李寧捷報頻傳。

8月14日上午李寧(02331.HK)發(fā)布了截至2019年6月30日的中期業(yè)績，凈利潤同比激增196%至7.95億人民幣。截至11點13分，李寧股價上漲12.7%，報20.9港元，J.P.Morgan、德意志、高盛（亞洲）、恒生、花旗環(huán)球、中銀國際、匯豐、廣發(fā)證券等機構紛紛大筆買入。

公告顯示，2019年公司盈利能力穩(wěn)步提升，主要運營指標持續(xù)優(yōu)化。該集團于期內營收為62.547億元人民幣，同比增長33%。毛利潤為31.08億元，同比增長35.5%。權益持有人應占凈溢利為7.95億元，較2018年同期的2.69億元同比激增196%。每股基本盈利為32.88分，不派息。

集團現(xiàn)金流量同比也有明顯改善，公告顯示，李寧集團上半年經(jīng)營活動產(chǎn)生之現(xiàn)金凈額為13.66億元人民幣，較2018年同期的6.6億元同比增長107%。現(xiàn)金及等同現(xiàn)金項目為47.25億元人民幣，較2018年12月31日凈增加了10.53億元。現(xiàn)金循環(huán)周期較2018年縮短了13天至32天。

整體零售流水同比增長20%～30%，整體同店銷售同比增長10%～20%，新品折扣率改善超過1個百分點，新品售罄率上升超過2個百分點。平均存貨周轉期較上年度減少11天至74天。

銷售貢獻率方面，鞋類銷售29.22億元，占比46.7%；服裝類銷售30.6億元，占比48.9%；器材及配件銷售2.73億元，占比4.4%，器材類銷售額下滑，銷售占比也相應下滑了0.3個百分點。

從銷售區(qū)域來看，中國市場占據(jù)絕對主導（北部市場占比51%、南部市場占比34.8%、華南部市場占比12.6%），國際市場銷售份額僅占1.6%。

該公司強調，截至2019年及2018年6月30日止的六個月內，公司并未與任何單一外部客戶交易產(chǎn)生收入占比達到或超過10%。

截至2019年6月30日，在國內市場，李寧銷售點數(shù)量（不包括李寧YOUNG）共計6,422個，較第一季度凈增加112個，截至2019年6月30日凈增加78個。經(jīng)銷商信心持續(xù)增強，特許經(jīng)銷商于2019年6月份舉辦的2020年第一季度訂貨會之李寧品牌產(chǎn)品訂單（不包括李寧YOUNG及中國李寧），按年錄得10%-20%高段增長。

亮眼的成績，主要來源于上半年，李寧貫徹了單品牌、多品類、多渠道的發(fā)展策略，推進渠道效率提升。

一方面，強化專業(yè)運動屬性，捕捉潮流文化元素，進一步鞏固產(chǎn)品力和品牌力；另一方面，聚焦核心品類，全方位深化營銷資源布局，加速渠道多元化發(fā)展，提升運營效率，支持與深化李寧式體驗價值。主要表現(xiàn)為進一步整合CBA職業(yè)聯(lián)賽等專業(yè)賽事和球員資源，保持品牌和產(chǎn)品的持續(xù)曝光，同時結合NBA簽約球星CJ麥科勒姆的賽場表現(xiàn)，打造專業(yè)籃球產(chǎn)品品牌形象，器材方面則借助于國家隊合作十周年，強化了羽毛球產(chǎn)品曝光度。此外，聯(lián)合迪士尼等大IP和潮牌推出聯(lián)名款，以期吸引更多年輕消費者。

此外，李寧積極推動了新業(yè)務發(fā)展。2019年上半年，李寧YOUNG繼續(xù)在產(chǎn)品開發(fā)、供應鏈搭建、渠道發(fā)展、品牌形象樹立等方面有序推進，并取得了階段性的成果。截至2019年6月30日，李寧YOUNG銷售點數(shù)量共計872個，較第一季度凈增加57個，截至2019年6月30日凈增加79個。

（來源：第一財經(jīng) 陳慧）