新華都08年3季報(bào)：公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)態(tài)勢(shì)良好
來源：
聯(lián)商網(wǎng)
2008-10-29 17:22
新華都（002264）公布2008年三季報(bào)，7-9月公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.43億元，同比增長(zhǎng)30.98%；凈利潤(rùn)920.27萬元，同比增長(zhǎng)10.76%；2008年1-9月累計(jì)完成營(yíng)業(yè)收入16.86億元，同比增長(zhǎng)43.27%，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為5,361.80萬元，同比增長(zhǎng)59.63%，按照10,688萬總股本攤薄，實(shí)現(xiàn)EPS0.49元。公司同時(shí)發(fā)布全年業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)08年全年凈利潤(rùn)波動(dòng)不會(huì)超過07年同期的30％，07年凈利潤(rùn)為7,302萬元。
公司2008年第三季度營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)30.9%，較中期數(shù)據(jù)49.9%有所回落，其主要原因是可比門店增速?gòu)?008年中期的23.4%回落至前三季度的17.5%，以此推算公司第三季度單季度可比門店增速在10％以下。這主要受CPI食品指數(shù)回落及2008年9月“奶粉事件”對(duì)公司乳制品銷售的影響所至。全年公司營(yíng)業(yè)收入仍有望維持40％左右的增速。
7-9月公司實(shí)現(xiàn)毛利率18.72%，與07年同期基本持平，與上半年的19.04%相比略有下滑；但1-9月合計(jì)，綜合毛利率則為18.93%，同比2007年提升了0.4%。整體來看，作為目前上市區(qū)域連鎖中銷售規(guī)模最小的企業(yè)，由于業(yè)績(jī)基數(shù)較低，因而較易維持較高的增長(zhǎng)速度。但宏觀經(jīng)濟(jì)和消費(fèi)支出的放緩趨勢(shì)已經(jīng)比較明顯，零售企業(yè)對(duì)于外延式擴(kuò)張必然采取更為謹(jǐn)慎的態(tài)度，并且為提升市場(chǎng)份額和銷售額，企業(yè)會(huì)采取更多的促銷手段，毛利率降低會(huì)是未來3-4個(gè)季度中的普遍趨勢(shì)。
需要考慮的是，08年上半年國(guó)內(nèi)食品價(jià)格增速為20.4%，到9月，增速回落至9.7%，限額以上企業(yè)食品飲料煙酒類商品零售額增速由上半年的25%左右回落到9月的17.7%，在此影響下，三季度新華都收入增速亦出現(xiàn)一定的下滑。
新華都業(yè)績(jī)的07年同期基數(shù)較高，導(dǎo)致增速回落，2007年公司新增的門店15家，這12家門店07年三季度開始全部體現(xiàn)收入，由此導(dǎo)致08年上半年收入同比增速較快；而08年前三季度，公司僅新增3家門店（上半年1家，三季度2家），基數(shù)較高導(dǎo)致08年三季度收入增速低于上半年。
公司預(yù)計(jì)08年新增門店13家左右，而前三季度僅新開3家，因此，預(yù)計(jì)將有10家左右門店集中在四季度開業(yè)，外延擴(kuò)張?zhí)崴伲瑢⒋龠M(jìn)公司四季度收入增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)公司全年?duì)I業(yè)收入增速為43.5%，與前三季基本持平。
新華都作為區(qū)域連鎖超市企業(yè)，主營(yíng)生活必需品，受行業(yè)景氣波動(dòng)影響相對(duì)較小，外延擴(kuò)張能夠使公司部分抵御行業(yè)景氣下滑，實(shí)現(xiàn)超越零售行業(yè)平均的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。從行業(yè)角度來分析，新華都的投資亮點(diǎn)主要在其尚處于超市業(yè)務(wù)大規(guī)模擴(kuò)張的前期，因此如果擴(kuò)張順利，收入的快速增長(zhǎng)以及由此帶來的毛利率提升將推動(dòng)公司利潤(rùn)快速增長(zhǎng)。但是，新華都在生鮮經(jīng)營(yíng)、物流體系、人才培育和門店激勵(lì)方面，與步步高及武漢中百還有一定的差距，同時(shí)必須指出的是，永輝超市在福州地區(qū)的業(yè)務(wù)擴(kuò)張加大了新華都福建省業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)壓力。
新華都是繼步步高之后發(fā)行的又一家民營(yíng)商業(yè)連鎖企業(yè)，公司背靠新華都集團(tuán)，新華都集團(tuán)旗下?lián)碛行氯A都購(gòu)物廣場(chǎng)、新華都投資、新華都管理、香港華誠(chéng)等七家控股子公司，此外分別持有紫金礦業(yè)13.16%和武夷山旅游35％的股權(quán)。08年上市的是新華都購(gòu)物廣場(chǎng)股份有限公司，新華都集團(tuán)及其控股的新華都投資合計(jì)持有公司70.42%的股權(quán)。
公司主要經(jīng)營(yíng)區(qū)域?yàn)楦＝ㄊ�，�?007年底，公司擁有35家門店（廣東省1家門店），總經(jīng)營(yíng)面積22.7萬平米，主要業(yè)態(tài)為大賣場(chǎng)、綜合超市、購(gòu)物廣場(chǎng)，其中大賣場(chǎng)13家，綜合超市19家、百貨2家、購(gòu)物廣場(chǎng)1家。公司2007年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入16.4億元，其中超市業(yè)態(tài)占比73.6%，百貨業(yè)態(tài)占比26.4%，凈利潤(rùn)4,283萬元（扣除非經(jīng)常性損益），連續(xù)三年列入商務(wù)部和中國(guó)連鎖經(jīng)營(yíng)協(xié)會(huì)聯(lián)合發(fā)布的“全國(guó)連鎖經(jīng)營(yíng)百?gòu)?qiáng)企業(yè)”排名，2007年名列第53位。
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