8月27日，永輝超市(601933.SH)披露上半年業(yè)績報告，公司立足生鮮特色，毛利率提高和費用率控制有效，推動公司上半年收入和凈利雙升。

　　財報顯示，公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入80.3億元，同比增長43.1%，凈利潤為2.7億元，同比增長95.1%，其中2季度單季收入和凈利潤分別增長36.8%和152.2%。對于業(yè)績的大幅提升，公司在財報中解釋稱，主要是由于內(nèi)生性穩(wěn)定增長及新開門店的增加;同期財務(wù)費用顯著下降以及上年同期關(guān)閉6家門店，可比凈利潤基數(shù)較低。

　　今年上半年，永輝超市的生鮮產(chǎn)品實現(xiàn)營收34.8億元，同比增21.3%，營業(yè)利潤率增加了1.24個百分點至12.92%;食品用品的營收為36億元，同比增70%，營業(yè)利潤率減少0.84個點至17.64。公司在保持生鮮核心競爭力的前提下，成功實現(xiàn)品類擴張，高毛利率的食品及服裝占比上升，推升綜合毛利率，盈利能力提高明顯，上半年公司毛利率從去年同期18.6%提升0.5個百分點至19.1%，其中生鮮毛利率提升1.2 個百分點。CPI及食品CPI，尤其是生鮮食品價格上漲幅度較大，對以生鮮食品為主的永輝同店增長刺激更大。

　　同時，上半年公司新簽約門店數(shù)量31家，遍及10個省份。新開業(yè)門店共14家，其中福建3家，重慶7家，北京3家，安徽1家。上半年在莆田地區(qū)關(guān)1家社區(qū)店;截止六月底全國已開業(yè)門店數(shù)量達169家。

　　其實，永輝超市業(yè)績持續(xù)向好，其中一個重要原因就是公司創(chuàng)造出了以生鮮為特色的永輝模式。超市的核心經(jīng)營在于客流，而生鮮是拉客能力極強的品類，永輝建立了生鮮經(jīng)營的核心競爭力，極強的生鮮經(jīng)營能力帶來的較大客流使得新店快速成熟，培育期較短單店競爭力強。招商證券(600999.SH)在7月份的研報中表示，永輝模式是公司實行的以新鮮農(nóng)產(chǎn)品加工為主的，以食品用品和服裝為輔的差異化經(jīng)營策略，以及直營和自營為主的采購和盈利模式。通過這個模式，公司的銷售規(guī)模和利潤的增長將主要來自于購銷差價，以這個為主要盈利模式是一個超市能夠長期發(fā)展的核心競爭力。

　　中金公司在今天發(fā)布的研報中表示，永輝超市是農(nóng)改超成功的典范，立足生鮮優(yōu)勢差異化經(jīng)營，替代菜市場、賺有確定性的辛苦錢，可復(fù)制性強，2014 年銷售有望達到500億元，對應(yīng)2010-2014 年收入復(fù)合增長將達到42%，持續(xù)快速增長可期。

　　8月29日，截止發(fā)稿，永輝超市股票收報30.38元，跌0.33%。
　�。ㄘ斀�(jīng)網(wǎng) 李冰巖）