最受商業(yè)地產界廣泛關注的莫過于娃哈哈集團宣布在五年內籌建100座商業(yè)綜合體的消息。事實上，近兩年來，不僅是哇哈哈還有蘇寧、國美、步步高、百貨類公司等都紛紛涉足商業(yè)地產。

在新型城鎮(zhèn)化的背景下，商業(yè)地產蘊藏著巨大商機。除了房地產企業(yè)因調控常態(tài)化而加重商業(yè)地產投資外，其他行業(yè)的企業(yè)也在謀求能分得一杯羹。但業(yè)內人士指出，雖然商業(yè)地產投資增長迅猛，但產品同質化、缺乏核心競爭力的現狀也隱藏風險。

零售企業(yè)紛紛涉足

娃哈哈董事長宗慶后在第十屆中國商業(yè)地產行業(yè)發(fā)展論壇上宣布今年將正式進軍商業(yè)地產，并計劃在五年內籌建100座商業(yè)綜合體。以此估算，娃哈哈將以每年約20座，與萬達商業(yè)地產打造萬達廣場的速度不相上下。

宗慶后認為，當前商業(yè)零售業(yè)擠壓利潤情況嚴重，大型商超集團在壟斷市場的同時對制造商進行盤剝，入場費等費用多如牛毛，頻繁的拖欠克扣貨款已經危及制造商的生存。娃哈哈建立零售網絡，在保證企業(yè)發(fā)展的同時，為制造商搭建新平臺。

針對城市布局的考慮，娃哈哈商業(yè)股份有限公司副總經理宋青青表示，一二三四線城市都在考慮范圍內，不會局限于一線二線的大城市，而且會響應國家城鎮(zhèn)化的號召，尋找市場空白點�！澳壳�，湖南已經確定了兩個項目，浙江有一個項目在進行中，北京也物色了兩宗地塊。”

此外，蘇寧云商董事長張近東在今年初宣布，蘇寧置業(yè)將不再只作為蘇寧電器的物流基地，而是專注于高端綜合地產的開發(fā)建設。目前，蘇寧置業(yè)商業(yè)地產涉足北京、上海、南京、成都等城市，儲備開發(fā)了八十余座蘇寧廣場、蘇寧電器廣場等系列產品。

事實上，面對電子商務的迅猛發(fā)展，零售企業(yè)還加大商業(yè)地產投資，公眾質疑其合理性和可行性。宗慶后認為，面對電子商務的挑戰(zhàn)，傳統(tǒng)商業(yè)模式還是有自己的優(yōu)勢和空間。首先，人對于面對面交流與體驗的需求不會消失；其次，降低商業(yè)地產租金，讓實體店商品的價格能夠回歸正常水平，人們還是愿意逛商場；此外，不是所有商品都適合電子商務。

產品同質化風險

自2011年以來，有意愿投資商業(yè)項目的機構和個人顯著增加，背后的資金量巨大。其中，不少是因為住宅限購而轉向商業(yè)地產。熱錢的涌入讓商業(yè)地產發(fā)展面臨結構性過剩的泡沫化傾向。

而商業(yè)地產的過度開發(fā)，也帶來了高空置率。數據顯示，2012年，中國大城市的購物中心整體空置率上升。二線城市的平均空置率為10.5%，高于2011年的10.2%。而在一線城市，空置率從2011年的7.9%增加至2012年的8.4%。

從各大集中型商業(yè)表現出來的狀況看，幾乎無一例外地復制購物中心+商業(yè)街+酒店+寫字樓+公寓的模式，產品同質化嚴重，缺乏核心競爭力。娃哈哈方面坦承，進軍商業(yè)地產必須走出自己的特色之路。但包括中國電子商務協會副秘書長盧建新等業(yè)內人士均表示，尚難斷定娃哈哈的商業(yè)地產之路能否成功。

（來源：中國證券報）