友誼股份重挫 聯(lián)華超市是否海歸
來(lái)源：
聯(lián)商網(wǎng)
2005-01-12 17:39
友誼股份目前持有聯(lián)華超市股份有限公司34.03%的權(quán)益，因?qū)ζ鋵?shí)質(zhì)性控制而合并報(bào)表，聯(lián)華超市是友誼股份的主要利潤(rùn)貢獻(xiàn)者。市場(chǎng)認(rèn)為聯(lián)華超市海歸增發(fā)A股，將稀釋友誼股份股權(quán)效應(yīng)，構(gòu)成對(duì)友誼股份估值的短期不利因素，因而釀成近日股價(jià)的大跌。
本欄以為，上述因素可能只是友誼股份股價(jià)下跌的由頭之一。因?yàn)槁?lián)華超市海歸發(fā)行A股收購(gòu)華聯(lián)超市，收購(gòu)方式也存在多種可能可能性－－換股吸收合并還是收購(gòu)百聯(lián)集團(tuán)的華聯(lián)超市股權(quán)等等，不同收購(gòu)方式影響著投資者對(duì)公司估值判斷。
不過(guò)無(wú)論如何，友誼股份目前作為一個(gè)控股公司的價(jià)值，在今后百聯(lián)集團(tuán)架構(gòu)中重要性不如以前友誼復(fù)星單獨(dú)控股的時(shí)代，這也許才是其股票遭到拋售的更深層次原因。然而“福兮禍所倚，禍兮福所伏”，友誼股份的長(zhǎng)期價(jià)值很有可能在目前拋售潮中被忽略，股價(jià)下跌至一定層面，也許就價(jià)值凸現(xiàn)了！本欄將密切關(guān)注事件進(jìn)展，第一時(shí)間將我們的分析觀點(diǎn)周知讀者諸君。（上海新蘭德 俞志強(qiáng)）
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