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新華都08年3季報(bào):公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)態(tài)勢(shì)良好

來源: 聯(lián)商網(wǎng) 2008-10-29 17:22
  新華都三季報(bào)體現(xiàn)出公司業(yè)績(jī)良好增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì),從具體原因分析,公司凈利潤(rùn)增速不如上半年高漲主要是公司綜合毛利率較上半年略有回落,同時(shí)因新開門店導(dǎo)致費(fèi)用率上升所致。

  新華都(002264)公布2008年三季報(bào),7-9月公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.43億元,同比增長(zhǎng)30.98%;凈利潤(rùn)920.27萬元,同比增長(zhǎng)10.76%;2008年1-9月累計(jì)完成營(yíng)業(yè)收入16.86億元,同比增長(zhǎng)43.27%,扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為5,361.80萬元,同比增長(zhǎng)59.63%,按照10,688萬總股本攤薄,實(shí)現(xiàn)EPS0.49元。公司同時(shí)發(fā)布全年業(yè)績(jī)預(yù)告,預(yù)計(jì)08年全年凈利潤(rùn)波動(dòng)不會(huì)超過07年同期的30%,07年凈利潤(rùn)為7,302萬元。

  公司2008年第三季度營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)30.9%,較中期數(shù)據(jù)49.9%有所回落,其主要原因是可比門店增速?gòu)?008年中期的23.4%回落至前三季度的17.5%,以此推算公司第三季度單季度可比門店增速在10%以下。這主要受CPI食品指數(shù)回落及2008年9月“奶粉事件”對(duì)公司乳制品銷售的影響所至。全年公司營(yíng)業(yè)收入仍有望維持40%左右的增速。

  7-9月公司實(shí)現(xiàn)毛利率18.72%,與07年同期基本持平,與上半年的19.04%相比略有下滑;但1-9月合計(jì),綜合毛利率則為18.93%,同比2007年提升了0.4%。整體來看,作為目前上市區(qū)域連鎖中銷售規(guī)模最小的企業(yè),由于業(yè)績(jī)基數(shù)較低,因而較易維持較高的增長(zhǎng)速度。但宏觀經(jīng)濟(jì)和消費(fèi)支出的放緩趨勢(shì)已經(jīng)比較明顯,零售企業(yè)對(duì)于外延式擴(kuò)張必然采取更為謹(jǐn)慎的態(tài)度,并且為提升市場(chǎng)份額和銷售額,企業(yè)會(huì)采取更多的促銷手段,毛利率降低會(huì)是未來3-4個(gè)季度中的普遍趨勢(shì)。

  需要考慮的是,08年上半年國(guó)內(nèi)食品價(jià)格增速為20.4%,到9月,增速回落至9.7%,限額以上企業(yè)食品飲料煙酒類商品零售額增速由上半年的25%左右回落到9月的17.7%,在此影響下,三季度新華都收入增速亦出現(xiàn)一定的下滑。

  新華都業(yè)績(jī)的07年同期基數(shù)較高,導(dǎo)致增速回落,2007年公司新增的門店15家,這12家門店07年三季度開始全部體現(xiàn)收入,由此導(dǎo)致08年上半年收入同比增速較快;而08年前三季度,公司僅新增3家門店(上半年1家,三季度2家),基數(shù)較高導(dǎo)致08年三季度收入增速低于上半年。

  公司預(yù)計(jì)08年新增門店13家左右,而前三季度僅新開3家,因此,預(yù)計(jì)將有10家左右門店集中在四季度開業(yè),外延擴(kuò)張?zhí)崴伲瑢⒋龠M(jìn)公司四季度收入增長(zhǎng),預(yù)計(jì)公司全年?duì)I業(yè)收入增速為43.5%,與前三季基本持平。

  新華都作為區(qū)域連鎖超市企業(yè),主營(yíng)生活必需品,受行業(yè)景氣波動(dòng)影響相對(duì)較小,外延擴(kuò)張能夠使公司部分抵御行業(yè)景氣下滑,實(shí)現(xiàn)超越零售行業(yè)平均的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。從行業(yè)角度來分析,新華都的投資亮點(diǎn)主要在其尚處于超市業(yè)務(wù)大規(guī)模擴(kuò)張的前期,因此如果擴(kuò)張順利,收入的快速增長(zhǎng)以及由此帶來的毛利率提升將推動(dòng)公司利潤(rùn)快速增長(zhǎng)。但是,新華都在生鮮經(jīng)營(yíng)、物流體系、人才培育和門店激勵(lì)方面,與步步高武漢中百還有一定的差距,同時(shí)必須指出的是,永輝超市在福州地區(qū)的業(yè)務(wù)擴(kuò)張加大了新華都福建省業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)壓力。

  新華都是繼步步高之后發(fā)行的又一家民營(yíng)商業(yè)連鎖企業(yè),公司背靠新華都集團(tuán),新華都集團(tuán)旗下?lián)碛行氯A都購(gòu)物廣場(chǎng)、新華都投資、新華都管理、香港華誠(chéng)等七家控股子公司,此外分別持有紫金礦業(yè)13.16%和武夷山旅游35%的股權(quán)。08年上市的是新華都購(gòu)物廣場(chǎng)股份有限公司,新華都集團(tuán)及其控股的新華都投資合計(jì)持有公司70.42%的股權(quán)。

  公司主要經(jīng)營(yíng)區(qū)域?yàn)楦=ㄊ,?007年底,公司擁有35家門店(廣東省1家門店),總經(jīng)營(yíng)面積22.7萬平米,主要業(yè)態(tài)為大賣場(chǎng)、綜合超市、購(gòu)物廣場(chǎng),其中大賣場(chǎng)13家,綜合超市19家、百貨2家、購(gòu)物廣場(chǎng)1家。公司2007年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入16.4億元,其中超市業(yè)態(tài)占比73.6%,百貨業(yè)態(tài)占比26.4%,凈利潤(rùn)4,283萬元(扣除非經(jīng)常性損益),連續(xù)三年列入商務(wù)部和中國(guó)連鎖經(jīng)營(yíng)協(xié)會(huì)聯(lián)合發(fā)布的“全國(guó)連鎖經(jīng)營(yíng)百?gòu)?qiáng)企業(yè)”排名,2007年名列第53位。
 。ㄊ廊A財(cái)訊)
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