市值上，從上市首日131億元縮水至37億元。凈利潤(rùn)，從賺2.3億元到預(yù)計(jì)虧損8300萬(wàn)-9300萬(wàn)元。機(jī)構(gòu)的態(tài)度，也從“增持”輪換到了“賣出”

　　幾乎每一只業(yè)績(jī)變臉的股票背后，都牽動(dòng)著一群失魂落魄的投資者。

　　這里面，也包括李云(化名)死磕人人樂(lè)(002336.SZ)的真實(shí)案例。

　　它說(shuō)的不僅僅是一個(gè)投資者，也不僅僅是一家上市公司，它是整個(gè)資本市場(chǎng)的影子，是每日都在上演的千千萬(wàn)萬(wàn)個(gè)資本故事的縮影，無(wú)論是投資者個(gè)人、上市公司，還是證監(jiān)會(huì)都無(wú)法從這個(gè)迷局中逃離。

　　從人人樂(lè)到人人哭

　　2010年1月13日，人人樂(lè)成功殺進(jìn)資本市場(chǎng)募集25.74億元，靠的就是頭頂籠罩的光環(huán)，“唯一一家成功實(shí)現(xiàn)跨區(qū)發(fā)展的零售連鎖企業(yè)”。

　　當(dāng)時(shí)遠(yuǎn)在湛江的李云，掂量著超市股直系民生，在看了公司上市宣傳視頻之后，于2010年8月31日第一次以高價(jià)26.85元買(mǎi)入了人人樂(lè)1000股。

　　此后，李云先后以20多元的價(jià)格買(mǎi)入，共計(jì)投資近百萬(wàn)元。

　　那時(shí)李云還遠(yuǎn)遠(yuǎn)想象不到，2012年7月16日將手中的31700股拋出時(shí)，交易價(jià)只有10.65-10.66元，虧損超過(guò)50萬(wàn)。

　　上市兩三年來(lái)，人人樂(lè)已換了另一張面孔。股價(jià)上，發(fā)行價(jià)26.98元如今跌到只剩9.15元(截至2月22日收盤(pán))。市值上，從上市首日131億元縮水至37億元。凈利潤(rùn)，從賺2.3億元到預(yù)計(jì)虧損8300萬(wàn)-9300萬(wàn)元。在中國(guó)連鎖商業(yè)100強(qiáng)排行榜的座位，從2008年的21位掉到了2011年的39位。機(jī)構(gòu)的態(tài)度，也從“增持”輪換到了“賣出”。

　　不過(guò)這對(duì)于資本市場(chǎng)已屬稀松平常，只是又增添了一個(gè)上市公司業(yè)績(jī)變臉的故事。

　　2010年人人樂(lè)盈利實(shí)際只增長(zhǎng)3.3%，2011年甚至下滑28.5%。就是在2011年年報(bào)，人人樂(lè)對(duì)于2012年一季度，還是一如既往地預(yù)增。實(shí)際情況是，這一季度人人樂(lè)的盈利下滑了77.7%。按照人人樂(lè)業(yè)績(jī)預(yù)告，其2012年虧損8300萬(wàn)元-9300萬(wàn)元，相較去年最多下滑154%。

　　李云初次從等待心理中被喚醒，是看到2012年一季報(bào)對(duì)中報(bào)做出了下滑60%-90%的預(yù)告。李云知道，真實(shí)情況往往是要更嚴(yán)重。那時(shí)，李云還不知道這個(gè)更嚴(yán)重的情況就是首次虧損。

　　對(duì)比了競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手步步高和永輝超市的業(yè)績(jī)后，“人人樂(lè)財(cái)務(wù)造假”的念頭在李云的心里掠過(guò)。到2012年4-5月份的時(shí)候，他已經(jīng)沒(méi)有辦法靜坐著看錢(qián)打水漂了。

　　維權(quán)斗爭(zhēng)

　　2012年4月底5月初，李云多次撥打了人人樂(lè)總部電話。證券部工作人員和財(cái)務(wù)副總均回應(yīng)一切正常。董秘表示，“公司一、二季度的業(yè)績(jī)已經(jīng)低得不能再低了。”無(wú)論如何，電話無(wú)法接到董事長(zhǎng)耳邊去。

　　7月6日，李云向深圳證監(jiān)局實(shí)名舉報(bào)。7月12日，李云從湛江趕到了深圳人人樂(lè)總部索賠。

　　李云想不到的是，人人樂(lè)內(nèi)部接待他的人士問(wèn)了這么一句：那么多公司，為什么偏偏要投我們公司？死磕了一兩個(gè)小時(shí)后，李云首次“無(wú)功而逃”。

　　緊接著，趕在午休階段，李云趕到深圳證監(jiān)會(huì)，和在電話里已交流過(guò)的工作人員見(jiàn)面。“這家公司不錯(cuò)，只是這些年有些困難。”對(duì)方告訴李云，“其實(shí)你可以不用來(lái)，人人樂(lè)的信披都符合規(guī)范。”

　　從該工作人員處，李云得到暗示，知道人人樂(lè)的中報(bào)將會(huì)是虧損狀態(tài)。

　　當(dāng)晚，人人樂(lè)修正了對(duì)中報(bào)的預(yù)告，稱上半年將虧損5500萬(wàn)-6500萬(wàn)元。次日，人人樂(lè)跌停。半年報(bào)出來(lái)后，人人樂(lè)上半年實(shí)際虧損5777萬(wàn)，同比下降137.7%。

　　李云在深圳死磕了一周，人人樂(lè)內(nèi)部人士最后不得不跟他坦白，“我們經(jīng)營(yíng)不好，我每天也有在刀尖子上過(guò)日子的感覺(jué)。”他只能悻悻而返。

　　8月28日，李云收到了深圳證監(jiān)局給他的回函，表示“經(jīng)過(guò)兩個(gè)月的核查，人人樂(lè)按照相關(guān)法規(guī)和上市規(guī)則的要求履行了信息披露義務(wù)，未發(fā)現(xiàn)公司信息披露存在違規(guī)行為。”

　　此后，無(wú)論是深圳證監(jiān)局還是上市公司，李云均不再聯(lián)系。

　　2012年12月17日，李云所在的湛江，唯一一家人人樂(lè)門(mén)店倒閉。李云還是弄不明白，人人樂(lè)上市前的新開(kāi)店的數(shù)目分別為2006年11家、2007年10家、2008年16家、2009年20家，對(duì)應(yīng)的每股收益分別為1.6元、0.7元、0.77元和0.76元。而上市后(2010-2011年)開(kāi)店數(shù)分別為10家和19家。對(duì)應(yīng)的每股收益0.6元和0.42元。上市前后開(kāi)店的速度沒(méi)有明顯區(qū)別，而業(yè)績(jī)卻有天壤之別，甚至倒閉門(mén)店12家，人人樂(lè)上市保薦人為安信證券。

　　李云向中國(guó)證監(jiān)會(huì)進(jìn)一步申訴，在2012年11月21日得到與之前類似的回復(fù)。

　　2013年1月17日，新的一年，李云把舉報(bào)信，發(fā)給了中紀(jì)委。
　　（理財(cái)周報(bào) 記者 吳愛(ài)粧）