11月26日，王府井發(fā)布2012年公司債券上市公告書，稱本期債券全部發(fā)行完成且募集資金22億元，將全部用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。
王府井本期債券將于2012年11月27日起在上海證券交易所交易市場(chǎng)競(jìng)價(jià)系統(tǒng)和固定收益證券綜合電子平臺(tái)上市交易。該債券分為兩個(gè)品種，其中，5年期固定利率品種票面利率預(yù)設(shè)區(qū)間為4.4%-5.4%;7年期固定利率品種票面利率預(yù)設(shè)區(qū)間為4.7%-5.7%。初始發(fā)行規(guī)模均為11億元，兩個(gè)品種間可以進(jìn)行相互回?fù)埽負(fù)鼙壤皇芟拗啤?/p>
公告書顯示，本期債券的募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，將全部用于補(bǔ)充公司流動(dòng)資金。
未來(lái)，王府井百貨將進(jìn)一步提高自營(yíng)業(yè)務(wù)比重，加快門店開(kāi)設(shè)速度，加大對(duì)購(gòu)物中心和電子商務(wù)業(yè)態(tài)的投資力度，這些均對(duì)流動(dòng)資金和資金儲(chǔ)備要求較高。
然而在提示風(fēng)險(xiǎn)中，王府井百貨的流動(dòng)負(fù)債被認(rèn)為是較高風(fēng)險(xiǎn)因素。在2009、2010、2011年末和2012年9月末，其負(fù)債總額分別為44.69億元、45.85億元、54.84億元和54.48億元，其中流動(dòng)負(fù)債分別為36.31億元、44.85億元、54.19億元和53.85億元，占負(fù)債總額比例分別達(dá)到了81.25%、97.84%、98.81%和98.85%，這對(duì)王府井百貨短期償債能力構(gòu)成一定壓力。
為此，公告稱王府井百貨將努力拓寬融資渠道，充分利用資本市場(chǎng)，降低負(fù)債結(jié)構(gòu)不平衡對(duì)公司造成的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。
經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下降的風(fēng)險(xiǎn)亦在公告中被提及。近年來(lái)，王府井百貨加快了擴(kuò)張的步伐，新開(kāi)門店較多，2011年新開(kāi)設(shè)門店3家，2012年預(yù)計(jì)新開(kāi)業(yè)門店5家。新開(kāi)門店一般需要一定的培育周期，短期內(nèi)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)存在不確定性，如果效益持續(xù)不佳，會(huì)對(duì)整體盈利能力造成負(fù)面影響。
截至2012年9月末，王府井百貨已在中國(guó)17個(gè)城市運(yùn)營(yíng)25家百貨門店，其中北京達(dá)到6家。25家已開(kāi)業(yè)門店中，有20家門店的營(yíng)業(yè)用房是租賃物業(yè)，雖然王府井百貨與絕大部分業(yè)主出租方簽訂了15年-20年的長(zhǎng)期租賃合同，但公告顯示，如果物業(yè)出租方在租期內(nèi)違約，或者租期屆滿時(shí)不能以合適的價(jià)格續(xù)租給公司，將會(huì)給相關(guān)門店的經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性帶來(lái)不利影響，從而拖累公司整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。
2009-2011年和2012年1-9月，王府井百貨凈利潤(rùn)分別為4.20億元、4.38億元、6.21億元和5.48億元。
(來(lái)源：經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 王芳)
