深圳地鐵董事長林茂德的一發(fā)話，全市場都笑了。
“大家都知道我們正在參與一個上市公司的事，但是又不能多說，很多人問我為什么要參與，第一，我跟他對賭，我們持你20多億股值后，必須保持每年分一塊錢給我，每年都要分20億給我，相當(dāng)于現(xiàn)金流很好。第二，他過去20多年增長100多倍，他未來十年增長1倍我就賺500億，增長2倍我就賺1000億，我貸款就有還款來源了。”
萬科的問題，表面上市股東之爭，實質(zhì)是管理層利用分散股權(quán)實現(xiàn)內(nèi)部人控制或綁架最終導(dǎo)致公司治理失控的災(zāi)難。
不是國軍不努力，奈何隊友都是坑。65歲的萬科董事長王石，正在經(jīng)歷他人生中最艱難的時刻。
從去年二季度以來，萬科成為人人可妻的對象，寶能、安邦、恒大都搶著要來洞房。原來的大股東華潤，也開始嫌棄這一屆管理層。第一大股東寶能甚至放出公告，要炒王石、郁亮的魷魚。
在王石、郁亮的安排下，萬科抱上深圳地鐵的大腿。這家深圳地方國企，有望通過注入資產(chǎn)的形式成為萬科的大股東，形成與寶能、華潤對抗之勢，從而保證萬科管理層的穩(wěn)定。但在野蠻進擊的資本面前，以王石為代表的管理層，孤立無援的悲壯感越來越濃。
學(xué)會了所有套路，生活卻滿是艱難。比孤立無援更慘的是，王石最親密的隊友，一個接一個地給自己挖坑。
就在今天，國家發(fā)改委網(wǎng)站曝出消息，在9月8日發(fā)改委組織召開的城市軌道交通投融資機制創(chuàng)新研討會上，深圳地鐵集團董事長林茂德出席了，并在介紹深圳地鐵運營經(jīng)驗時，透露了一點萬科重組的事。
林茂德說，“大家都知道我們正在參與一個上市公司的事，但是又不能多說，很多人問我為什么要參與，第一，我跟他對賭，我們持你20多億股值后，必須保持每年(每一股)分一塊錢給我，每年都要分20億給我，相當(dāng)于現(xiàn)金流很好。”
“第二，它過去20多年增長100多倍，它未來十年增長1倍我就賺500億，增長2倍我就賺1000億，我貸款就有還款來源了�！�
林茂德
對賭協(xié)議這么隱秘的事，居然就被林茂德這么輕松地泄露了出來！這一屆隊友真心不行。
林茂德的發(fā)言至少透露了兩件事。第一，深圳地鐵的注資，是以管理層承諾的一定比例的股東分紅為前提的。第二，深圳地鐵這是想把萬科當(dāng)提款機呢?
這么重大而敏感的信息，萬科此前的公告在介紹該筆交易的概況時，居然沒有披露。而如果對賭協(xié)議是抽屜協(xié)議的話，萬科管理層真的就不怕外界指責(zé)其向大股東輸送利益嗎?
如果深圳地鐵重組萬科的事因此而黃了，林茂德先生的這個發(fā)言，恐怕難辭其咎。萬科會辟謠嗎?拭目以待。
這不是王石第一次遭遇豬隊友了。喜歡拆哪兒的朋友應(yīng)該記得，在去年萬科股權(quán)爭奪最激烈的時刻，王石最好的朋友之一，辭職創(chuàng)業(yè)的媒體大佬秦朔，發(fā)表文章含淚建議王石退休，出任萬科董事會終身榮譽主席。
秦朔
據(jù)說秦朔這篇文章發(fā)出來后，王石先生的情緒波動很大。被拆姐質(zhì)疑之后，秦朔還在專門再發(fā)文章，為他的這一建議辯解�？磥聿鸾恪柏i隊友”三個字，也讓秦朔先生的情緒波動很大。
在萬科管理層和大股東華潤鬧翻的時候，王石又一個豬隊友出現(xiàn)了，那就是著名的經(jīng)濟學(xué)者、萬科獨立董事華生。
華生先生是一個喜歡寫文章的中國好獨董。在華潤于董事會與萬科管理層公開矛盾之后，華生在證券報刊連發(fā)多篇文章，披露萬科內(nèi)部爭議的詳情，并堅定地站在了王石一邊。
但中國有句古話，言多必失。有一次，華生在文章中無意說漏了嘴，說萬科管理層在萬科的股權(quán)比例已經(jīng)超過了10%。呃。
這個股權(quán)比例也是此前完全沒有披露過的。這說明，管理層通過一系列資本運作，悄無聲息地掌握了萬科超過10%的股權(quán)，而據(jù)披露，管理層的資本運作也是通過一系列資管計劃，和寶能并不不同。
這在一定程度上消解了王石抵抗野蠻人的戰(zhàn)爭的正當(dāng)性。簡言之，如果管理層可以買，為什么寶能就買不得呢?這也是外界一直以來質(zhì)疑的焦點。
華生
華生還有第二個口誤，發(fā)生在恒大進入萬科之后。8月初的一天，恒大正在買入萬科的消息在盤中被泄露，造成萬科股價異動。當(dāng)時，關(guān)于萬科泄露此消息的質(zhì)疑此起彼伏，甚至驚動證監(jiān)會發(fā)函問詢。
結(jié)果華生送來神助攻，他在微博說，早就知道了恒大入股的消息。這也讓消息泄露自萬科的嫌疑更大了。
項羽一世英雄，敗退至烏江邊的時候，說“天要亡我，非戰(zhàn)之罪”。如果哪一天，王石狼狽地退出了萬科這個舞臺，不知會說什么。天要亡我，隊友太坑?
拆姐在前不久一篇情懷文章中，分析了王石困守萬科董事長寶座的原因。他是一個有創(chuàng)始人情懷和企業(yè)家情懷的職業(yè)經(jīng)理人。他最恐懼的并不是失去萬科，而是作為萬科的精神支柱，從不朽到速朽。
“這個位置，我可以給，但是你不能搶。”王石需要一個體面的退場方式，如果寶能、恒大真的想跟萬科花好月圓，就應(yīng)該明白這一點。
只希望，那些真心為王石著想的隊友們，不要再送上自以為是的神助攻了。畢竟，隊友和豬隊友之間，只差了一個字。
深鐵董事長談為何入股萬科：有對賭 每年分紅20多億
在紛紛擾擾的寶萬之爭中，深圳地鐵的入股方案曾經(jīng)廣受關(guān)注，那么深圳地鐵的入股目的是什么呢?
國家發(fā)改委網(wǎng)站的消息顯示，在國家發(fā)展改革委9月8日組織召開城市軌道交通投融資機制創(chuàng)新研討會上，深圳市地鐵集團董事長林茂德在介紹深圳地鐵運營經(jīng)驗時表示，下一步深圳準(zhǔn)備做三件事情：一是繼續(xù)探索“軌道+物業(yè)”模式，繼續(xù)在四期規(guī)劃建設(shè)當(dāng)中儲備土地資源、開發(fā)土地資源;二是一定要有開放的心態(tài)、改革創(chuàng)新的心態(tài)搞PPP，多拿兩條線搞標(biāo)準(zhǔn)的PPP建設(shè)，引進社會資本，打造PPP建設(shè)的模型;三是要讓深圳地鐵的上蓋物業(yè)資產(chǎn)證券化。
在上蓋物業(yè)的資產(chǎn)證券化方面，林茂德說，“大家都知道我們正在參與一個上市公司的事，但是又不能多說，很多人問我為什么要參與，第一，我跟他對賭，我們持你20多億股值后，必須保持每年(每一股)分一塊錢給我，每年都要分20億給我，相當(dāng)于現(xiàn)金流很好。
第二，它過去20多年增長100多倍，它未來十年增長1倍我就賺500億，增長2倍我就賺1000億，我貸款就有還款來源了�！�
盡管林茂德未具體說出上市公司的名字，但正如他說的“大家都知道”，這個公司應(yīng)該是萬科。
今年6月17日晚間，萬科發(fā)布資產(chǎn)重組最新進展，新戰(zhàn)略股東正式浮出水面，深地鐵將以456.13億元的資產(chǎn)注入成為超過寶能系的萬科第一大股東。公告顯示，萬科擬以發(fā)行股份的方式購買深圳市地鐵集團持有的前海國際100%股權(quán)，初步交易價格為456.13億元，全部交易對價交易以發(fā)行股份方式支付，初步確定對價股份的發(fā)行價格為每股15.88元，即定價基準(zhǔn)日前60個交易日萬科股票交易均價的93.61%。據(jù)此計算，萬科將就本次交易向地鐵集團發(fā)行2,872,355,163股A股股份。
對萬科而言，“軌道+物業(yè)”的最大優(yōu)勢，在于提供了一種全新的項目發(fā)展模式。在核心城市土地資源稀缺的背景下，通過緊密參與軌道交通PPP模式，積極尋找地鐵建設(shè)所激活的沿線土地開發(fā)機會，將成為一種潛力巨大的項目獲取途徑。
不過，該方案隨后遭到了華潤和寶能的反對。今年8月22日在香港舉行的萬科中期業(yè)績發(fā)布會上，談及公司發(fā)行股份收購深圳地鐵資產(chǎn)一事，公司董事會秘書朱旭表示，目前方案仍未獲得通過，公司正與各方進行溝通，希望不斷完善方案并再次提交董事會，強調(diào)萬科并無放棄相關(guān)計劃。公司執(zhí)行副總裁孫嘉也強調(diào)，在收購深圳地鐵資產(chǎn)方面從來沒有“Plan B”。
但即便深圳地鐵入股方案最后沒有通過，深圳地鐵也不會停止資產(chǎn)證券化的步伐。林茂德說，如果入股萬科的“第一方案”受阻，深圳地鐵在資產(chǎn)證券化方面還有第二方案�！暗诙桨肝沂强梢哉f的�！� 林茂德介紹，第二方案主要內(nèi)容是，地鐵集團把上蓋物業(yè)培育成上市公司，培育成熟以后，規(guī)模夠了以后，用這個上市公司來購買地鐵集團的運營資產(chǎn)�！疤貏e是1號線每天100萬客流，可以滿足上市公司回報的。”（第一財經(jīng)）
（來源：拆哪兒 作者：拆姐）
