時(shí)間步入8月中旬，百貨業(yè)上市公司的半年報(bào)在千呼萬喚中出來了7家。經(jīng)濟(jì)增速放緩、成本上漲、消費(fèi)低迷、電商沖擊等因素，曾讓百貨業(yè)度過了一個(gè)艱難的2012年，但無奈的是，這些在2013年的半年報(bào)里依然屢次被提及，這意味著百貨業(yè)并沒有出現(xiàn)好轉(zhuǎn)的拐點(diǎn)。而營(yíng)業(yè)收入的個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)、毛利率的低位徘徊，則讓業(yè)內(nèi)人士所期盼的回暖再一次被推后。

　　少而慢

　　8月15日，距離上市公司公布半年報(bào)的截止日期只有半個(gè)月的時(shí)間。去年這個(gè)時(shí)候，41家百貨業(yè)上市公司中，已經(jīng)有14家對(duì)外發(fā)布了其上半年的業(yè)績(jī)答卷，而今年這一數(shù)字僅為7家。

　　與此同時(shí)，與去年相比，推遲半年報(bào)披露時(shí)間的百貨公司則高達(dá)19家。其中，南京中商推遲的時(shí)間最長(zhǎng)，為一個(gè)月。直接從去年7月發(fā)布的積極分子變成了今年8月底的落后分子。

　　對(duì)此，宏源證券商貿(mào)零售行業(yè)分析師陳炫如在接受中國(guó)商報(bào)記者采訪時(shí)表示，一般而言，企業(yè)發(fā)布時(shí)間越靠前就證明業(yè)績(jī)還不錯(cuò)，發(fā)布時(shí)間越靠后就意味著越不好�，F(xiàn)在公布的這幾家，在業(yè)內(nèi)算是業(yè)績(jī)好的一類。

　　值得注意的是，7家歸于好這一類別的百貨公司，所發(fā)布的半年報(bào)與去年相比，業(yè)績(jī)并沒有多大起色。營(yíng)業(yè)收入為個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)的企業(yè)數(shù)，反而由去年的3家增加至5家;歸屬凈利潤(rùn)為負(fù)增長(zhǎng)的則有3家。處境依然困難重重。

　　杭州解百是7家百貨企業(yè)中惟一一家營(yíng)業(yè)收入和歸屬凈利潤(rùn)均為負(fù)增長(zhǎng)的公司。財(cái)報(bào)顯示，上半年該公司9.94億元的營(yíng)業(yè)收入，同比下降1.99％；歸屬凈利潤(rùn)較去年同期降低了19.24％，為0.47億元。而重慶百貨159.98億元的營(yíng)業(yè)收入，同比增長(zhǎng)3.78％，是該公司自2009年整合以來的最低點(diǎn)。

　　在7家百貨公司中，位于安徽省的合肥百貨表現(xiàn)算突出的。今年上半年，該公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入為54.07億元，同比增長(zhǎng)11.83％；歸屬凈利潤(rùn)比去年同期增加0.27％，為2.43億元。不過，合肥百貨證券事務(wù)代表劉速超在接受中國(guó)商報(bào)記者采訪時(shí)表示，這一成績(jī)比不上去年。“2011年，公司由股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲得了1.3億元的凈收益。除掉這個(gè)因素，去年公司的增速還是可以的，扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)，有兩位數(shù)增長(zhǎng)，而今年扣非后，只有微增長(zhǎng)。”

　　“整體看來，百貨業(yè)今年受沖擊的地區(qū)要比去年多，已經(jīng)從東部地區(qū)蔓延到了全國(guó)。”德邦證券零售行業(yè)分析師李項(xiàng)峰告訴記者。

　　正如李所言，在中國(guó)的版圖上，位于最西部的新疆友好集團(tuán)，是當(dāng)?shù)厣虡I(yè)零售業(yè)龍頭企業(yè)。不過，這個(gè)截至目前惟一一個(gè)取得整體業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的公司，近九成是由房地產(chǎn)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)的。而據(jù)申銀萬國(guó)證券零售行業(yè)研究員金澤斐統(tǒng)計(jì)，除掉房地產(chǎn)業(yè)務(wù)后，該公司凈利潤(rùn)僅為0.28億元，比去年同期減少0.35億元。

　　“百貨業(yè)上市公司中，到目前為止，只有幾家發(fā)布了業(yè)績(jī)，可想而知剩下的都是什么樣的情況。因?yàn)橥醒蟀l(fā)布業(yè)績(jī)的，很大程度上都是負(fù)增長(zhǎng)。”陳炫如分析稱。

　　李項(xiàng)峰在總結(jié)上半年百貨業(yè)發(fā)展情況時(shí)表示：“在多重因素制約下，上半年百貨業(yè)非常痛苦，一直在低谷徘徊，并沒有好轉(zhuǎn)跡象，也很難用樂觀來形容。而下半年如果還沒有找到應(yīng)對(duì)人工成本上漲、租金成本上漲、電商沖擊力度大、居民消費(fèi)能力弱這四個(gè)方面的有效措施，百貨行業(yè)的業(yè)績(jī)拐點(diǎn)是很難看到的。”

　　沒有“中國(guó)大媽”會(huì)更差

　　“上半年，公司其他品類的增長(zhǎng)非常乏力，只有客單價(jià)高的黃金，算是個(gè)例外，增長(zhǎng)十分迅猛，達(dá)三成左右。假如沒有黃金的熱銷，那上半年很多百貨公司的業(yè)績(jī)會(huì)更差。”劉速超告訴中國(guó)商報(bào)記者。

　　合肥百貨半年報(bào)顯示，該公司主營(yíng)業(yè)務(wù)報(bào)告期內(nèi)取得的增長(zhǎng)約為12％。其中，黃金珠寶品類的拉動(dòng)作用明顯。與此同時(shí)，東百集團(tuán)在其半年報(bào)中也將營(yíng)業(yè)收入的增加歸功于黃金飾品的銷售。報(bào)告期內(nèi)，該公司黃金飾品銷售同比增長(zhǎng)4.99％。

　　事實(shí)上，今年四五月，黃金價(jià)格下調(diào)后，北京、上海、天津、福建、廣東等地，就上演了一幕幕驚心動(dòng)魄的黃金搶購(gòu)大戲。“福建人80億掃走30噸黃金”、第二百貨黃金10天賣出1億元”、“重慶商場(chǎng)部分黃金飾品斷貨”等新聞就頻繁見諸報(bào)端，這讓“中國(guó)大媽”名揚(yáng)四海。而那段時(shí)間，人們見面的問候語也變成了“今天，你買黃金了嗎？”

　　來自國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，今年前7個(gè)月，國(guó)內(nèi)商品零售額同比增長(zhǎng)13.3％，為115483億元。其中，金銀珠寶是惟一一個(gè)同比增長(zhǎng)超三成的品類，銷售額同比增長(zhǎng)32.4%至1805億元。

　　8月12日，中國(guó)黃金協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)也佐證了黃金大銷的這一事實(shí)。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年全國(guó)黃金消費(fèi)量達(dá)706.36噸，比2012年上半年增加246.78噸，同比增長(zhǎng)53.7％。

　　雖然黃金的熱銷帶動(dòng)了百貨商場(chǎng)的銷售，但依然沒有扭轉(zhuǎn)行業(yè)整體毛利率下滑的頹勢(shì)。而在業(yè)內(nèi)人士看來，百貨業(yè)毛利率在低水平徘徊將是常態(tài)。

　　值得注意的是，在已發(fā)布半年報(bào)的7家百貨公司中，商品銷售毛利率同比下滑的企業(yè)數(shù)就高達(dá)57％，為4家。其中，合肥百貨下滑幅度最大，該公司百貨業(yè)的毛利率同比減少1.33個(gè)百分點(diǎn)，為16.99％；超市業(yè)的毛利率為17.81％，同比減少1.08個(gè)百分點(diǎn)。

　　不過，在7家公司中，合肥百貨的毛利率卻居于首位。其次是友好集團(tuán)，該公司商業(yè)毛利率為16.41％。位于天津的津勸業(yè)拿了最后一名，該公司商品銷售的毛利率只有11.97％。

　　總體看來，上半年百貨行業(yè)的毛利率在去年下降的基礎(chǔ)上再次出現(xiàn)了下滑。7月初，商務(wù)部發(fā)布的《中國(guó)零售業(yè)發(fā)展報(bào)告》顯示，2012年百貨業(yè)下降后的毛利率為17.5％。這說明，7家發(fā)布半年報(bào)的企業(yè)，沒有一家的毛利率是超過了這一水平的。

　　對(duì)于百貨業(yè)毛利率的再次下滑，李項(xiàng)峰認(rèn)為，這是不可避免的事。“前幾年，環(huán)境好的時(shí)候，百貨業(yè)的同店增長(zhǎng)都在兩位數(shù)以上，而今年同店有個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)的都算不錯(cuò)的，更多的是負(fù)增長(zhǎng)。在此情況下，為了保持增速，百貨公司肯定會(huì)選擇犧牲毛利率，加大促銷力度。”

　　在陳炫如看來，以前百貨業(yè)面對(duì)成本上漲，可以通過增加扣點(diǎn)或者更換品牌來保持自己的盈利，但現(xiàn)在這一做法已經(jīng)行不通。因?yàn)榘儇洸辉偈瞧放粕痰氖走x，他們已經(jīng)改變了開店策略。而一旦承受不住高扣點(diǎn)，他們就會(huì)選擇撤店離開。對(duì)此，合肥百貨上半年比去年同期淘汰的品牌數(shù)增加了23個(gè)至289個(gè)，就是最有力的說明。

　　購(gòu)物中心化

　　面對(duì)挑戰(zhàn)，百貨業(yè)加快轉(zhuǎn)型被認(rèn)為是迫在眉睫的事。而7家發(fā)布半年報(bào)的企業(yè)都不約而同地將目光轉(zhuǎn)向了購(gòu)物中心，既有買地投資建設(shè)的，也有委身成為“店中店”的。

　　重慶百貨半年報(bào)顯示，該公司目前正在通過子公司新世紀(jì)連鎖與重慶商社中天物業(yè)發(fā)展有限公司，合作開發(fā)建設(shè)巴南區(qū)“商社·渝南購(gòu)物中心”。截至今年6月底，新世紀(jì)共投資0.71億元。與此同時(shí)，該公司還在穩(wěn)步推進(jìn)陽光世紀(jì)、大竹林兩大購(gòu)物中心項(xiàng)目。據(jù)西南證券商貿(mào)零售行業(yè)研究員劉正了解，目前重慶百貨自有物業(yè)比例已達(dá)60％。

　　在陳炫如看來，百貨業(yè)的轉(zhuǎn)型必須以顧客為中心，在體驗(yàn)性、社交性上做文章，要有所為，有所不為，可以主攻小而美，摒棄長(zhǎng)尾的做法。正因如此，開元投資不僅重新改造了其商業(yè)旗艦鐘樓店，上半年還一直在嘗試打造一站式購(gòu)物消費(fèi)新體驗(yàn)。

　　與此同時(shí)，津勸業(yè)所參股的天津市華運(yùn)商貿(mào)物業(yè)有限公司，目前正在開發(fā)總面積達(dá)90萬平方米的超大型城市綜合體——勸業(yè)紅星國(guó)際廣場(chǎng)。該項(xiàng)目商業(yè)地產(chǎn)面積為14萬平方米，家居MALL面積為22萬平方米，百貨 MALL 面積為26.8萬平方米。其中，家居MALL已經(jīng)開業(yè)。

　　而以逆勢(shì)擴(kuò)張聞名業(yè)內(nèi)的友好集團(tuán)，目前還有5個(gè)購(gòu)物中心項(xiàng)目正在推進(jìn)。其中，昌吉購(gòu)物中心的租賃面積為6.6萬平方米，阿克蘇庫(kù)車縣購(gòu)物中心租賃面積為3.4萬平方米。這些項(xiàng)目預(yù)計(jì)將在今年年底或者明年開業(yè)。

　　在劉正看來，百貨公司開展購(gòu)物中心與地產(chǎn)商如萬達(dá)開拓購(gòu)物中心，在本質(zhì)上還有很大差別。對(duì)于百貨公司而言，將面積增加到五六萬平方米，納入餐飲、娛樂等業(yè)態(tài)，就是購(gòu)物中心了。如銀座股份、友好集團(tuán)等都是按照這種方式操作的。這是因?yàn)榘儇浌驹谏w樓上，還沒有達(dá)到房地產(chǎn)商的水平。

　　正因如此，報(bào)告期內(nèi)蚌埠寶龍購(gòu)物中心已經(jīng)開業(yè)，還有蕪湖時(shí)代廣場(chǎng)、肥西百大等7個(gè)購(gòu)物中心項(xiàng)目正在推進(jìn)的合肥百貨，自建運(yùn)營(yíng)的只有3個(gè)，其他都是以租賃形式入駐購(gòu)物中心。“以前公司門店都是單體的，現(xiàn)在隨著居民消費(fèi)需求的改變，購(gòu)物中心越來越受歡迎。但自己開發(fā)購(gòu)物中心又沒有多少經(jīng)驗(yàn)，所以就開始和地產(chǎn)商展開了合作，承租其購(gòu)物中心里的零售業(yè)務(wù)。”劉速超如是說。目前，該公司自持物業(yè)的比例為40%左右。

　　值得注意的是，包括劉正在內(nèi)的眾多證券公司零售業(yè)研究員均表示，目前百貨公司采取自營(yíng)模式發(fā)展，仍舉步維艱，最多只是在超市業(yè)態(tài)里涉及。

　　此外，面對(duì)未來，相對(duì)而言，自持物業(yè)的百貨公司，信心要足得多。開元投資表示，公司位于西安市及陜西省主要城市核心商圈的百貨店，近九成都是自有物業(yè)。在當(dāng)前百貨業(yè)競(jìng)爭(zhēng)越來越激烈、門店租金成本日益上漲的大背景下，這些稀缺的物業(yè)資源，不僅抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)，優(yōu)勢(shì)也極為明顯。與此同時(shí)，東百集團(tuán)也表示，自持物業(yè)的比重大，且處于城市核心地段，是商業(yè)經(jīng)營(yíng)的不可再生資源，將會(huì)成為公司保持福州市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的砝碼。
　　（中國(guó)商報(bào) 記者陳芳）