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武漢中百短期融資券分析要點(diǎn)及結(jié)論

來(lái)源: 聯(lián)商網(wǎng) 2007-04-19 11:14

  行業(yè)狀況

  隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定快速發(fā)展,我國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額平穩(wěn)增長(zhǎng)。1999-2005年,消費(fèi)品零售總額年均增長(zhǎng)10.54%。隨著加入WTO后在商品零售領(lǐng)域的逐步對(duì)外開(kāi)放,中國(guó)零售市場(chǎng)的國(guó)際化趨勢(shì)正在日益顯現(xiàn),國(guó)內(nèi)零售業(yè)與國(guó)際商業(yè)跨國(guó)公司的全面競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)更加激烈。零售業(yè)態(tài)形式已打破傳統(tǒng)百貨店為主的商業(yè)格局,零售業(yè)的擴(kuò)張重點(diǎn)轉(zhuǎn)為超市和購(gòu)物中心。連鎖經(jīng)營(yíng)已經(jīng)成為主流模式,零售業(yè)市場(chǎng)集中化、規(guī)模化和細(xì)分化的程度日益提高。

  財(cái)務(wù)狀況

  武漢中百流動(dòng)負(fù)債占負(fù)債總額的比重大,公司未來(lái)幾年投資支出較多,對(duì)外融資規(guī)模擴(kuò)大,負(fù)債水平將呈上升趨勢(shì)。目前公司各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)情況良好,經(jīng)營(yíng)能力優(yōu)于行業(yè)平均水平且在逐步加強(qiáng),盈利能力持續(xù)增強(qiáng)?傮w看,公司債務(wù)壓力較大,當(dāng)整體經(jīng)營(yíng)狀況良好,對(duì)擬發(fā)行的短期融資券具有償還能力。

  融資券狀況

  武漢中百本期發(fā)行短期融資券3億元人民幣,募集資金的主要用于補(bǔ)充公司的流動(dòng)資金,增加商品采購(gòu),擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模。若募集資金在使用中有節(jié)余,可用于償還公司到期貸款,以降低融資成本,提高資金使用效率。2006年,公司銀行貸款余額84575萬(wàn)元,可以為融資券的按時(shí)足額還本付息提供重要的保障作用。

  結(jié)論

  武漢中百集團(tuán)股份有限公司是武漢市大型商業(yè)集團(tuán),經(jīng)營(yíng)涉足醫(yī)藥、進(jìn)出口貿(mào)易、電子商務(wù)、物流配送等。受經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)大及連鎖經(jīng)營(yíng)模式特點(diǎn)的影響,公司未來(lái)幾年投資支出較多,對(duì)外融資規(guī)模擴(kuò)大,負(fù)債水平將呈上升趨勢(shì)。目前公司各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)情況良好,盈利能力持續(xù)增強(qiáng)。武漢中百間接融資渠道通暢。綜合以上分析,我們認(rèn)為武漢中百對(duì)本次短期融資券具有較強(qiáng)的還本付息能力,本次融資券償還的風(fēng)險(xiǎn)較低。
  武漢中百集團(tuán)股份有限公司2007年短期融資券第一期發(fā)行報(bào)告全文詳見(jiàn):
  附件:20070419095729206.pdf
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