)吃大魚(yú)”似不為過(guò)。
從歷史上來(lái)，凱馬特和西爾斯不但不是什么小魚(yú)或者大魚(yú)，完全可以說(shuō)都曾是美國(guó)零售業(yè)的老牌“巨鱷”。西爾斯公司創(chuàng)建于1893年，長(zhǎng)期以“包你滿(mǎn)意否則全部退款”的經(jīng)營(yíng)口號(hào)享譽(yù)美國(guó)，二戰(zhàn)結(jié)束后幾十年中一直是美國(guó)首屈一指的最大零售業(yè)公司。凱馬特公司建于1899年，上世紀(jì)60年代開(kāi)始以折扣銷(xiāo)售方式迅速發(fā)展，70年代成為美國(guó)最大零售業(yè)公司之一。而現(xiàn)在世界最大的沃爾瑪公司當(dāng)時(shí)的銷(xiāo)售額只有凱馬特的5%。但是，隨著時(shí)代的變遷，兩大公司風(fēng)光不再，凱馬特于2002年初宣布破產(chǎn)保護(hù)。西爾斯公司多年業(yè)績(jī)平平，5年前黯然丟掉了1928年以來(lái)一直擁有的道 – 瓊斯30種工業(yè)股票之一的寶座。與它們形成鮮明對(duì)比的是，當(dāng)年根本不是對(duì)手的沃爾瑪則迅速發(fā)展，近幾年成為以銷(xiāo)售額排名第一的美國(guó)最大公司。美國(guó)零售業(yè)格局的這種變遷發(fā)人深思。
從這起小魚(yú)吃大魚(yú)式的兼并案，人們或許可以得到這樣一些啟示：
一是凱馬特何以起死回生進(jìn)而吃掉大魚(yú)。凱馬特上世紀(jì)末還是沃爾瑪?shù)挠辛Ω?jìng)爭(zhēng)對(duì)手，經(jīng)常與沃爾瑪大打“折扣戰(zhàn)”，但最終以申請(qǐng)破產(chǎn)敗北。但凱馬特沒(méi)有沉淪，積極改善經(jīng)營(yíng)，破產(chǎn)保護(hù)后關(guān)閉了數(shù)百家難以扭虧為盈的商店，以削減經(jīng)營(yíng)成本、降低商品價(jià)格、改善銷(xiāo)售服務(wù)和增加花色品種等手段吸引顧客。這就是凱馬特從連年虧損、到申請(qǐng)破產(chǎn)、到去年擺脫破產(chǎn)保護(hù)、到目前連續(xù)四個(gè)季度盈利的主要原因。事實(shí)證明，只要調(diào)整得到，再困難的企業(yè)也有置于死地而后生的可能。
二是零售業(yè)如何適應(yīng)市場(chǎng)變化。在這方面，西爾斯有著深刻的教訓(xùn)。長(zhǎng)期以來(lái)，西爾斯公司經(jīng)營(yíng)的定位是面向中產(chǎn)階級(jí)。隨著經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和特點(diǎn)的變化，西爾斯公司似乎掉入“高不成低不就”的尷尬境地。廣大中低收入階層更愿意到沃爾瑪和凱馬特這樣的折扣商店去消費(fèi)，而中上收階層的消費(fèi)者越來(lái)越多地流向檔次高于西爾斯的商店。這使西爾斯經(jīng)營(yíng)日顯困難。凱馬特兼并西爾斯就是為了適應(yīng)市場(chǎng)變化，實(shí)現(xiàn)兩大商店優(yōu)勢(shì)互被、通過(guò)兩家公司品牌相互交流來(lái)增加銷(xiāo)售。
三是墨守成規(guī)將自食苦果。幾十年來(lái)，西爾斯公司的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略重點(diǎn)一直是將眼光緊盯在購(gòu)物中心的發(fā)展上。只要有大的購(gòu)物中心，人們往往可以找到西爾斯商店。然而，近幾年中人們的消費(fèi)觀念和消費(fèi)行為已發(fā)生很大的變化。據(jù)有關(guān)調(diào)查顯示，1995年，除了食品和藥品以外，美國(guó)人40%的購(gòu)物支出是花在購(gòu)物中心的商場(chǎng)里。而目前，這類(lèi)消費(fèi)已經(jīng)降至不到20%。也就是說(shuō)消費(fèi)者80%以上的購(gòu)物支出是花在不位于購(gòu)物中心內(nèi)的商店里。這一變化對(duì)不重視在購(gòu)物中心之外開(kāi)設(shè)商店的西爾斯來(lái)說(shuō)顯然吃了大虧。而凱馬特和沃爾瑪則不特別重視在大型購(gòu)物中心設(shè)店，它們通常根據(jù)實(shí)際情況而定，因此在吸引顧客方面擁有明顯的優(yōu)勢(shì)。
從美國(guó)零售業(yè)總體情況來(lái)看，凱馬特和西爾斯的合并也意義深遠(yuǎn)。兩大公司合并后的年銷(xiāo)售額可高達(dá)550億美元，雖然對(duì)年收近2500多億美元的沃爾瑪尚構(gòu)不成嚴(yán)重威脅，但對(duì)這一美國(guó)零售業(yè)巨擘來(lái)說(shuō)無(wú)疑是一大震動(dòng)。
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