聯(lián)商網(wǎng)消息：家電零售業(yè)正在迎來(lái)新一輪整合。

4月17日晚間，《聯(lián)商網(wǎng)》獲悉，京東集團(tuán)（以下簡(jiǎn)稱京東）簽署了投資江蘇五星電器有限公司（以下簡(jiǎn)稱五星電器）的正式協(xié)議。

在交割條件滿足的情況下，京東將從五星電器現(xiàn)有股東佳源創(chuàng)盛控股集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱佳源）購(gòu)買五星電器46％的股權(quán)，對(duì)價(jià)為12.7億元，將以現(xiàn)金和承繼債務(wù)的方式支付。完成交易后，雙方將全面發(fā)揮彼此的優(yōu)勢(shì)，共同打造面向未來(lái)無(wú)界零售的線上線下全渠道、智能化的全新購(gòu)物體驗(yàn)。

《聯(lián)商網(wǎng)》從企查查發(fā)現(xiàn)，目前佳源創(chuàng)盛控股集團(tuán)持有五星電器93％股份，嘉興信嘉惠股權(quán)投資合伙企業(yè)（下簡(jiǎn)稱嘉興信嘉惠）持有五星電器7％股份。而根據(jù)雙方簽署的協(xié)議京東從佳源手中購(gòu)買46％股份，那么交易完成后，京東持有五星電器46％股份，佳源持有五星電器47％股份，嘉興信嘉惠持有五星電器7％股份。

明顯，京東將成為五星電器最大的股東之一，此外，為進(jìn)一步加深雙方的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，京東同時(shí)向佳源提供了一筆金額為10.3億元的貸款，佳源和五星電器將給予京東一定的擔(dān)保和股東權(quán)利。那么可以推測(cè)，如果這項(xiàng)交易完成，京東將會(huì)在五星電器擁有不小的話語(yǔ)權(quán)。

對(duì)于五星電器來(lái)說(shuō)，這次合作將會(huì)是一次新的突破。

2006年，百思買通過(guò)收購(gòu)五星電器的多數(shù)股份進(jìn)入中國(guó)零售市場(chǎng)。2009年2月，百思買斥資1.85億美元吞下汪建國(guó)手中剩余的25%股權(quán)，從而實(shí)現(xiàn)全資控股五星電器。2014年12月，百思買又將旗下五星電器業(yè)務(wù)出售給佳源集團(tuán)。

雖然近10年來(lái)，五星電器的歸屬不斷變換，但是五星電器的做大野心從未泯滅。五星電器內(nèi)部人士向《證券日?qǐng)?bào)》記者透露：“在門店上，公司的目標(biāo)是希望到2025年實(shí)現(xiàn)4000家店面規(guī)模，通過(guò)擴(kuò)張‘萬(wàn)鎮(zhèn)通’加盟店大力發(fā)展鄉(xiāng)鎮(zhèn)店，模式將是自營(yíng)與深入到鄉(xiāng)鎮(zhèn)的加盟結(jié)合的方式。目前，公司還正在開發(fā)預(yù)計(jì)年銷售達(dá)800億元的20座佳源五星廣場(chǎng)。”

但是，當(dāng)前五星電器面臨著蘇寧、國(guó)美的多重夾擊。2018年6月21日，大潤(rùn)發(fā)與蘇寧達(dá)成戰(zhàn)略合作，大潤(rùn)發(fā)在中國(guó)大陸地區(qū)所有門店家電3C專區(qū)由蘇寧“代銷”。2019年4月10日，家樂(lè)福中國(guó)宣布與國(guó)美正式達(dá)成戰(zhàn)略合作，家樂(lè)福全國(guó)200多家門店將全面引入國(guó)美，推出“店中店”。這讓本來(lái)就處于劣勢(shì)地位的五星電器更為尷尬。

引入京東投資后，一方面五星電器控股股東佳源可以回收部分資金，另一方面五星電器從此靠上巨頭無(wú)論從議價(jià)能力、服務(wù)、新零售轉(zhuǎn)型、對(duì)抗友商方面都有不少的好處，不再是孤軍奮戰(zhàn)。

對(duì)于京東來(lái)說(shuō)，自2018年以來(lái)業(yè)務(wù)面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2018年，京東歸屬于普通股股東的持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)凈虧損為25億元人民幣；2017年，京東全年的凈利潤(rùn)為1.168億元人民幣。非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（Non-GAAP）下，2018年京東歸屬于普通股股東的持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)為35億元人民幣，2017年則為50億元人民幣。兩項(xiàng)數(shù)據(jù)均出現(xiàn)不同程度的下滑。

圖/聯(lián)商網(wǎng) 木魚

同時(shí)，《聯(lián)商網(wǎng)》發(fā)現(xiàn)，截至2018年12月31日，京東平臺(tái)的年度活躍用戶數(shù)為3.053億，同比增長(zhǎng)20％，環(huán)比基本持平。而從2018年二季度開始京東用活躍用戶數(shù)有下滑趨勢(shì)，活躍用戶數(shù)的增長(zhǎng)乏力成為京東的隱憂。

因此，擺在京東面前的是需要盡快提振業(yè)績(jī)。很明顯，在線上獲取用戶成本高昂的今天，搶占線下，提升自己在線下的市場(chǎng)份額，特別是強(qiáng)勢(shì)品類家電數(shù)碼上，對(duì)京東的意義不言而喻。而京東在線下的布局中與沃爾瑪，永輝的合作以及新通路、7fresh等都是在快消品及生鮮領(lǐng)域的動(dòng)作。在京東的強(qiáng)勢(shì)品類家電數(shù)碼方面，京東一直沒(méi)有可靠的盟友。

當(dāng)前，在蘇寧與阿里關(guān)系密切，國(guó)美掌權(quán)人尚未回歸的情況下，行業(yè)排名第三的五星電器可以說(shuō)是京東完善線下家電布局的不錯(cuò)選擇。

事實(shí)上，早在2017年12月11日，京東家電就與五星電器簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，全面展開無(wú)界零售戰(zhàn)略合作。五星電器品牌旗艦店隨即開始全面入駐京東家電開放平臺(tái)，將五星電器實(shí)體店所銷售的大量線下專供產(chǎn)品。同時(shí)，雙方合作的京東五星電器無(wú)界零售體驗(yàn)店也在在洛陽(yáng)、杭州、蘇州、福州等地開了20家，其他區(qū)域省市的開店計(jì)劃也在進(jìn)行中。

而在2017年12月雙方簽訂合作協(xié)議儀式上，時(shí)任京東集團(tuán)副總裁兼家電事業(yè)部總裁的閆小兵表示，此次合作雙方并未涉及股權(quán)，事實(shí)上雙方在成立新公司，股權(quán)合作等都做過(guò)設(shè)想。通過(guò)去年一年的運(yùn)作，雙方在技術(shù)、運(yùn)營(yíng) 、業(yè)務(wù)等方面已經(jīng)有了較為深度的了解，此時(shí)達(dá)成股權(quán)方面的合作可以說(shuō)是水到渠成。

京東入股后，雙方下一步將會(huì)怎么走，也是業(yè)內(nèi)關(guān)注的焦點(diǎn)。《聯(lián)商網(wǎng)》猜想可能會(huì)有以下幾點(diǎn)變化：

首先，在線下，雙方之前合作的京東五星電器無(wú)界零售門店應(yīng)該會(huì)繼續(xù)開下去，京東在這個(gè)門店里應(yīng)該會(huì)發(fā)揮更大的作用；

其次，在供應(yīng)鏈上，雙方應(yīng)該會(huì)逐漸協(xié)同或者統(tǒng)一，提高在供應(yīng)商那邊的議價(jià)能力，同時(shí)倉(cāng)儲(chǔ)物流也會(huì)共享；

再次，在運(yùn)營(yíng)商，京東可能會(huì)主導(dǎo)雙方的線上業(yè)務(wù)，而五星電器的團(tuán)隊(duì)在京東線下業(yè)務(wù)上應(yīng)該會(huì)有更多的展示機(jī)會(huì)；

然后，在門店數(shù)量上，五星電器應(yīng)該會(huì)加快擴(kuò)張，并將觸角快速伸展到全國(guó)；

最后，在資本上，不排除京東會(huì)逐步收購(gòu)五星電器的剩余股權(quán)，直至完全控股。

值得一提的是，4月15日，在2019年度京東家電行業(yè)峰會(huì)上，京東集團(tuán)高級(jí)副總裁、京東零售集團(tuán)3C電子及消費(fèi)品零售事業(yè)群總裁閆小兵發(fā)布了京東家電2019年的渠道、產(chǎn)品、服務(wù)和運(yùn)營(yíng)四大戰(zhàn)略方向。其中京東將于今年在重慶開設(shè)第一家占地近5萬(wàn)平方米的超級(jí)體驗(yàn)店，匯集家電、手機(jī)、電腦數(shù)碼等商品，以及多個(gè)零售場(chǎng)景和餐飲娛樂(lè)項(xiàng)目，滿足消費(fèi)者深度體驗(yàn)需求，這家店將是京東首家涵蓋3C、家電等品類的大型線下商業(yè)綜合體。這個(gè)項(xiàng)目不排除會(huì)有五星電器的參與。

當(dāng)然，一切到底結(jié)果如何，我們拭目以待。

（來(lái)源：聯(lián)商網(wǎng) 木魚）