1月22日消息，得益于年初斥資9億美元對(duì)英國(guó)護(hù)膚品牌Elemis 的收購(gòu)以及中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)大漲，L’Occitane International SA (0973.HK)歐舒丹三季度固定匯率銷(xiāo)售大漲15.2%，唯較二季度21.7％和上半年19.0％的增幅放緩。
10-12月，法國(guó)公司收入5.789億歐元，較上年同期4.910億歐元大漲17.9%，同樣低于二季度的25.5％和上半財(cái)年的22.1％。直營(yíng)收入期內(nèi)錄得4.151億歐元，較上年同期3.778億歐元增長(zhǎng)9.9％，固定匯率增幅7.3％，二季度亮相數(shù)據(jù)分別為11.1%和7.2％。
同店銷(xiāo)售方面三季度亦明顯疲弱，前三季度0.8％的增幅遠(yuǎn)低于上半年1.7％的增幅，顯示2019年最后一季度同店銷(xiāo)售錄得負(fù)面，為中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)前三季度8.4％的增幅較上半財(cái)年5.7％的增長(zhǎng)加速。中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)是除英國(guó)外表現(xiàn)最好的市場(chǎng)，三季度收入暴漲34.0%，固定匯率增幅32.4％，期內(nèi)收入由2019財(cái)年同期的5,930.5萬(wàn)歐元增至7,945.5萬(wàn)歐元。集團(tuán)指主要受益強(qiáng)勁的在線銷(xiāo)售增長(zhǎng)，“雙11”線上線下宣傳活動(dòng)及具有吸引力的假期季節(jié)型產(chǎn)品帶動(dòng)破紀(jì)錄銷(xiāo)售。英國(guó)市場(chǎng)受益于收購(gòu)品牌Elemis帶來(lái)的收入三季度固定匯率收入增幅98.4％，實(shí)際增幅105.1%至5,329.4萬(wàn)歐元，2019財(cái)年同期收入2,598.1億歐元。
美國(guó)市場(chǎng)同樣強(qiáng)勁，報(bào)告期內(nèi)收入增幅26.1％，由8,133.3萬(wàn)歐元增至1.026億歐元，固定匯率增幅22.5％。
最大日本市場(chǎng)受消費(fèi)稅由8％上調(diào)至10％影響，三季度固定匯率收入下滑3.5％，實(shí)際收入6,602.5萬(wàn)歐元，較2019財(cái)年三季度6,411.0萬(wàn)歐元下滑3.0％。
香港市場(chǎng)同樣低迷，三季度收入增長(zhǎng)1.8％至4,859.8萬(wàn)歐元，固定匯率跌幅1.3％，今年前三季度同店銷(xiāo)售暴跌26.5％。
按品牌，三季度L’Occitane en Provence 和Lime Life 分別錄得6.3％和11.7％的增幅，實(shí)際增幅分別為8.8％和14.4％。在港股暴跌的情況下，L’Occitane International SA (0973.HK)歐舒丹股價(jià)周二表現(xiàn)強(qiáng)勁收?qǐng)?bào)18.92港元，逆勢(shì)微漲0.11％，不過(guò)，歐舒丹業(yè)績(jī)發(fā)布于盤(pán)后，周三，大行發(fā)布報(bào)告后，該公司股價(jià)則逆勢(shì)大跌。
花旗發(fā)布報(bào)告將歐舒丹評(píng)級(jí)由“買(mǎi)入”下調(diào)至“中性”，目標(biāo)價(jià)由21.2港元下調(diào)至20.4港元。該行表示，歐舒丹現(xiàn)時(shí)股價(jià)相當(dāng)于2020財(cái)年盈測(cè)24倍市盈率，不太吸引，而公司管理層盡管維持收入15％的增長(zhǎng)目標(biāo)，但稱(chēng)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率可能難以達(dá)到12％的此前預(yù)期，因此花旗下調(diào)歐舒丹2020和2021財(cái)年盈測(cè)分別4-5％。
周三疫情恐慌情緒有所緩解下恒指大漲逾355點(diǎn)，但L’Occitane International SA (0973.HK)歐舒丹股價(jià)則大跌6.45％。歐舒丹管理層維持全年銷(xiāo)售增長(zhǎng)約15％的目標(biāo)，惟經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率或未能達(dá)到早前預(yù)測(cè)之12％。該行相信是受到短期市道疲弱所影響。該股現(xiàn)價(jià)相當(dāng)于2020年度預(yù)測(cè)市盈率達(dá)24倍，屬不太吸引的水平，但仍低于國(guó)際同業(yè)(28倍)，故將其評(píng)級(jí)由“買(mǎi)入”下調(diào)至“中性”。該行更下調(diào)其2020至2021財(cái)年盈利預(yù)測(cè)4％至5％，目標(biāo)價(jià)相應(yīng)由21.2港元降至20.4港元。麥格理基于2021財(cái)年23倍市盈率，盡管上調(diào)歐舒丹目標(biāo)價(jià)由21.0港元至23.0港元，但下調(diào)法國(guó)公司2020和2021財(cái)年盈測(cè)分貝4.4％及2.6％，預(yù)計(jì)今明兩個(gè)財(cái)年盈利分別上漲18.8％和12.7％至1.4億歐元和1.58億歐元，同時(shí)維持“跑贏大市”評(píng)級(jí)。
野村維持歐舒丹“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，輕微上調(diào)目標(biāo)價(jià)由21.9港元至22.1港元。
富瑞維持歐舒丹“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)和21.9港元目標(biāo)價(jià)，認(rèn)為集團(tuán)同名主品牌穩(wěn)健，但Elemis 增長(zhǎng)不足。
（來(lái)源：無(wú)時(shí)尚中文網(wǎng) 陳一飛）
