出品/港灣商業(yè)觀察

撰文/李鐳

娃哈哈與宗馥莉的內(nèi)斗，迎來(lái)了反轉(zhuǎn)劇情嗎？

據(jù)日前第一財(cái)經(jīng)等消息稱(chēng)，有山東娃哈哈經(jīng)銷(xiāo)商證實(shí)，已經(jīng)接到宗馥莉所控股的宏勝系業(yè)務(wù)員通知，要求經(jīng)銷(xiāo)商打款繳納保證金，2026年繼續(xù)銷(xiāo)售“娃哈哈”品牌產(chǎn)品。

市場(chǎng)普遍的解讀是，宗馥莉宣稱(chēng)要做的“娃小宗”，只存在了41天。這也是宗馥莉辭去娃哈哈集團(tuán)法人代表、董事及董事長(zhǎng)后的又一重大消息。

倘若該消息屬實(shí)的話(huà)，意味著娃哈哈內(nèi)部股東間已經(jīng)達(dá)成共識(shí)，繼續(xù)由第二大股東宗馥莉所控制的宏勝系繼續(xù)使用“娃哈哈”品牌并延續(xù)經(jīng)銷(xiāo)模式。

這可能表明第一大股東國(guó)資與第二大股東宗家，在經(jīng)營(yíng)路線上短期或達(dá)成一致，或出于市場(chǎng)穩(wěn)定所做出的合作事宜。

倘若沒(méi)有娃哈哈集團(tuán)的允許，宗馥莉的宏勝系不能使用娃哈哈品牌。所以，即便宗家數(shù)十年作為創(chuàng)始人存在，但股權(quán)結(jié)構(gòu)上，必須要經(jīng)過(guò)國(guó)資的首肯。國(guó)資也需要確保國(guó)有資產(chǎn)不能被流失或利益遭到侵犯。

或許在以前這可能是一筆糊涂賬。但宗慶后離世后，這筆賬不管在今天還是未來(lái)，都需要算清楚。

正所謂親兄弟還需要明算賬，更何況身為混合制的娃哈哈。

股權(quán)結(jié)構(gòu)上，娃哈哈集團(tuán)第一大股東是國(guó)資的杭州上城區(qū)文商旅投資控股集團(tuán)有限公司，持股46%，宗馥莉持股29.4%，杭州娃哈哈集團(tuán)有限公司基層工會(huì)聯(lián)合委員會(huì)持股24.6%。

而據(jù)36氪今年8月28日的獨(dú)家消息稱(chēng)，針對(duì)圍繞杭州娃哈哈集團(tuán)職工持股會(huì)24.6%的股權(quán)案件，宗馥莉本人已向全國(guó)最高人民法院、最高人民檢察院等相關(guān)部門(mén)提交投訴與舉報(bào)材料，懇請(qǐng)依法依規(guī)加快處理，以維護(hù)企業(yè)合法權(quán)益并推動(dòng)問(wèn)題公正解決。

據(jù)悉，宗馥莉接手公司后，要求員工重新簽署勞動(dòng)合同至“宏盛系”，部分前員工因股權(quán)回購(gòu)價(jià)格及勞動(dòng)合同變更問(wèn)題發(fā)起集體訴訟。公開(kāi)資料顯示，該事件已于2024年9月進(jìn)入司法程序。

很明顯，未來(lái)娃哈哈工會(huì)這24.6%是倒向第一大股東國(guó)資，又或是第二大股東宗馥莉，在重大決策上將影響娃哈哈變局。

即便今天宗馥莉所掌控的宏勝系可以繼續(xù)以娃哈哈“總經(jīng)銷(xiāo)”的身份來(lái)管理經(jīng)銷(xiāo)商進(jìn)行銷(xiāo)售，但也不意味著宗馥莉可以重回父親在時(shí)的獨(dú)大格局。

尤其是，宗家二十余年所操作的“體外循環(huán)”模式。

2002年以后，娃哈哈出現(xiàn)了大量繞開(kāi)國(guó)資的公司。工商登記顯示，“娃哈哈系”境內(nèi)總計(jì)有200多家公司，而以國(guó)資為第一大股東的投資公司只有16家。其余的公司均與國(guó)資無(wú)關(guān)，但它們圍繞娃哈哈產(chǎn)品開(kāi)展了商業(yè)活動(dòng)。據(jù)經(jīng)濟(jì)參考報(bào)數(shù)據(jù)，截至2022年，娃哈哈集團(tuán)的凈資產(chǎn)僅占整個(gè)娃哈哈體系的1/6，凈利潤(rùn)更是微乎其微的1/250。

這其中，宏勝系自然屬于200多家公司中最為重要的“咽喉”或“心臟”。掌握了品牌，才能掌握經(jīng)銷(xiāo)商，也才能掌握銷(xiāo)售系統(tǒng)的毛細(xì)血管。

通俗來(lái)講，娃哈哈集團(tuán)的第二大股東宗家投資了200多家公司，圍繞著娃哈哈集團(tuán)做生意，而無(wú)論是娃哈哈集團(tuán)，還是第一大股東國(guó)資，利益似乎并沒(méi)有同步最大化。

換個(gè)角度，只要是合法合規(guī)，娃哈哈集團(tuán)仍然可以繼續(xù)與宏勝系合作，或者說(shuō)與這200多家體外循環(huán)合作，但前提必須要建立公開(kāi)、透明的交易模式，讓一切都陽(yáng)光化，讓體外循環(huán)走入體內(nèi)參與，建立全方位的合規(guī)制度，一切交易必須要符合大多數(shù)股東的利益，該屬于關(guān)聯(lián)交易的就屬于關(guān)聯(lián)交易，為什么關(guān)聯(lián)交易，為什么價(jià)格劃算，為什么交易高于市場(chǎng)價(jià)，所有的問(wèn)題都必須清清楚楚，讓全體股東明明白白，一旦大股東或多數(shù)股東不同意，那么就馬上停止。

娃哈哈發(fā)展了數(shù)十年，此前出于種種歷史遺留問(wèn)題，是時(shí)候需要回歸現(xiàn)代企業(yè)運(yùn)作，以確保全體股東利益最大化這一常識(shí)了。

在此之前，無(wú)論娃哈哈集團(tuán)，又或是宗家，顯然沒(méi)有意識(shí)到這一舊模式的不透明化或可能存在的有違全體股東利益之處。

甚至于今年2月，宗馥莉曾試圖將“娃哈哈”系列共計(jì)387件商標(biāo)，從娃哈哈集團(tuán)轉(zhuǎn)移至其控股的杭州娃哈哈食品有限公司（宗馥莉持股51%），其后被國(guó)資方發(fā)現(xiàn)并叫停。

時(shí)間線來(lái)看，或許是商標(biāo)操作失敗后，后面才有了宗馥莉想利用現(xiàn)成經(jīng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展自家品牌娃小宗的想法，并真正去落實(shí)。

但數(shù)月以來(lái)的復(fù)雜博弈后，宗馥莉在娃哈哈集團(tuán)的核心職務(wù)被全部剔除，她可能也突然發(fā)現(xiàn)，一年想做300億銷(xiāo)售額的“娃小宗”，不僅沒(méi)有多數(shù)經(jīng)銷(xiāo)商支持，也連自家叔叔都跳進(jìn)來(lái)要搞“娃小智”。

最新消息是，10月23日下午，娃小智戰(zhàn)略啟動(dòng)暨全國(guó)招商前瞻發(fā)布會(huì)”在杭州西湖區(qū)阿里中心舉辦。會(huì)上，娃小智董事長(zhǎng)吳堅(jiān)介紹，娃小智項(xiàng)目已獲得部分地方國(guó)有資本的投資與支持，娃小智在業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)上獨(dú)立運(yùn)作，遵循市場(chǎng)化原則。

目前，娃小智已與15家工廠達(dá)成合作，具備先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)和嚴(yán)格的質(zhì)量管控體系，能夠充分保障娃小智產(chǎn)品的穩(wěn)定供應(yīng)與高品質(zhì)輸出，為后續(xù)的全國(guó)招商工作筑牢了根基。此前杭州招商會(huì)上，娃小智實(shí)現(xiàn)了簽約超150家客戶(hù)的成績(jī)。

吳堅(jiān)表示：“娃小智不僅會(huì)遇到娃哈哈和娃小宗，還會(huì)遇到很多飲料品牌，要做的是把產(chǎn)品做好，公司對(duì)經(jīng)銷(xiāo)商都保持歡迎的態(tài)度。

叔叔橫插一杠，形成了三足鼎立格局，娃哈哈集團(tuán)的“娃哈哈”，宗馥莉的“娃小宗”，宗澤后的“娃小智”。

三個(gè)“娃”品牌一旦這樣面向市場(chǎng)去競(jìng)爭(zhēng)，去廝殺，娃小宗想一年賣(mài)300億根本是癡人說(shuō)夢(mèng)，而老品牌娃哈哈也將受到極大負(fù)面影響，唯一可能虧欠道義卻虧不了錢(qián)的只有宗馥莉叔叔。

在市場(chǎng)都恐慌娃哈哈現(xiàn)有多駕馬車(chē)且可能互相對(duì)撞的情況下，國(guó)資主導(dǎo)的娃哈哈集團(tuán)或許就與宗馥莉暫時(shí)采取了合作。

到底是短期合作，又或是中長(zhǎng)期繼續(xù)？外界也持續(xù)關(guān)注。然而無(wú)論如何，娃哈哈集團(tuán)的舊模式無(wú)疑走不下去，混合制必須符合全體股東的利益，合法合規(guī)，公開(kāi)透明，符合現(xiàn)代化經(jīng)營(yíng)管理，如此，娃哈哈才能走得更遠(yuǎn)，如此，股權(quán)利益之爭(zhēng)才能擺得平。