國際私募基金投資目光瞄準在大陸布局的連鎖加盟品牌。凱雷投資集團上海代表處副總裁謝穎海說，大陸正從世界工廠轉(zhuǎn)向世界市場，服務(wù)業(yè)的需求和潛力極大，私募基金看好中國連鎖加盟服務(wù)業(yè)，希望扶持“中國的麥當勞”、“中國的星巴克”。

　　私募基金在中國投資的范圍，已不再局限制造業(yè)，近年都把眼光轉(zhuǎn)向耕耘內(nèi)需市場的連鎖加盟服務(wù)品牌。臺灣連鎖加盟促進協(xié)會昨（22）日舉辦論壇，邀請凱雷、普凱、法國巴黎銀行等金融業(yè)者，與臺灣加盟品牌業(yè)者面對面。

　　凱雷投資集團上海代表處副總裁謝穎海說，大陸正從世界工廠轉(zhuǎn)向世界市場，連鎖服務(wù)業(yè)的產(chǎn)值和需求快速成長，凱雷想要在中國找尋順應(yīng)當?shù)叵M文化崛起的大陸本土品牌，尋找“中國的麥當勞、中國的星巴克”。

　　謝穎海說，私募基金可以為連鎖加盟企業(yè)注入的優(yōu)點極多，包括提供人才，設(shè)立人才激勵制度，援引世界各地的專家和其它收購企業(yè)的經(jīng)驗，同時可為企業(yè)強化風(fēng)險控制能力，希望臺灣品牌在大陸市場可以把“步子跨大一點”，中國未來整體的市場看好。

　　普凱投資基金執(zhí)行董事李德泰說，普凱基金規(guī)模1.5億美元，每一投資案規(guī)模約1,000萬美元到2,500萬美元，通常持股20%以下。鎖定的投資對象，是具備一定經(jīng)濟規(guī)模的企業(yè)，距離上市還差一點技術(shù)和資金，注資后，希望兩到三年可以上市。

　　普凱目前已投資克麗緹娜和小肥羊餐飲集團等連鎖加盟業(yè)者。李泰德表示，私募資本挑選投資標的的考慮點，首先是團隊管理人才，尤其是領(lǐng)導(dǎo)人的特質(zhì)和風(fēng)格，“如果愿意傾聽我們的經(jīng)驗，愿意學(xué)習(xí)和改進，反而是最重要的”。其次，才考慮品牌影響力、快速擴張能力和營運效率等。

　　法國巴黎銀行臺灣區(qū)企業(yè)融資部主管蔡鴻青說，連鎖加盟服務(wù)業(yè)要壯大發(fā)展有三大挑戰(zhàn)，一是市場接受度；二是總部的各種職能，包括后勤基礎(chǔ)系統(tǒng)、人才教育訓(xùn)練、各種制度等；三是資金。企業(yè)想要做大，應(yīng)考慮引入私募基金，做財務(wù)后盾，其次是要找專業(yè)經(jīng)理人，才能打開經(jīng)營格局，再者要選對行業(yè)，成為行業(yè)的龍頭，最后是了解公司的賣點，能把企業(yè)推向資本市場。

　　另訊　一茶一坐：讓私募基金看到熱情
 
　　一茶一坐總裁陳定宗昨（22）日 歸納自己與國際私募基金洽談的經(jīng)驗說，要吸引私募基金經(jīng)理人的青睞，最重要的就是要讓他們看到經(jīng)營者和經(jīng)營團隊的熱情，“就像是我談到一茶一坐，眼睛就亮起來，燃燒著夢想一樣”。

　　一茶一坐早期是由臺灣小股東合資的餐飲品牌，在大陸發(fā)展相當快速。陳定宗說，一茶一座發(fā)展曾面臨選擇難題，一是選擇開放加盟，透過加盟金快速注資，以壯大發(fā)展，另一條路是引入財務(wù)投資者。

　　陳定宗說，一茶一坐原本計劃再貸款1,000萬美元，作為開展店務(wù)、收購加盟店所需，都已洽定花旗銀行借貸，不過思考到私募基金可以帶入經(jīng)驗和國際資源等附加價值，上周已洽詢雷曼兄弟，此次返臺參加論壇，遇到凱雷基金副總裁謝穎海，也已約好洽談。

　　目前，一茶一坐引入的2,150萬美元資金中，45%是由寰宇投資（GGV）等風(fēng)險投資基金持有，另外55%是由東元旗下的東安投資、頂新等持有。包括大陸知名風(fēng)投業(yè)者沈南鵬，都是一茶一坐的財務(wù)投資者。

　　陳定宗有豐富的引資經(jīng)驗，他和私募基金業(yè)者有過上百場洽談會，他說：“一茶一坐去年報表仍舊虧損，可是投資者仍愿意投資我。”主要原因是經(jīng)營者和經(jīng)營團體的熱情和夢想，其次是展現(xiàn)專業(yè)。

　　陳定宗說，連鎖品牌在大陸發(fā)展，已不能用自己的力量奮戰(zhàn)，大陸市場太大了，“會被淹沒”，引入私募基金，不僅可以帶入豐沛的資金后盾，更可以提供許多國際餐飲品牌的經(jīng)營經(jīng)驗。

　　他說，只要經(jīng)營團隊專業(yè)，就能夠獲得國際私募基金的尊重，對方只會三個月參加董事會，透過報表就已知道情況，不會干預(yù)經(jīng)營，非常尊重經(jīng)營團隊，甚至還會提供美國Cheescake Factory等休閑品牌各階段的經(jīng)驗，與詳盡的上市財務(wù)規(guī)劃。比如，一茶一坐目前在大陸收購加盟店，就采取私募基金的建議。他說，會先讓房東成為加盟主，簽約五年，第一年獲利之后，到第三年提議以投資額的2.4倍買回，房東往往會心動，一茶一坐就能順利取得店面。2.4倍其實不貴，因為私募基金現(xiàn)在要入股一茶一坐都以四倍價值收購。
　　（經(jīng)濟日報　記者陳慧敏、李至和、黃欣）