定位為全國(guó)性的超市企業(yè)。公司自福建地區(qū)借由“農(nóng)改超”契機(jī)起家,發(fā)展出社區(qū)超市、賣(mài)場(chǎng)、大賣(mài)場(chǎng)和精品超市等多種經(jīng)營(yíng)業(yè)態(tài),并成為覆蓋全國(guó)14個(gè)省市,擁有249家門(mén)店的以生鮮經(jīng)營(yíng)為主,食品用品、服裝鞋帽為輔的零售企業(yè),成為近年來(lái)迅速崛起的定位為全國(guó)性的本土超市企業(yè)。

　　生鮮品類銷售占比下降,但仍有較高增速。公司在薄利的超市行業(yè)中形成了獨(dú)特的“永輝模式”,將過(guò)去的低利、外包的生鮮品類做成自營(yíng)性、規(guī)�；�、高收益的來(lái)源。這主要源自公司在采購(gòu)、配送及賣(mài)場(chǎng)經(jīng)營(yíng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。近幾年,公司生鮮經(jīng)營(yíng)收入占比下降,主要是由于公司單店面積增加,生鮮品類經(jīng)營(yíng)面積提升則受制于品種有限,因而銷售占比有所下降。我們認(rèn)為,公司單店整體收入增速與單店生鮮銷售增速基本一致,而生鮮作為門(mén)店吸引客流進(jìn)而提升業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的關(guān)鍵品類,未來(lái)銷售規(guī)模仍會(huì)保持較高增長(zhǎng)。

　　平衡門(mén)店區(qū)域結(jié)構(gòu),以老帶新。公司門(mén)店的布局在原有4個(gè)核心區(qū)域基礎(chǔ)上發(fā)展為目前的7個(gè)大區(qū),通過(guò)原有度過(guò)培育期的老店帶動(dòng)周邊新店,同時(shí)不再新建大區(qū),集中資源重點(diǎn)培養(yǎng)現(xiàn)有地區(qū)門(mén)店,形成規(guī)模效益。對(duì)于新地區(qū)的虧損,我們認(rèn)為,超市行業(yè)普遍的特性,需要以利潤(rùn)換客流,憑借獨(dú)特的“永輝模式”,將很快度過(guò)培育期。

　　機(jī)遇與挑戰(zhàn):進(jìn)入激烈競(jìng)爭(zhēng)的上海市場(chǎng)。公司通過(guò)合資經(jīng)營(yíng)“農(nóng)改超”發(fā)展生鮮超市的路徑進(jìn)入上海地區(qū)。在驗(yàn)證公司生鮮經(jīng)營(yíng)模式的成功性后,并將逐步發(fā)展公司賣(mài)場(chǎng)和大賣(mài)場(chǎng)業(yè)態(tài),直面競(jìng)爭(zhēng)異常激烈的上海市場(chǎng),進(jìn)而堅(jiān)定全國(guó)性擴(kuò)張的信心。我們認(rèn)為,還需要一定時(shí)間來(lái)驗(yàn)證這一可能性。
　�。ㄌ煜嗤顿Y）