家電企業(yè)如何獲得商業(yè)信貸
來源：
聯(lián)商網(wǎng)
2005-01-13 15:06
盡管短期內(nèi)家電行業(yè)發(fā)展存在一些不利因素，但從長期來看，家電行業(yè)增長仍存在不小的潛力。首先，中國加入世貿(mào)組織對家電行業(yè)發(fā)展是長期利好，因為勞動力成本優(yōu)勢在短期內(nèi)不會輕易被取代，中國作為全球家用電器制造中心的地位將繼續(xù)穩(wěn)固；其次，國內(nèi)市場還有很大的增長潛力。
作為商業(yè)性的銀行，對于處在這樣一種生存狀態(tài)下的家電企業(yè)，其信貸做法也有其獨(dú)特之處。
銀行對貸款風(fēng)險點(diǎn)和防范措施的把控
市場風(fēng)險
家電行業(yè)多數(shù)產(chǎn)品供過于求，尤為突出的是洗衣機(jī)和空調(diào)器。供求矛盾造成產(chǎn)品大量積壓，應(yīng)收賬款不斷增加。
在審批項目貸款時銀行會著重于產(chǎn)品分析，看是行業(yè)優(yōu)先發(fā)展的新型家電、升級換代產(chǎn)品，還是落后飽和的產(chǎn)品。對新開發(fā)的產(chǎn)品會分析該產(chǎn)品與企業(yè)現(xiàn)有產(chǎn)品的關(guān)聯(lián)性，新老產(chǎn)品在目標(biāo)市場上是否具有共同性，重點(diǎn)分析新產(chǎn)品的消費(fèi)群體、消費(fèi)地域和消費(fèi)數(shù)量，對消費(fèi)數(shù)量會做出合理的評估，尤其會在產(chǎn)品價格、達(dá)產(chǎn)期以及達(dá)產(chǎn)期間的生產(chǎn)能力利用率、產(chǎn)銷率的基礎(chǔ)上做敏感性分析。
對授信業(yè)務(wù)，則會重點(diǎn)分析企業(yè)現(xiàn)有產(chǎn)品的市場定位、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、個性化程度、市場占有率、銷售網(wǎng)絡(luò)和渠道，產(chǎn)品成本、技術(shù)、設(shè)備的比較競爭優(yōu)勢，上游家電零配件供應(yīng)情況等。
管理風(fēng)險
目前家電企業(yè)在管理上的潛在風(fēng)險主要是盲目擴(kuò)張，這主要表現(xiàn)為：一是產(chǎn)品種類越來越多，涉足領(lǐng)域越來越廣。有的企業(yè)已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了家電的范疇，甚至涉足金融、房地產(chǎn)、餐飲等第三產(chǎn)業(yè)。產(chǎn)品線的擴(kuò)展，擴(kuò)大了企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模和領(lǐng)域，雖然增加了企業(yè)的盈利范圍，但不能有效地整合相關(guān)資源，搞盲目、粗放的擴(kuò)張，無疑會造成人才的匱乏、資金的緊張、管理的脫節(jié)，在一定程度上會加大企業(yè)經(jīng)營的風(fēng)險；二是在地域上不斷擴(kuò)大，尤其是向海外盲目擴(kuò)張。要走出國門與強(qiáng)者競爭必須具有一定的資金、技術(shù)、人才實(shí)力和健全、先進(jìn)的管理體系，否則，國外市場的失利將影響到本土的經(jīng)營和企業(yè)的整體效益。
在審批企業(yè)授信業(yè)務(wù)時，銀行會重點(diǎn)分析企業(yè)的主營業(yè)務(wù)，并根據(jù)主營產(chǎn)品的銷售收入、利潤、流動資金等指標(biāo)分別占有其全部總量的比例，判斷其主營業(yè)務(wù)是否突出；還會了解企業(yè)的重大建設(shè)項目、重要體制改革、重大法律訴訟和重要人事調(diào)整；了解企業(yè)重要的管理制度、經(jīng)營方針和策略、企業(yè)法定代表人的經(jīng)營風(fēng)格和信譽(yù)，從中分析企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層的管理水平和能力等；還會從企業(yè)的財務(wù)分析中發(fā)現(xiàn)其管理方面的薄弱環(huán)節(jié)，比如，一方面長期持有大量的存款，另一方面貸款數(shù)額又在不斷增加。對以上管理漏洞較多、盲目擴(kuò)張的企業(yè)，銀行對新增貸款會非常吝嗇。
財務(wù)風(fēng)險
因為對項目或企業(yè)財務(wù)狀況和變化情況分析、判斷不準(zhǔn)而導(dǎo)致的風(fēng)險往往成為項目貸款和授信業(yè)務(wù)的主要風(fēng)險之一。
銀行對項目貸款財務(wù)風(fēng)險的把握主要是把項目經(jīng)營期內(nèi)的成本打足、收入壓實(shí)。家電行業(yè)的零配件供應(yīng)來自多家客戶，目前似乎是買方市場，但就某一新型家電產(chǎn)品的主要零配件來說，存在著買賣市場轉(zhuǎn)換的可能，至少在某一段時期內(nèi)，零配件價格可能向著賣方有利的方向發(fā)展。
對管理費(fèi)用、財務(wù)費(fèi)用的測算，銀行會對營銷費(fèi)用、研發(fā)費(fèi)用進(jìn)行測算，如果是新項目還會對產(chǎn)品宣傳、研發(fā)方面的投入進(jìn)行測算；在收入測算方面，會按照目前的價格并根據(jù)價格的走勢和規(guī)律進(jìn)行合理預(yù)測。
對授信業(yè)務(wù)除分析授信控制總量、資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率、速動比率、總資產(chǎn)報酬率、銷售凈利率、經(jīng)營凈現(xiàn)金流外，銀行還會重點(diǎn)分析以下兩個方面：
一是應(yīng)收應(yīng)付賬款分析。家電企業(yè)間相互拖欠現(xiàn)象嚴(yán)重，巨額應(yīng)收賬款會對企業(yè)資金周轉(zhuǎn)、效益、授信需要量產(chǎn)生重大影響，銀行會分析企業(yè)應(yīng)收賬款的賬齡、結(jié)構(gòu)，對應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率很低、賬齡較長的企業(yè)授信應(yīng)格外慎重。同時還會關(guān)注大股東巨額占用股份公司資金的情況及集團(tuán)內(nèi)企業(yè)間關(guān)聯(lián)交易情況；
二是存貨分析。有的家電企業(yè)在市場份額做大的主導(dǎo)思想下，開足馬力生產(chǎn)，然后將產(chǎn)品入庫，旺季時候再消化，消化不了再在淡季降價，形成生產(chǎn)、儲備、降價的惡性循環(huán)，最終導(dǎo)致巨額虧損。這些存貨當(dāng)中有的是沒有經(jīng)過3c認(rèn)證或其他質(zhì)量認(rèn)證，若因為認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)的變化造成不能銷售，將直接形成損失。因此銀行會根據(jù)企業(yè)主要產(chǎn)品作出季節(jié)性分析，并對某一個時期大比例增加的存貨了解其原因。
投資風(fēng)險
經(jīng)過前幾年家電行業(yè)投資的快速增長，2003年該行業(yè)的總資產(chǎn)增長率已降到15%（增長率相對較高的主要是空調(diào)和洗衣機(jī)），固定資產(chǎn)投資增幅已趨于平穩(wěn)。
因此，銀行在項目審查時，會根據(jù)同行業(yè)情況逐項對投資明細(xì)進(jìn)行核對，實(shí)事求是確定不可預(yù)見費(fèi)（家電行業(yè)應(yīng)該較小）；同時，會根據(jù)家電行業(yè)平均的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，分析達(dá)產(chǎn)后一定規(guī)模的銷售收入所應(yīng)投入的總資產(chǎn)數(shù)額，或根據(jù)每萬元固定資產(chǎn)和每萬元資產(chǎn)利潤分析達(dá)產(chǎn)后一定規(guī)模的利潤所應(yīng)投入的固定資產(chǎn)和總資產(chǎn)數(shù)額，從以上兩方面核對項目總投資是否高估；此外，還會從股東各方的經(jīng)營狀況，盈利水平判斷其自籌的能力及到位計劃。
應(yīng)該說固定資產(chǎn)自籌25%，鋪底流動資金自籌30%是銀行要求的最低比例，但不一定是最好比例。審批時銀行會綜合根據(jù)借款人的資信、產(chǎn)品市場潛力、盈利能力及擔(dān)保措施等因素適當(dāng)上調(diào)比例，有的可要求自籌資金先于銀行貸款到位。
對于授信業(yè)務(wù)，銀行會了解企業(yè)長、短期投資的規(guī)模，投資收益情況、損失情況，了解對外投資的資金來源，明確擬授信業(yè)務(wù)品種及額度，掌握流動資金貸款的真正用途，防止企業(yè)違規(guī)將貸款用于股本權(quán)益類投資。
技術(shù)風(fēng)險
對貸款項目技術(shù)先進(jìn)性的分析，銀行會看新項目采用的技術(shù)是否具有專利許可，在國際、國內(nèi)是否領(lǐng)先，技術(shù)的模仿性如何，替代性如何，技術(shù)的壽命期是否相對較長，屬于技術(shù)功能增加的新產(chǎn)品應(yīng)有助于產(chǎn)品主要功能質(zhì)量的提高，有助于充分利用客觀環(huán)境條件，具有功能的可并性，避免相同功能在不同家電品種上的重復(fù)出現(xiàn)。同時，銀行對項目技術(shù)的分析還會包括對產(chǎn)品零部件技術(shù)先進(jìn)性和質(zhì)量分析。
在授信業(yè)務(wù)中，對企業(yè)技術(shù)先進(jìn)性的分析應(yīng)主要研發(fā)密集度為主，所謂研發(fā)密集度是指研發(fā)投入占銷售收入的比重。索尼成功的關(guān)鍵就在于保持技術(shù)領(lǐng)先，不斷增加產(chǎn)品附加值，其研發(fā)密集度達(dá)到了10%以上，國際上家電行業(yè)研發(fā)密集度一般在6%～8%之間，我國平均在1%～2%左右，研發(fā)密集度高的企業(yè)自然在技術(shù)上占有優(yōu)勢地位。為避免技術(shù)風(fēng)險，在貸款投向上，銀行會注意向國外知名家電企業(yè)在國內(nèi)的投資企業(yè)傾斜。因為目前家電行業(yè)中的高端產(chǎn)品，尤其是彩電中的高端，基本上由外資企業(yè)壟斷，他們占的市場份額較大。
銀行在信貸時會關(guān)注的其他問題
貸款主體和擔(dān)保問題
家電企業(yè)組織結(jié)構(gòu)復(fù)雜，子公司層數(shù)眾多，上市公司也不少。銀行的貸款和授信會區(qū)別對待，對于行業(yè)領(lǐng)先的家電企業(yè)會采取集團(tuán)統(tǒng)借統(tǒng)還的信用形式（下屬公司貸款由集團(tuán)公司擔(dān)保），額度使用上會由向上市股份公司分配使用，有條件的也會采取上市股份貸款，集團(tuán)公司擔(dān)保。對于一般的家電企業(yè)，銀行會對集團(tuán)公司中效益、經(jīng)營狀況較好的下屬公司或上市公司貸款。
家電的“報廢”年限
以前，大量陳舊電子產(chǎn)品流入二手市場，其中可能對環(huán)境造成污染的零配件被隨意丟棄。目前，信息產(chǎn)業(yè)部正在醞釀出臺《電子信息產(chǎn)品污染防治管理辦法》，主要內(nèi)容是，不同的產(chǎn)品會出臺不同的安全使用期年限。標(biāo)注明確的安全使用期，可以在流通環(huán)節(jié)對舊電器的買賣、處置加以控制。
2003年初歐盟出臺了《歐盟報廢電子電器設(shè)備指令（草案）》，并于2004年中期作為歐盟成員國的法律實(shí)施。該項指令對歐盟成員國“生產(chǎn)者”在2006年12月31日前的各種家電回收率提出了具體的要求。這將增加我國家電出口難度，而且提高了我國家電的出口成本，因為該項指令要求：對于收集、處理及回收這些電器的資金，將由生產(chǎn)者負(fù)責(zé)。
節(jié)能的強(qiáng)制標(biāo)準(zhǔn)
國外許多國家都在冰箱、洗衣機(jī)、空調(diào)等日用家電領(lǐng)域有著嚴(yán)格的節(jié)能能效準(zhǔn)入制度，達(dá)不到節(jié)能標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)品不得上市銷售。目前，我國有關(guān)部門也正著手制訂《家用電冰箱耗電量限定值及能源效率等級》。
國家將出臺新政策限制含氟冰箱的生產(chǎn)、銷售
我國于1991年成為《保護(hù)臭氧層蒙特利爾議定書》的締約國，因此有義務(wù)在2007年1月1日前停止含氧冰箱的生產(chǎn)、銷售。國際上也有相關(guān)的規(guī)定，2003年初歐盟出臺了《關(guān)于電子電器設(shè)備限制使用某些有害物質(zhì)指令（草案）》，并于2004年中期作為歐盟成員國的法律實(shí)施。該指令規(guī)定，從2006年7月1日起，投放于市場的新電子和電器設(shè)備將不得使用包含鉛、汞、鎘、六價鉻、pbb以及pbde等物質(zhì)或元素。歐盟作為我國家電產(chǎn)品的第二大出口市場，這些限制將對我國家電產(chǎn)品的出口帶來嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。
彩管的盲目投入、跟進(jìn)
從2002年開始，隨著彩電行業(yè)景氣轉(zhuǎn)暖，其上游配套產(chǎn)品彩管的生產(chǎn)也漸趨活躍，價格不斷上漲。彩管價格上漲雖然跟原料價格上漲有一定關(guān)系，但主要還是供不應(yīng)求。面對較大的供需缺口，彩管廠家擴(kuò)產(chǎn)的愿望也越來越強(qiáng)烈。銀行方面已經(jīng)開始注意到，彩電市場的回升只是三年來市場萎靡不振的恢復(fù)性增長，不可能長期保持持續(xù)性增長。因此，在對彩管生產(chǎn)線的信貸支持上，采取了謹(jǐn)慎的態(tài)度。加上未來彩電市場的增長點(diǎn)主集中在高端彩電，與其配套的背投、等離子、液晶顯示管等才具有市場成長性
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