同日晚間，銀泰方面亦在港交所發(fā)布公告，澄清至今公司并無(wú)就出售任何資產(chǎn)與萬(wàn)達(dá)進(jìn)行磋商。同時(shí)，控股股東沈國(guó)軍亦確認(rèn)，概無(wú)計(jì)劃或意向?qū)⑵溆诠镜臋?quán)益出售予萬(wàn)達(dá)。

　　但這并不能平息關(guān)于萬(wàn)達(dá)百貨欲意上市的種種猜測(cè)。實(shí)際上，在業(yè)內(nèi)大多數(shù)人看來(lái)，萬(wàn)達(dá)百貨借殼銀泰股份可信度頗高。

　　買賣皆有需求

　　4月17日，有媒體引述百貨業(yè)業(yè)內(nèi)人士表示，萬(wàn)達(dá)欲用82億元收購(gòu)銀泰百貨，所涉項(xiàng)目包含銀泰百貨全國(guó)31家門店以及12個(gè)正在籌備的項(xiàng)目。

　　業(yè)內(nèi)人士稱萬(wàn)達(dá)此舉仍是在為上市做準(zhǔn)備。而隨后有報(bào)道稱，銀泰方面相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，也許會(huì)有資本方面的合作。萬(wàn)達(dá)百貨方面則表示，沒(méi)有從集團(tuán)那邊得到任何相關(guān)信息。

　　4月18日上午，股市一開(kāi)盤，立即發(fā)現(xiàn)銀泰已經(jīng)宣布停牌，原因有待公布，而這一情況也讓萬(wàn)達(dá)收購(gòu)的說(shuō)法平添了幾分真實(shí)性。

　　即使下午萬(wàn)達(dá)發(fā)布聲明，對(duì)此事進(jìn)行否認(rèn)。但另一方面，業(yè)內(nèi)卻對(duì)萬(wàn)達(dá)百貨收購(gòu)銀泰持正面的看法。

　　亞太商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)學(xué)院院長(zhǎng)朱凌波對(duì)媒體表示，此次如果能夠收購(gòu)銀泰百貨，萬(wàn)達(dá)既達(dá)到了借殼上市的目的，同時(shí)通過(guò)收購(gòu)?fù)瑯I(yè)公司，又?jǐn)U大了自身的業(yè)務(wù)線。

　　華高萊斯副總經(jīng)理公衍奎則對(duì)觀點(diǎn)地產(chǎn)新媒體透露，萬(wàn)達(dá)百貨可能收購(gòu)銀泰的說(shuō)法在北京業(yè)內(nèi)已經(jīng)傳播了一段時(shí)間。他認(rèn)為此事具有一定可信度，主要是因?yàn)樯婕暗钠髽I(yè)雙方在“買賣”上的確具有需求。

　　其稱，銀泰早就計(jì)劃轉(zhuǎn)型為地鐵上的綜合體開(kāi)發(fā)商，百貨業(yè)務(wù)已經(jīng)不再是銀泰重點(diǎn)發(fā)展的內(nèi)容了，所以剝離出去不足為奇。

　　查閱銀泰以往資料即可發(fā)現(xiàn)，自2009年，銀泰股份董事長(zhǎng)沈國(guó)軍攜公司投奔北京城投，整合成為京投銀泰開(kāi)始，該企業(yè)就從百貨經(jīng)營(yíng)公司一直持續(xù)調(diào)整至“軌道+房地產(chǎn)”新模式。而該公司之后在多個(gè)公共場(chǎng)所也將自己定位為“地鐵上的城市綜合體運(yùn)營(yíng)商”，這一定位甚至得到了不少券商的認(rèn)可，紛紛發(fā)布報(bào)告表示這一模式將為京投銀泰未來(lái)的發(fā)展帶來(lái)可期的收益。

　　當(dāng)然，另一方面，隨著整合之后銀泰系的業(yè)務(wù)模式調(diào)整，公司起家的百貨業(yè)務(wù)也逐漸邊緣化，加上近些年中國(guó)商業(yè)地產(chǎn)的迅速發(fā)展，大型購(gòu)物中心層出不窮，百貨已經(jīng)不再是零售商業(yè)的主流模式了。

　　一個(gè)有力的證明是，不久之前銀泰系內(nèi)部人士曾對(duì)外透露，銀泰系創(chuàng)始人沈國(guó)軍此前對(duì)百貨業(yè)務(wù)可謂事必躬親，而今他已很少過(guò)問(wèn)百貨業(yè)務(wù)，基本都是在看地產(chǎn)和礦業(yè)項(xiàng)目。

　　事實(shí)上，亦有市場(chǎng)人士向觀點(diǎn)地產(chǎn)新媒體表示，銀泰有意出售百貨業(yè)務(wù)其實(shí)早有跡象，只不過(guò)之前并沒(méi)有聽(tīng)說(shuō)過(guò)和萬(wàn)達(dá)進(jìn)行了接洽。

　　而從萬(wàn)達(dá)百貨企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略角度來(lái)看，收購(gòu)一事似乎并不難理解。有分析人士認(rèn)為，萬(wàn)達(dá)需要一個(gè)比較專業(yè)的百貨公司或者管理團(tuán)隊(duì)，從做百貨到現(xiàn)在，其團(tuán)隊(duì)人員變動(dòng)一直很多。正在發(fā)展階段的萬(wàn)達(dá)百貨，需要銀泰百貨“拉一把”。

　　此外，在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，雙方在門店布局上沖突不多，對(duì)萬(wàn)達(dá)剛借殼上市需要題材及規(guī)模也是個(gè)不錯(cuò)的選擇。

　　RET睿意德執(zhí)行董事張家鵬則認(rèn)為，如果萬(wàn)達(dá)真的進(jìn)行收購(gòu)，那么主要看中的應(yīng)該還是銀泰的上市平臺(tái)，其稱雖然以百貨的資產(chǎn)注入上市平臺(tái)并不會(huì)得到資本市場(chǎng)太大的認(rèn)同，但萬(wàn)達(dá)只要將上市公司拿到了手，再改成商業(yè)地產(chǎn)的上市平臺(tái)也是很合理的事情。

　　萬(wàn)達(dá)分拆多板塊上市

　　事實(shí)上，萬(wàn)達(dá)百貨尋找單獨(dú)上市也有跡可循。

　　3月26日，萬(wàn)達(dá)董事長(zhǎng)王健林在廣州參加活動(dòng)時(shí)曾透露，有分拆萬(wàn)達(dá)百貨的盈利店單獨(dú)上市的想法，并稱“境內(nèi)上不了就到境外上。”

　　不過(guò)，由于萬(wàn)達(dá)百貨連年虧損，難以符合一般新股上市的申請(qǐng)，因而在國(guó)內(nèi)通過(guò)借殼上市成為必然的手段。

　　如此看來(lái)，不管收購(gòu)銀泰之事是否屬實(shí)，萬(wàn)達(dá)百貨在進(jìn)行邁進(jìn)資本平臺(tái)的操作應(yīng)是八九不離十的事情了。

　　再加上H股正在進(jìn)行的商業(yè)地產(chǎn)收購(gòu)案和已經(jīng)在國(guó)內(nèi)排隊(duì)許久的院線上市，萬(wàn)達(dá)近期分拆多板塊躋身國(guó)內(nèi)外資本市場(chǎng)的動(dòng)作頻繁。

　　3月22日，恒力地產(chǎn)在港交所發(fā)布公告稱，公司控股股東陳長(zhǎng)偉已就向萬(wàn)達(dá)地產(chǎn)銷售恒力地產(chǎn)65%的權(quán)益與萬(wàn)達(dá)訂立有條件買賣協(xié)議。

　　公告提到，銷售事項(xiàng)的先決條件包括恒力地產(chǎn)將其附屬公司的權(quán)益出售給陳長(zhǎng)偉。2013年3月20日，恒力地產(chǎn)及陳長(zhǎng)偉就出售事項(xiàng)訂立了一份協(xié)議，出售事項(xiàng)以銷售事項(xiàng)的完成為先決條件，并將與銷售事項(xiàng)同時(shí)完成。

　　據(jù)港交所披露，王健林及其控制的相關(guān)子公司于3月20日已申報(bào)合計(jì)持有恒力地產(chǎn)24.82億股。

　　4月10日，恒力商業(yè)地產(chǎn)復(fù)牌并公布賣盤方案。

　　公告顯示，恒力商業(yè)地產(chǎn)控股股東陳長(zhǎng)偉于3月20日訂立協(xié)議，向大連萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)出售65%股權(quán)，待售股份代價(jià)為4.655億港元或每股0.25港元，待售可換股債券代價(jià)為2.09億港元。出售將觸發(fā)萬(wàn)達(dá)提出強(qiáng)制性無(wú)條件全面要約責(zé)任，每股要約價(jià)0.334港元，較停牌前收市價(jià)0.345港元折讓約3.2%。萬(wàn)達(dá)冀維持恒力上市地位。

　　交易完成后，陳長(zhǎng)偉仍持有恒力9.98%股權(quán)，并可從萬(wàn)達(dá)手上，收取6.75億港元。

　　恒力亦公布，以約13.115億元的總代價(jià)，向陳長(zhǎng)偉出售Amazing Wise的47%股份，持恒力城95%權(quán)益恒力·金融中心、創(chuàng)富中心全部權(quán)益及恒力·博納廣場(chǎng)70%權(quán)益，以及股東貸款。代價(jià)將以抵銷陳氏所持本金額13.11億港元可換股債券款項(xiàng)，以及陳氏現(xiàn)金54萬(wàn)港元支付。

　　完成后，出售集團(tuán)與余下集團(tuán)可能延續(xù)或訂立若干租賃及物業(yè)管理安排。要約人萬(wàn)達(dá)擬繼續(xù)發(fā)展余下集團(tuán)主要業(yè)務(wù)，以經(jīng)營(yíng)及管理仍持股50.35%的恒力城，倘出現(xiàn)合適投資機(jī)會(huì)，或考慮將業(yè)務(wù)多樣化以拓寬其收入來(lái)源。

　　而2011年2月24日，北京環(huán)保局網(wǎng)站披露了萬(wàn)達(dá)電影院線股份有限公司的上市環(huán)保核查公示。

　　北京環(huán)保局的公示說(shuō)明，萬(wàn)達(dá)院線IPO已進(jìn)入沖刺階段。

　　同年3月13日，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)董事長(zhǎng)王健林透露了萬(wàn)達(dá)院線的上市目標(biāo)，其稱：“在去年擁有600多塊銀幕后，萬(wàn)達(dá)將今年的目標(biāo)設(shè)定在830塊銀幕，擴(kuò)張幅度接近39%，年收入將達(dá)到27億-30億元。明年，萬(wàn)達(dá)要將銀幕增至1100塊，收入達(dá)到35億元左右，規(guī)模擠進(jìn)行業(yè)前五。”

　　2012年2月1日，證監(jiān)會(huì)在其網(wǎng)站公布的首次公開(kāi)發(fā)行股票申報(bào)企業(yè)基本信息情況表顯示，萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)公司和萬(wàn)達(dá)電影院線已經(jīng)向證監(jiān)會(huì)提交上市申請(qǐng)。其中，萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)公司的申請(qǐng)仍在接受初審，而萬(wàn)達(dá)電影院線正在落實(shí)反饋意見(jiàn)中。

　　但因目前A股IPO收緊，兩年過(guò)去了，萬(wàn)達(dá)院線并沒(méi)有如期率先登陸資本市場(chǎng)。

　　當(dāng)然，這并沒(méi)有影響萬(wàn)達(dá)在院線方面的其他動(dòng)作，繼去年大手筆收購(gòu)了美國(guó)第二大院線公司AMC之后，近期又有消息稱萬(wàn)達(dá)正在洽購(gòu)歐洲一家電影院線公司。

　　據(jù)悉，萬(wàn)達(dá)對(duì)英國(guó)的Odeon&UCI Cinemas Holdings和Vue Entertainment 表現(xiàn)出興趣，而上述兩家公司在多個(gè)國(guó)家擁有總共數(shù)千張放映屏幕。

　　另有消息顯示，除了這三個(gè)已經(jīng)曝光的上市板塊之外，萬(wàn)達(dá)或許還將分拆酒店及購(gòu)物中心等繼續(xù)尋找上市機(jī)會(huì)。

　　可以想象，如果萬(wàn)達(dá)一旦登陸資本市場(chǎng)，其融資規(guī)模及發(fā)展速度將更為激進(jìn)。
　�。ㄓ^點(diǎn)地產(chǎn)網(wǎng)  作者：武瑾瑩）