股市分析：上海華聯(lián)商廈和第一百貨共跳重組之舞
來(lái)源：
聯(lián)商網(wǎng)
2004-02-10 09:05
本周一再度上演了紅色星期一,一度走勢(shì)平穩(wěn)的商業(yè)股在昨日成為市場(chǎng)的熱門股。華聯(lián)商廈更是開(kāi)盤后早早漲停,從而引發(fā)了商業(yè)股的集體走高。
華聯(lián)商廈復(fù)制TCL模式?
華聯(lián)商廈從去年底觸及5.55元低點(diǎn)之后就是一路盤升,到昨日開(kāi)始出現(xiàn)了升勢(shì)加速的K線形態(tài)。
該公司業(yè)績(jī)屬于一般,出現(xiàn)如此走勢(shì),自然難以從業(yè)績(jī)的變動(dòng)中尋找動(dòng)力。但我們知道,研究某只個(gè)股的走勢(shì),業(yè)績(jī)固然是一方面,但還一點(diǎn)就是題材,一旦擁有了題材,其走勢(shì)可能較有業(yè)績(jī)支撐來(lái)得更快更猛烈,華聯(lián)商廈就是如此。
回顧華聯(lián)商廈的公告,我們發(fā)現(xiàn),該公司去年12月9日曾發(fā)出一公告,稱"近日,我們注意到了有關(guān)媒體報(bào)道了華聯(lián)商廈與第一百貨新設(shè)合并的傳聞,經(jīng)向大股東了解,百聯(lián)集團(tuán)組建后,為減少上市公司之間的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng),現(xiàn)正對(duì)有關(guān)的法律問(wèn)題進(jìn)行研究,目前尚無(wú)成熟的方案"。
如此公告,也說(shuō)明了該公司的確存在著重組可能,因?yàn)?相關(guān)的法律問(wèn)題進(jìn)行研究",其言下之意是說(shuō)不是沒(méi)有考慮,而是法律問(wèn)題較多,還在研究。這樣的話,就意味著該公司有可能復(fù)制TCL模式,而TCL模式給TCL通訊的流通股東所帶來(lái)的巨大獲利空間已為市場(chǎng)所熟知,華聯(lián)商廈既可能復(fù)制TCL模式,那么,股價(jià)也有可能復(fù)制TCL的走勢(shì)。
第一百貨隨之起舞
從百聯(lián)集團(tuán)可能的重組方案來(lái)看,最終能夠成為百聯(lián)集團(tuán)替身的只能有一只,而非全部。那么,能夠承擔(dān)到TCL模式的個(gè)股也只能有一個(gè),也就是說(shuō),股價(jià)大漲的個(gè)股也只能有一個(gè)。
但從昨日盤面來(lái)看,不僅僅是華聯(lián)商廈大幅走高,而且第一百貨、上海九百、友誼股份、豫園商城等上海商業(yè)股也走出了大漲態(tài)勢(shì)。這種走勢(shì)的形成,固然有華聯(lián)商廈火爆走勢(shì)的影響,但更大程度上卻是因?yàn)榘俾?lián)集團(tuán)一旦整體上市的話,將會(huì)起到牽一發(fā)而動(dòng)全身的重組效果。
假使百聯(lián)集團(tuán)真的借殼華聯(lián)商廈,那么,百聯(lián)集團(tuán)旗下的第一百貨等相關(guān)上市公司就得重新找東家。也就是說(shuō)百聯(lián)集團(tuán)只能選擇一家作為替身,其余的將悉數(shù)出售,那么這就給相關(guān)上市公司提供了更大的想象空間。因?yàn)檫@不僅僅涉及控股股東的變更,還涉及到主營(yíng)業(yè)務(wù)的變更,進(jìn)而引發(fā)二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)坐標(biāo)的劇變,如此一來(lái),股價(jià)上漲也在情理之中。
商業(yè)股的另類投資價(jià)值
如此來(lái)看,商業(yè)股的投資價(jià)值有時(shí)候并不在業(yè)績(jī)有多好上,而是體現(xiàn)在重組的戰(zhàn)略價(jià)值上,這可能算得上是價(jià)值投資理念的另類解讀。這在南京新百的舉牌事件中也有所體現(xiàn)。
南京新百之所以被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手舉牌,其原因有多方面,但南京新百在南京商業(yè)中的地位卻是最為關(guān)鍵。因?yàn)槟暇┬掳賻缀蹩刂浦蛴绊懼暇┮话氲纳虡I(yè)資產(chǎn),因此,如果誰(shuí)有機(jī)會(huì)能夠控制南京新百,那么就意味著可以控制著或影響著南京的一半商業(yè),其潛在的投資價(jià)值可窺一斑。這也往往容易成為競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手舉牌的動(dòng)力,理解了這一點(diǎn),我們不僅僅可以理解了南京新百的舉牌,而且還可以理解了整個(gè)商業(yè)股的獨(dú)特的投資機(jī)會(huì)。
當(dāng)然,此種投資還有一個(gè)解讀,那就是商業(yè)股的地理位置。由于商業(yè)的行業(yè)特性,絕大多數(shù)百貨類商場(chǎng)均立足鬧市區(qū),經(jīng)過(guò)數(shù)十年的發(fā)展之后,此類上市公司地皮價(jià)格增值幅度驚人,而近期部分地產(chǎn)股的崛起很大程度上是因?yàn)槭艿降仄ぴ鲋档挠绊�。如此�?lái)看,商業(yè)類上市公司的投資價(jià)值還真值得好好挖掘。
上海本地商業(yè)板塊部分個(gè)股一覽表
股票簡(jiǎn)稱 股票代碼 總股本 流通A股 去年三季度每股收益
華聯(lián)商廈 600632 42259萬(wàn)股 12446萬(wàn)股 0.13元
第一百貨 600631 58284萬(wàn)股 18831萬(wàn)股 0.089元
上海九百 600838 40088萬(wàn)股 19686萬(wàn)股 0.011元
友誼股份 600827 33015萬(wàn)股 8282萬(wàn)股 0.23元
豫園商城 600655 46533萬(wàn)股 14907萬(wàn)股 0.069元
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