出品/直通IPO 

撰文/王非

劉強(qiáng)東，第6個(gè)IPO邁出關(guān)鍵一步。

9月22日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)國(guó)際合作司發(fā)布關(guān)于JINGDONG Industrials, Inc.（京東工業(yè)股份有限公司，下稱：京東工業(yè)）境外發(fā)行上市備案通知書，公司通過境內(nèi)運(yùn)營(yíng)實(shí)體北京京東數(shù)智工業(yè)科技有限公司提交的境外發(fā)行上市備案材料收悉，公司擬發(fā)行不超過2.53億股普通股并在香港聯(lián)合交易所上市。

來(lái)源：證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)截圖

上市進(jìn)程顯示，京東工業(yè)于2023年3月首次遞表港交所，次月向中國(guó)證監(jiān)會(huì)遞交IPO備案申請(qǐng)，后招股書失效。2024年9月，京東工業(yè)時(shí)隔18個(gè)月重啟港股IPO，并于今年3月更新招股書。

一切順利的話，京東工業(yè)有望在年內(nèi)成為繼京東集團(tuán)、京東物流、京東健康、達(dá)達(dá)集團(tuán)、德邦股份后，劉強(qiáng)東收獲的第6家上市公司。此外，與京東工業(yè)同時(shí)分拆的京東產(chǎn)發(fā)，被傳暫緩IPO。

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而在IPO之外，今年以來(lái)，劉強(qiáng)東開啟“買買買”模式，其收購(gòu)動(dòng)作已從澳大利亞的物流中心，到中國(guó)香港的連鎖超市，再?gòu)臍W洲的電子零售巨頭，進(jìn)一步落子到新加坡的物流樞紐，已計(jì)劃豪擲近245億元。

京東工業(yè)招股書顯示，作為一家工業(yè)供應(yīng)鏈技術(shù)與服務(wù)提供商，該公司通過踐行變革性的工業(yè)供應(yīng)鏈數(shù)智化轉(zhuǎn)型，幫助客戶實(shí)現(xiàn)保供、降本、增效及合規(guī)。該公司主要通過“太璞”這一“數(shù)”（數(shù)智）、“實(shí)”（商品）結(jié)合的全鏈路數(shù)智化工業(yè)供應(yīng)鏈解決方案，提供廣泛的工業(yè)品供應(yīng)和數(shù)智化供應(yīng)鏈服務(wù)，以滿足客戶的多樣化需求�！疤薄苯⒃谄涠说蕉说墓⿷�(yīng)鏈數(shù)智化基礎(chǔ)設(shè)施之上，涵蓋商品、采購(gòu)、履約及運(yùn)營(yíng)。

來(lái)源：京東工業(yè)招股書

京東工業(yè)于2017年開始布局專注于MRO采購(gòu)服務(wù)的供應(yīng)鏈技術(shù)與服務(wù)業(yè)務(wù)，經(jīng)過多年發(fā)展，其已成為中國(guó)MRO采購(gòu)服務(wù)市場(chǎng)的最大參與者。根據(jù)灼識(shí)咨詢的資料顯示，按2024年的交易額計(jì)，京東工業(yè)排名第一，規(guī)模為第二名的近三倍；是中國(guó)工業(yè)供應(yīng)鏈技術(shù)與服務(wù)市場(chǎng)最大的服務(wù)提供商，市場(chǎng)份額達(dá)到4.1%。

2024年，京東工業(yè)服務(wù)約1.06萬(wàn)個(gè)重點(diǎn)企業(yè)客戶。于2024年上半年，其重點(diǎn)企業(yè)客戶包括約50%的中國(guó)《財(cái)富》500強(qiáng)企業(yè)及逾40%的在華全球《財(cái)富》500強(qiáng)企業(yè)。

截至2024年底，按SKU數(shù)量計(jì)，京東工業(yè)在中國(guó)提供最廣泛的工業(yè)品供應(yīng)，已提供約5710萬(wàn)個(gè)SKU，涵蓋77個(gè)產(chǎn)品類別。于2024年，該公司的商品供應(yīng)源自于由約12.17萬(wàn)家制造商、分銷商及代理商組成的廣泛的且覆蓋全國(guó)的工業(yè)品供應(yīng)網(wǎng)絡(luò)。

2022-2024年，京東工業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的收入分別約141.35億、173.36億、203.98億元；毛利分別約25.41億、27.99億、33.13億元，毛利率分別為18.0%、16.1%、16.2%；來(lái)自持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的凈利潤(rùn)分別約-13.84億、479.9萬(wàn)、7.62億元，凈利潤(rùn)率分別為-9.8%、0、3.7%；經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)（非國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則指標(biāo)）分別約7.59億、8.94億、10.67億元，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)率分別為5.4%、5.2%、5.2%。

來(lái)源：京東工業(yè)招股書

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截至2024年底，京東工業(yè)持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物約83.72億元。

IPO前，京東集團(tuán)通過其全資子公司持有京東工業(yè)已發(fā)行股本總額的約77.32%；劉強(qiáng)東則通過Max I&P Limited持股3.68%。

同時(shí)，GGV紀(jì)源資本通過紀(jì)源實(shí)體持股2.64%，此外通過多家關(guān)聯(lián)公司如上海源安企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）等合計(jì)持股約4.66%，系最大外部機(jī)構(gòu)股東。

此外，Domking Investment持股約2.42%；Expansion Project Technologies持股約1.57%；MIC Capital Management 23 RSC持股約1.57%；紅杉中國(guó)持股約1.37%。

來(lái)源：京東工業(yè)招股書

此次IPO，京東工業(yè)擬將募資用于進(jìn)一步增強(qiáng)其工業(yè)供應(yīng)鏈能力；跨地域的業(yè)務(wù)擴(kuò)張；潛在戰(zhàn)略投資或收購(gòu)等。