出品/聯(lián)商網(wǎng)

撰文/西泠雪

今年以來，國內(nèi)經(jīng)濟逐步復(fù)蘇，消費者對高品質(zhì)乳制品的需求保持增長態(tài)勢，從近期乳企上市企業(yè)公布的財報數(shù)據(jù)看，上半年，乳制品消費增長穩(wěn)定，市場整體轉(zhuǎn)好。

據(jù)聯(lián)商網(wǎng)零售研究中心不完全統(tǒng)計，截至目前，伊利、蒙牛、光明、飛鶴、三元股份、貝因美等20家乳企上市企業(yè)已發(fā)布2023年半年報。20家乳企上市企業(yè)2023年上半年營收總額約為1639億元，平均營收約為82億元；凈利潤總額超過124億元。

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五成企業(yè)營收、凈利雙增長

整體來看，上半年不少乳企上市企業(yè)表現(xiàn)良好，營收、凈利增長明顯，頭部乳企穩(wěn)居領(lǐng)先地位。

從營收方面來看，上半年，有12家企業(yè)實現(xiàn)營收增長，占比達(dá)60%；10家企業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入和凈利潤雙增長，占比達(dá)到50%。其中，營收增長最快的是均瑤健康，同比增長109.94%；營收跌幅最大的是品渥食品，同比下降22.3%。 

20家乳企上市企業(yè)中，營收超過百億的企業(yè)有3家，分別為伊利（營收661.97億元）、蒙牛（營收511.19億元）、光明（營收141.39億元），位于第一梯隊；營收在50-100億元之間的企業(yè)有2家，分別為飛鶴（營收97.35億元）、新乳業(yè)（營收52.98億元），位于第二梯隊；營收在10-50億元之間的企業(yè)有6家，分別為三元股份（營收42.56億元）、妙可藍(lán)多（營收20.66億元）、皇氏集團（營收18.18億元）、天潤乳業(yè)（營收13.89億元）、貝因美（營收13.76億元）、一鳴食品（營收12.65億元），位居第三梯隊。

從凈利方面來看，2023年上半年實現(xiàn)盈利的乳企上市企業(yè)有17家，其中伊利凈利潤最高，上半年凈利潤為63.14億元；緊隨其后的是蒙牛，凈利潤為30.2億元；再次是飛鶴，凈利潤為16.18億元。

20家乳企上市企業(yè)中出現(xiàn)虧損的企業(yè)有3家，分別是品渥食品、莊園牧場和麥趣爾。其中品渥食品虧損最多，凈利潤下滑最大，凈利潤為-0.58億元，同比下降476.22%。

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行業(yè)變革，加速洗牌

對于乳企來說，2023年無疑是充滿變革的一年，奶粉“新國標(biāo)”的實施，加速了行業(yè)提質(zhì)升級，促使我國嬰配粉行業(yè)向更有序的方向邁進(jìn)。

而隨著市場競爭的日益加劇，乳企紛紛加快布局，乳業(yè)集中度不斷提升，業(yè)內(nèi)資源整合動作頻現(xiàn)，行業(yè)面臨洗牌，強者恒強。

奶粉“新國標(biāo)”實施

從今年2月起，我國嬰幼兒配方奶粉實施了新國標(biāo)，所有市售配方奶粉需按照新國標(biāo)調(diào)整，不僅標(biāo)準(zhǔn)更高、更嚴(yán)格，也更貼近歐盟標(biāo)準(zhǔn)。

新國標(biāo)的落地，也標(biāo)志著中國嬰幼兒配方奶粉品質(zhì)的全面升級，嬰配粉行業(yè)門檻進(jìn)一步提升。

據(jù)了解，目前已經(jīng)通過“新國標(biāo)”注冊的配方奶粉品牌中，絕大多數(shù)是主流品牌旗下的產(chǎn)品，中小品牌占比不大。對此，業(yè)內(nèi)人士預(yù)測，嬰幼兒配方奶粉行業(yè)將迎來配方注冊后的新一輪洗牌。

今年3月，飛鶴獲得首個“中國嬰幼兒奶源地黃金產(chǎn)區(qū)”認(rèn)證，在新國標(biāo)配方注冊中，飛鶴拿下63個新國標(biāo)注冊。從奶源、母乳研究、中國新一代配方奶粉研發(fā)等多方面來看，飛鶴已成為中國奶粉產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)準(zhǔn)的“領(lǐng)導(dǎo)者”。

年初至今，飛鶴推行的加強品牌建設(shè)和建立更多樣化的產(chǎn)品組合等關(guān)鍵措施已取得成效。2023年上半年，飛鶴旗下奶粉新品星飛帆卓睿實現(xiàn)全渠道銷售額同比增長339%。

有分析認(rèn)為，奶粉“新國標(biāo)”實施，對行業(yè)、企業(yè)和消費者來說都是好事，有利于行業(yè)集中度進(jìn)一步提升，改善市場競爭秩序，倒逼企業(yè)提升產(chǎn)品品質(zhì)，讓消費者可以選擇更多高品質(zhì)的產(chǎn)品。

兼并重組

2023年5月25日，天潤乳業(yè)發(fā)布關(guān)于收購新農(nóng)乳業(yè)100%股權(quán)進(jìn)展暨完成工商變更登記的公告。

公告稱，根據(jù)交易各方簽訂的《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》約定，本次交易價款分三次支付，天潤乳業(yè)已支付完畢第一筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓款，即股權(quán)轉(zhuǎn)讓價款的50%。在2023年5月24日，新農(nóng)乳業(yè)變更股東信息已獲核準(zhǔn)，并取得新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團第一師市場監(jiān)督管理局換發(fā)的《營業(yè)執(zhí)照》。

作為國內(nèi)排名第二的乳業(yè)巨頭，蒙牛的奶粉業(yè)務(wù)被認(rèn)為是“短板”，不過蒙牛也一直在強化其奶粉業(yè)務(wù)。

今年3月，蒙牛、雅士利國際及要約人聯(lián)合宣布，繼于2023年3月2日完成多美滋中國出售案后，25%雅士利收購案已于2023年3月9日完成。

隨后在今年7月，蒙牛公告雅士利國際進(jìn)行私有化的進(jìn)展，稱自2023年7月5日下午四時起，雅士利股份于聯(lián)交所的上市地位撤銷。

有分析認(rèn)為，此次收購是雅士利告別資本市場的標(biāo)志，也是蒙牛想要補齊奶粉品類“短板”的重要舉措。

業(yè)界看來，從加速雅士利私有化以及高調(diào)宣布瑞哺恩品牌通過新國標(biāo)注冊，蒙牛對配方奶粉業(yè)務(wù)的整合進(jìn)入新階段，該公司未來奶粉業(yè)務(wù)或被重新規(guī)劃。尤其是新國標(biāo)落地對部分未通過注冊的產(chǎn)品進(jìn)行清退后，給予了蒙牛產(chǎn)品拓展市場的新機會。

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尋求新的增長點

隨著國家奶業(yè)振興戰(zhàn)略的全面推進(jìn)，乳制品行業(yè)進(jìn)入新的發(fā)展階段，行業(yè)更加注重產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品品質(zhì)和消費體驗。2023年上半年，各乳企上市企業(yè)不斷開拓新場景，探索新渠道，尋找細(xì)分領(lǐng)域中的增長點。

渠道拓展

《2023年乳制品行業(yè)深度分析研究報告》顯示，乳制品銷售渠道方面，線下流量去中心化，便利店、O2O等近場渠道快速增長。隨著消費者對快消品便利性、安全性購買需求增加，離居民生活圈更近、訂單履約效率更好的便利店、社區(qū)店、O2O等渠道增長較快，傳統(tǒng)商超、大賣場流量持續(xù)下降，導(dǎo)致乳制品購買渠道更加碎片化、近場化。

而在傳統(tǒng)商超便利店渠道外，不少乳企開始發(fā)力專賣店、早餐、學(xué)校、訂奶入戶特殊渠道，乳制品在新零售、餐飲等新興渠道的銷售，有望得到快速增長。

作為江浙滬地區(qū)有名的奶企，一鳴食品在乳企上市企業(yè)中較為另類，其憑借“奶吧”模式在南方市場遍地開花，差異化的渠道模式也讓一鳴食品更具競爭力。

上半年，一鳴食品奶吧渠道收入穩(wěn)步增長，加盟店數(shù)量實現(xiàn)強勢增長，帶動其整體業(yè)績有所提升。

財報數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年一鳴食品奶吧門店銷售總收入達(dá)7.72億元，同比增長約5%。而奶吧門店銷售總收入中，加盟門店的收益約為4.58億元，直營門店收益約為3.14億元，毛利率更高。

值得注意的是，加盟店營收相比去年同期增加約5910萬元，增幅高達(dá)14.81%，成為一鳴食品上半年營收增加的主要驅(qū)動之一。

截至2023年6月底，一鳴食品門店總數(shù)達(dá)1996家，其中加盟店1374家，較同期凈增100家；直營店622家。

發(fā)力低溫奶

從消費趨勢來看，由于消費者對于健康生活的追求，低溫奶市場增速要大于常溫奶。

今年5月，新乳業(yè)發(fā)布《2023-2027年戰(zhàn)略規(guī)劃》，將“做大做強核心業(yè)務(wù)，提升企業(yè)價值，五年實現(xiàn)凈利率倍增”確定為五年奮斗目標(biāo)。

新乳業(yè)在這一規(guī)劃指導(dǎo)下，加大力度強化“鮮立方”的落地實施，并通過場景和渠道布局加強鮮價值的傳播。中報顯示，上半年新乳業(yè)鮮奶收入同比增長超過10%，市場占有率基本保持穩(wěn)定，以低溫高端乳制品為主的唯品乳業(yè)整體營業(yè)收入同比增長超過30%，毛利率同比增加超過3個百分點。

在蒙牛的中報業(yè)績說明會上，蒙牛乳業(yè)總裁盧敏放表示，上半年，蒙牛鮮奶核心品牌每日鮮語在上年高基數(shù)的情況下依然保持雙位數(shù)增長，其他細(xì)分品類如低脂高蛋白鮮奶等也有較快增長，整體業(yè)務(wù)盈利也在提升。

而伊利管理層也在業(yè)績會上透露，今年第二季度，伊利低溫鮮奶已經(jīng)恢復(fù)增長，其中金典鮮奶實現(xiàn)翻倍增長，同時，近場渠道對增長也具有一定的拉動效應(yīng)，如伊利與京東合作的周期購項目同比增長超過200%。

三元股份也在半年報中透露，在北京液態(tài)奶市場整體下滑的背景下，高端奶及鮮奶市場占有率進(jìn)一步提升，72℃鮮奶、極致低溫鮮奶的銷售收入同比增長超過30%。

深耕乳品細(xì)分領(lǐng)域

如今，乳制品消費已經(jīng)從早餐延伸至運動、健身等更多場景，乳制品消費人群也呈現(xiàn)出明顯的細(xì)分化趨勢，消費者對于乳制品需求更多元。

在常溫奶以外的領(lǐng)域，一些乳企憑借自身渠道及區(qū)域品牌影響力，不斷進(jìn)行創(chuàng)新，主打差異化產(chǎn)品。

自成立以來，李子園一直主打甜牛奶乳飲料系列，爆款單品甜牛奶更是在全國暢銷20多年。據(jù)沙利文調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2022年李子園甜牛奶的銷量高達(dá)23.3萬噸，市場占有率為46.6%，穩(wěn)居內(nèi)地甜牛奶飲品賽道第1位。

近幾年，為滿足消費者的多元化需求，李子園不斷研發(fā)新產(chǎn)品，陸續(xù)推出了奶咖、椰奶、果蔬酸奶等產(chǎn)品。今年2月，李子園推出了0蔗糖版本的甜牛奶新品，試圖抓住0糖趨勢帶動自身銷量。

上半年，燕塘乳業(yè)也推出了多款新品，滿足消費者個性化需求。

2023 年上半年，燕塘乳業(yè)已相繼推出新廣州濃縮酸奶、巧克力鮮奶布丁、小汽氣泡酸奶飲品、超級樂比純牛奶、黃桃味酸奶、鼓粒0蔗糖高纖酸奶共6款新品，在優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的同時，也為差異化競爭提供了強有力支撐，塑造新的市場增長點。

寫在最后

經(jīng)過多年發(fā)展，我國乳制品行的產(chǎn)能、質(zhì)量均取得了巨大進(jìn)步，但人均乳制品消費仍有不足。而隨著消費水平的提高和健康理念的深入人心，乳品市場正在進(jìn)一步擴大，國內(nèi)乳制品行業(yè)還有很大增長空間。

展望下半年，消費依然會持續(xù)上升，乳制品行業(yè)仍然處在消費復(fù)蘇增長的階段，乳企的營收和利潤有望持續(xù)向好。